في ذلك على المدى الطويل

بعد خمس سنوات من عمر شركة التشفير Pantera Capital ، حققوا عائدًا قدره 10،000٪ على استثماراتهم. استند هذا النجاح إلى اعتقاد بسيط ، ورد في عام 2013, "يمكن لـ Bitcoin القيام بجميع الأشياء التي يمكن للنقود النقدية ، والنقود الإلكترونية ، والذهب ، والسندات لحاملها ، القيام بها. إنها أول عملة عالمية منذ الذهب. إنه أول نظام دفع بلا حدود على الإطلاق." تمسك بانتيرا بأسلحتهم على مدار السنوات الخمس ، حتى مع ارتفاع سعر البيتكوين وسقوطه ، وقد حصدوا الآن المكافآت.

هناك قصص مماثلة لمستثمرين كانوا هناك في بداية العملة المشفرة ، أو الذين دخلوا في الوقت المناسب. نتج عن مزيج من البراعة ، وربما درجة من الحظ ، عوائد قدرها 100 ضعف أو 1000 مرة. أثناء اللحاق بأحد المعارف القدامى مؤخرًا ، ذكرت أنني منخرط في عالم التشفير. “أوه ، هذا هو بيتكوين ، أليس كذلك؟” لقد ذكر العملة المشفرة التي يعرفها الجميع الآن. إنها Biro و Hoover و Kleenex في عالم العملات المشفرة. “في هذه الحالة يجب أن تكون مليونيرا.” عندما اعترفت بأنني لست كذلك ، استنشق الكفر ، لأن كل من يلمس العملات المشفرة يصبح مليونيرا. الصحافة السائدة تقول ذلك ، لذلك يجب أن يكون صحيحًا.

التوقعات مقابل الواقع

جعلني أتساءل عن حقائق التوقعات داخل العملات المشفرة. هل اندفع الذهب في كلوندايك ، وهل سنرى مرة أخرى أمثال 1000 مرة (أو في هذا الصدد المكاسب العملاقة لشركات مثل بانتيرا)؟ الجواب: على الأرجح لا. بدأت التقلبات تتلاشى ، والاحترافية تشق طريقها إلى العروض الرمزية ، وأصبحت البورصات أكثر ذكاءً – وهنا تكمن المشكلة – البنوك الآن في طريقها إلى العمل. نعم ، هؤلاء الأشرار الكبار ، الذين كانوا قبل خمس دقائق يضغطون من أجل فرض قيود على العملات المشفرة ، استيقظوا وشموا رائحة الأموال التي يجب جنيها. جنبًا إلى جنب مع عمالقة التكنولوجيا أيضًا بالطبع. وقف كل من Google و Facebook وما شابههما على الحواف لفترة من الوقت وأحدثا ضجيجًا صاخبًا حول “حماية المستخدمين” ، لكنهم الآن يتدخلون أيضًا ، لأن الأمور الآن أصبحت أكثر استقرارًا وأقل تقلبًا بشكل مخيف.

هل هذا لأنهم يبحثون عن عوائد 1000x أيضًا؟ بالطبع لن يعترضوا على ذلك ، لكن نموذج أعمالهم أكثر تحفظًا. إذن ، ما هي توقعات الشركات التي تحتل الأسواق الأكثر تقليدية ، حيث لا يزال يتم تداول الأسهم والأسهم والأصول الأخرى؟ ما الذي يبحث عنه المستثمرون خارج العملات المشفرة?

فيات المال – fuggedaboudit. في المائة عام الماضية ، فقد الدولار الأمريكي – على سبيل المثال – ما يقرب من 90٪ من قيمته. احتفظ بالأمر في صندوق أحذية في الجزء الخلفي من خزانة الملابس لكل الخير الذي ستفعله كاستثمار. حسنًا ، الذهب ، هذا مخزن كبير للقيمة ، أليس كذلك؟ حسنًا ، نوعًا ما ، باستثناء سعر الذهب يمكن أن يكون متغيرًا إلى حد كبير ، وهو لا يقدر حقًا. من ناحية أخرى ، يمكن أن توفر الطوب والملاط عائدًا جيدًا على الاستثمار ، وإذا استمررت في ذلك ، يمكنك أن ترى 10٪ هائلة.

ثم هناك استثمار في الأنشطة التجارية – الطريقة المفضلة لكسب أموال طائلة.

يسجل الاقتصاديون أنه على مدى مئات السنين ، تعود الأسهم الأفضل أداءً بتوزيعات أرباح بمتوسط ​​7٪ تقريبًا ، مما يسمح بتضخم يبلغ حوالي 3٪. في الطرف العلوي من المقياس ، قد يعطي الاستثمار الكبير 15٪ ، والاستثمار الفائق العرضي 20٪. بالنسبة لعوائد 10000x؟ في احلامك!

لاحظ الكاتب المالي جوشوا كينيون: “إذا كنت تتوقع أن تكسب 15٪ أو 20٪ مضاعفة على استثماراتك في الأسهم الممتازة ، فأنت متوهم: أي شخص يعدك بعائدات كهذه يستغل جشعك وقلة خبرتك. إما أن تفعل شيئًا غبيًا من خلال الإفراط في الأصول الخطرة أو الوصول إلى التقاعد بأموال أقل بكثير مما كنت تتوقع."

لقد أجريت تعديلاً طفيفًا على اقتباس كينيون ، لكنني أعتقد أن النقطة التي يشير إليها صحيحة جدًا ، وأنه لا يوجد في أي مكان خارج نطاق العملات المشفرة تلميحًا للأرباح الضخمة حقًا.

هذا هو الوضع الطبيعي الجديد

لذا ، إذا كان الوضع الطبيعي الجديد طبيعيًا بشكل أساسي ، فإن ذلك يعني أرباحًا أقل للمستثمرين ، وفترات زمنية أطول لتحقيق هذه الأرباح. سيتعين على الناس البقاء على المدى الطويل إذا كانوا يريدون جني دخل من المضاربة في عملة معماة. وستكون الطريقة الأخرى للاستثمار ، كما هي الآن ، هي دعم الشركات الجديدة ، باستخدام قوة العملات المشفرة ، ومرونة العروض الرمزية لتكوين ثروة من النوع الذي يمكن أن يكون أكثر ديمومة وانتشارًا. كما غنى جون لينون ، “قد تقول إنني حالم ، لكنني لست الوحيد.”

والمفارقة في هذا هو أنه نظرًا لكونه الشقيقة الصغيرة الجامحة وغير الخاضعة للحكم للأسواق المالية الراسخة ، فمن الممكن أن تصبح العملات المشفرة مستودعًا كبيرًا للثقة وثقة الأعمال..

علينا جميعًا أن ننمو عاجلاً أم آجلاً.