STO حقيقيون ، وهم هنا ليبقوا

لقد كنت واضحًا إلى حد ما بشأن موقفي من عروض رمز الأمان (STOs): أعتقد أن عام 2019 سيكون عام STO ، وأن هذه هي الخطوة التالية في تطور صناعة العملات المشفرة.

في غضون ذلك ، ذهب أنتوني باك إلى حد القول “لا يوجد شيء مثل STO.”

لا يوجد شيء مثل النقاش الجيد الذي يدفع الجميع للتفكير في مواقفهم وترسيخها ، لذلك أود أن أقول بعض الأشياء دفاعًا عن وجود وقيمة STOs. سأدحض بشكل أساسي النقاط الواردة في مقالة باك ، حيث أنه اتخذ موقفًا قويًا تجاه الهجوم ضد فكرة STO ذاتها..

1. STO هي فقط أحدث ضجة في سوق التشفير

بينما نعم ، نتحدث جميعًا عن STO ، لن أقول إنها “دعاية”. لا توجد ضجة حقيقية تحيط بـ STO. نظرًا لأن STO تخضع بالفعل للوائح التي تحكم الأوراق المالية الحالية ، يمكننا التحدث عنها بناءً على حقائق واضحة تتعلق بكيفية عمل أسواق الأمان التقليدية. الضجة التي تراها تأتي من نفس النوع من الأشخاص الذين يعتقدون أن البيتكوين ستعود إلى مستوى 20 ألف دولار واعتقدوا أن كل ICO استثمروا فيه كان يذهب “إلى القمر !!!” إذا تجاهلت أعضاء المجتمع المندفعين بسهولة ، فستجد الكثير من المناقشات المنطقية حول STOs.

2. لا توجد سيولة

بالطبع لا توجد سيولة بعد. هذه أسواق جديدة تمامًا ، وتتطلب السيولة وقتًا لتطويرها. هذا يذكرني عندما تلقيت عنوان بريدي الإلكتروني الأول وسألني الناس “لماذا تزعجني بفعل ذلك؟ لا أحد يستخدم البريد الإلكتروني! ” شخص ما يجب أن يكون الأول. كل تقدم جديد له من تبناه الأوائل ، فقط ينتظرون الجماهير لتلحق به. إذا قال الجميع “لا أحد يفعل ذلك ، لذلك لن أفعل ذلك أيضًا” فلن يكون لدينا أرقام هواتف أو عناوين بريد إلكتروني أو شبكات التواصل الاجتماعي.

صحيح أن هناك عددًا قليلاً من بورصات العملات المشفرة وموفري السيولة المتاحين لرموز الأمان في الوقت الحالي ، تمامًا مثلما كان هناك عدد قليل من الأماكن للحصول على عنوان بريد إلكتروني في الأيام الأولى للإنترنت. الأسئلة التي يجب أن نطرحها على أنفسنا هي ، أولاً وقبل كل شيء ، هل من المجدي محاولة زيادة السيولة في سوق الرموز الأمنية؟ وثانيًا ، كيف يمكننا القيام بذلك ، ومن الذي يحاول القيام بذلك?

السيولة مشكلة في العديد من أشكال الاستثمار. يمكن لكبار المستثمرين تحمل أموالهم المقيدة بينما تستغرق الشركة الناشئة وقتًا لتطوير نفسها وتحقيق ربح لأنفسهم ولمستثمريهم. ومع ذلك ، قد يجد صغار المستثمرين أنهم بحاجة فعلاً إلى مبلغ يتراوح بين 5 و 10 آلاف دولار يعتقدون أنه يمكنهم توفيره العام المقبل. في سوق الاستثمار ، هناك حاجة إلى أسواق ثانوية حتى يتمكن المزيد من الأشخاص من الاستثمار مع العلم أنهم يستطيعون استرداد أموالهم إذا احتاجوا إليها.

3. لا يوجد طلب من المستثمرين

إذا أظهر لنا ازدهار ICO في 2016-2017 أي شيء ، فهو أن المستثمرين يبحثون عن شيء جديد. الناس متحمسون لإمكانيات blockchain و cryptocurrency ، والرموز الأمنية هي وسيلة لجلب هذه الاحتمالات إلى حظيرة الاستثمارات المالية التقليدية. لسوء الحظ ، اجتذب هذا الكثير من المستثمرين عديمي الخبرة الذين اشتروا الضجة المذكورة أعلاه واعتقدوا أن كل عملة مشفرة سوف تنفجر من حيث القيمة كما فعلت عملة البيتكوين.

عندما يتعرف المزيد من الأشخاص على رموز الأمان ، سيرون الفائدة منها. كان هناك الكثير من الجدل حتى الآن حول كيف يكون STO أفضل من الطرح الأولي للعملات ، ولكن دعنا نفكر في كيفية ولماذا هم أفضل من الاكتتابات العامة.

وفقًا لـ Entoro Capital ، فإن يمكن أن تكلف STO 40٪ أقل من التنسيب التقليدي. لا يزال هذا يجعل الأمر مكلفًا للغاية بالنسبة إلى بعض الشركات الناشئة لإدارة ، ولكن هناك أمل في أن تستمر التكاليف في الانخفاض بمرور الوقت. نأمل أن تجعل هذه التكاليف المنخفضة السعر في متناول المستثمرين للدخول في الطابق الأرضي.

كما ذكرنا سابقًا ، تعتبر السيولة مصدر قلق كبير للمستثمرين الصغار ، وتقدم STO ذلك من خلال السماح لمالكي الرموز بالتداول في السوق الثانوية بعد عام ، بدلاً من فترة الانتظار التي تستغرق عدة سنوات لمستثمري الاكتتاب العام..

وبالمثل ، يمكن تسريع عملية اعرف عميلك (KYC) والعمليات التنظيمية الأخرى عندما يتم التعامل معها بواسطة blockchain. هذا يبسط العملية ، ويوفر الوقت والتكلفة للشركة ويسمح للمستثمرين بالانضمام بسرعة أكبر.

حاليا, فقط حوالي 52٪ من سكان أمريكا يتداولون الأسهم. أين الـ 48٪ الباقية؟ إما أنهم لا يستطيعون الاستثمار ، أو لا يفهمون العملية ، أو يشعرون أنه يتعذر عليهم الوصول إليها. أنا لا أجادل في أن STOs ستجلب الجميع من 48٪ إلى عالم الاستثمار ، لكنني أقترح أن يكون الوصول إلى الشركات الكبرى والمستثمرين أكثر سهولة من نموذج الاكتتاب العام الحالي..

4. لا تجعل STO جمع التبرعات أرخص أو أسهل

تكمن مشكلة هذه الحجة في أنك تقارن STOs بـ ICOs. هذا مخادع ، حيث يتم إطلاق ثقة المستثمرين في ICO ولا يمكن اعتبارهم خيارًا جيدًا لجمع الأموال في عام 2019 (أعتقد أن ICO أو النماذج المختلطة ستعود بقوة في المستقبل ، لكنهم بحاجة إلى أخذ بعض حان الوقت لتنمو أولا).

كانت ICO رخيصة وسهلة الإعداد ، خاصة في البداية. جعل هذا الأمر سهلاً للغاية على أي شخص لديه ورقة بيضاء وموقع ويب تم إنشاؤه على قالب للتخلص من المستثمرين بملايين الدولارات. أثبتت الغالبية العظمى من عمليات الطرح الأولي للعملات أنها عمليات احتيال ؛ إما عمليات الاحتيال المباشرة ، أو أخذ الأموال عمدًا دون خطة لتقديم أي شيء في المقابل ، أو عمليات الاحتيال العرضية ، أو الوعد بأشياء لن يتمكنوا من تقديمها أبدًا ، أو نفاد الأموال ، أو الاختفاء.

إذا قارنا STO مع كل من نموذج ICO الفاشل ونموذج IPO الحالي ، ما زلت أعتقد أن STO سيكون الخيار الأفضل لبعض الشركات. بينما يمكنك إعداد اكتتاب عام أولي مقابل أقل من مليون دولار في بعض البورصات الصغيرة في إنجلترا أو كندا أو أستراليا ، فلن تحصل على مزايا blockchain. ونعم ، عند مقارنتها بـ ICO ، تتطلب STO الأعمال الورقية ، والقفز عبر الأطواق ، ولوائح KYC ، وتكاليف أكثر من إعداد ICO. لكن شريط الدخول الأعلى هذا يعني أننا يجب أن نرى عددًا أقل من عمليات الاحتيال والأفكار نصف المخبوزة ، والتي من المفترض أن تؤدي إلى مشاريع أقل فاشلة ، وزيادة ثقة المستثمر بمرور الوقت.

5. نحن في مستقبل منظم للغاية

أنا أفهم سبب كون هذه حبة مريرة يبتلعها الكثيرون في مجتمع العملات المشفرة. بدأت أؤمن بأن التنظيم غير ضروري وأن العملة المشفرة يجب أن تظل لامركزية بالكامل وذاتية الحكم. لكن الوقت الذي أمضيته في البحث عن عمليات الاحتيال أظهر لي مدى حاجتنا الماسة إلى التنظيم.

يسمح المجال غير المنظم ببساطة للمجرمين بالدخول والاستفادة. أدت الطبيعة اللامركزية وغير المنظمة للعملات المشفرة مثل البيتكوين إلى التصور العام لهذه التكنولوجيا بأنها تستخدم بشكل أساسي للمخدرات والإرهاب وغسيل الأموال. وقد أدى ذلك إلى إغلاق حسابات مصرفية للشركات الأبرياء بسبب قبول المدفوعات بالعملة المشفرة. وتؤدي العديد من عمليات الاحتيال ICO رفيعة المستوى إلى زوال طريقة ميسورة التكلفة وسهلة لجمع الأموال.

نظرًا لأنني قبلت أن التنظيم أمر لا مفر منه ، فقد قبلت أيضًا أن مجتمع التشفير يتحمل مسؤولية تشجيع المشرعين والهيئات التنظيمية لدينا على إنشاء قواعد خاصة للأوراق المالية للتحكم في STO. أود أن أرى الأوراق المالية متاحة بشكل أكبر لمستثمري التجزئة ، بحيث يمكن لأي شخص استثمار 500 دولار إلى بضعة آلاف من الدولارات في STO ، بأسهل ما يمكن في ICO.

في الحقيقة ، فإن معظم لوائحنا المتعلقة بالاستثمارات وحماية المستثمر مجرد مزحة. لقد نجحوا بالكاد في مواكبة وتيرة تكنولوجيا القرن العشرين ، ناهيك عن ابتكارات القرن الحادي والعشرين. لقد فاتنا موعد إجراء إصلاح شامل للنظام ، سواء كان كبار المسئولين الاقتصاديين موجودين للبقاء أم لا.

6. STO مملة

الحجة الشائعة ضد STO هي أنهم مملة ، مملة ، المدرسة القديمة. إنها مؤسساتية للغاية. مقارنةً بـ Wild Wild West لـ ICOs ، يبدو الأمر وكأنه نفس عقلية وول ستريت القديمة التي نشأنا عليها.

أحب الناس ICO لأنهم شعروا أن أي شخص يمكن أن يكون مستثمرًا ، في أي فكرة مجنونة ، ويرون عوائد هائلة عندما بدأت الفكرة واكتسبت الرموز المميزة فائدة. لكن هذا ببساطة لم يثبت أن هذا هو الحال.

المشاركة في التمويل الجماعي لا تجعلك مستثمرًا. لقد تعلم الناس ، مرارًا وتكرارًا ، سواء من خلال ICOs أو Kickstarter ، أن المشاركة في نموذج التمويل الجماعي لا يضمن لك شيئًا. ليس لديك أي حماية والمشروع ليس عليه أي التزام بتقديم ما وعد به. أنت لا تقوم باستثمار ، ولا تقوم حتى بالتبرع. أنت تسلم أموالك بناءً على وعد غامض بأنك قد تحصل يومًا ما على شيء في المقابل.

من ناحية أخرى ، فإن STO هي استثمار. العيب في ذلك هو أنه في الوقت الحالي لا يمكن الوصول إليها إلا من نوع “المستثمر المعتمد” الذي سيطر تقليديًا على وول ستريت. قد يبدو هذا وكأنه عملة مشفرة وقد تم إخراج blockchain من أيدي عامة الناس ، ووضعها في أيدي أموال كبيرة (مثل العديد من الأشياء الأخرى في الحياة).

هل ستوس مملة؟ ربما هم كذلك ، لكنني لا أعتقد أن الأمر مهم حقًا. من المفترض أن تكون بعض الأشياء في الحياة مملة. لا تزال هناك فرص استثمارية عالية المخاطر لأولئك الذين لديهم رأس المال لتجنيبه ويحبون إثارة المجهول.

ماذا الان?

إذا كانت ستوس ستنجح وتؤسس نظامًا بيئيًا لكتلها المتسلسلة ، فسيتعين عليها أن تكون قادرة على الوصول إلى أكثر من مجرد هؤلاء المستثمرين المعتمدين الكبار. هذا مصدر قلق مشروع يجب على صناعة التشفير إيجاد طريقة لمعالجته. ويفعل الكثيرون في الصناعة ذلك بالضبط ، من خلال الاجتماع مع المنظمين ، والكتابة إلى السياسيين ، ومواصلة العمل كل يوم لنشر الوعي وتشجيع التبني الجماعي.

لم نجد الحل الأمثل بعد. لقد مرت شهر واحد فقط على عام 2019 ، ومن المحتمل أن نقضي العام بأكمله في مناقشة ما إذا كانت STO هي الشيء العظيم التالي أم أنها مجرد صورة على رادار التشفير أم لا. لكن دعونا لا ندع هذا النقاش يفرقنا. بدلاً من ذلك ، دعنا نشمر عن سواعدنا ونعمل معًا إما لبناء البنية التحتية لإنجاح STO ، أو للعمل على الحل التالي ، والأفضل الذي سيجمع بين حماية المستهلك من اللوائح التنظيمية وإمكانية الوصول إلى التمويل الجماعي.