دليلك الأكثر شمولاً إلى العملات المستقرة

يشير المصطلح Stablecoin إلى أي عملة مشفرة أو رمز مميز مربوط أو مدعوم بأصل بسعر مستقر نسبيًا ، مثل العملات الورقية أو الذهب. يمكن أن تكون العملة المستقرة تحت سيطرة كيان مركزي ، مثل Tether (USDT) ، أو منظمة مستقلة لامركزية (DAO) ، مثل Dai ، وهي عملة مستقرة يتم إصدارها على شبكة Ethereum. Nubits هي عملة مستقرة أخرى يتم التحكم فيها جزئيًا بواسطة DAO ، ولكنها أيضًا تحت سيطرة سلطة مركزية ، تمثل نموذج إصدار مختلط.

عادةً ما يتم دعم العملة المستقرة بأصل احتياطي له نفس القيمة الدقيقة للعملة / الرمز المميز. يمكن أن يكون الاحتياطي عملة ورقية أو معدنًا ثمينًا (مثل الذهب) أو عملة مشفرة. يجب على المُصدر ، سواء كان كيانًا مركزيًا أو خاضعًا لسيطرة DAO ، أن يصدر فقط مبلغًا من العملات المستقرة يساوي الاحتياطي الذي يمتلكه. يمكن إصدار عملات معدنية جديدة فقط عندما ينمو الاحتياطي.

كيف نحدد الاستقرار?

ما هو مستقر؟ لكي تُعتبر قيمة العملة أو الأصول مستقرة ، يجب أن تشهد تقلبات طفيفة فقط ، بحيث تظل قيمتها ثابتة نسبيًا بمرور الوقت. هل البيتكوين مستقر؟ حتى الآن ، لم نشهد استقرار عملة البيتكوين من حيث القيمة.

لماذا نحتاج إلى عملات مستقرة?

لماذا نرى الكثير من الاهتمام بالعملات المشفرة المستقرة؟ الحقيقة هي أنه في حين أن تقلب قيم العملات المشفرة يجعلها خيارًا شائعًا لأولئك الذين يستمتعون بالاستثمارات عالية المخاطر ، فإن هذا التقلب ليس مثاليًا لأولئك الذين يرغبون بالفعل في استخدام عملتهم المشفرة. حتى نبدأ في رؤية قيمة BTC مستقرة ، سيبحث الناس عن بدائل. يمكن النظر إلى العملة المستقرة على أنها محاولة للتزاوج بين أفضل أجزاء العملات الرقمية مع الاستقرار النسبي لأصول العالم الحقيقي.

الاستخدامات الأربعة الأكثر شيوعًا للعملات المشفرة المستقرة هي كما يلي:

1. لخلق الاستقرار في أزواج تداول العملات المشفرة في صفقات على غرار الفوركس. تم استخدام Tether (USDT) بشكل متكرر لهذا الغرض ، على الرغم من أن المخاوف الأخيرة بشأن هذه العملة (الموضحة لاحقًا في هذه المقالة) أدت إلى العديد من التبادلات التي تم استبدالها بخيارات عملات مستقرة أخرى.
2. يمكن للمستثمرين المحترفين وصناديق التحوط استخدام العملات المستقرة لتنويع محافظهم في أوقات عدم استقرار السوق. سترى مستثمرين مؤسسيين في الأشهر والسنوات القادمة يحاولون تحديد العملة المشفرة الأكثر استقرارًا لاستخدامها لهذا الغرض.
3. نظرًا لأن العملة المستقرة لها قيمة ثابتة ويمكن التنبؤ بها ، يمكن استخدامها في المعاملات بسهولة مثل العملة الورقية. أولئك الذين يهتمون برؤية التبني الجماعي للعملات المشفرة يرون العملات المستقرة كخطوة طبيعية نحو هذا الهدف.
4. وبالمثل ، فإن قيمتها الثابتة تجعل العملات المستقرة الوسيلة المثالية للدفعات المتكررة مثل الرواتب والإيجارات. التقلبات الحالية للعملات المشفرة الرئيسية يمكن أن تجعل من الصعب استخدامها للدفعات الشهرية ، حيث يمكن أن تتأرجح القيمة بشكل كبير من شهر لآخر. قد تكون Stablecoins جذابة بشكل خاص للشركات الناشئة في blockchain التي ترغب في الإدلاء ببيان من خلال الدفع لفرقهم بالعملة المشفرة.

العملات المستقرة الشعبية

دعنا نلقي نظرة على بعض من أكثر العملات المستقرة شيوعًا عبر العملات المشفرة.

حبل (USDT)

التيثر (USDT) هي عملة مستقرة تصدرها Tether Limited ، والتي تدعي أن كل USDT مدعوم بعملة USD (غالبًا ما يتم الاستشهاد بها عند عمل تعريف ثابت للعملة). ومع ذلك ، لم تتمكن الشركة أبدًا من توفير عمليات تدقيق لاحتياطي الدولار الأمريكي المميز. يعتقد معظم خبراء العملات المشفرة أن Tether Limited كانت تطبع ملايين التيثر التي لا تحتوي على نسخة احتياطية من الدولار الأمريكي. الهدف الرئيسي من USDT هو تسهيل معاملات التبادل بين العملات المشفرة والعملات الورقية بسعر مرتبط بالدولار الأمريكي.

يتم إصدار USDT على blockchain Bitcoin عبر بروتوكول Omni Layer. تدعي Tether Limited أن كل USDT مدعوم بدولار أمريكي واحد محتفظ به في احتياطي الشركة ، ومع ذلك لا يمكن للمستخدمين بالضرورة استردادها عبر منصة Tether أو التبادلات الشريكة. يمكن تخزين USDT والتعامل معه تمامًا مثل أي عملة مشفرة أخرى. للتعامل مع Tether وتخزينها ، يجب أن يكون لدى المستخدمين محفظة تدعم Omni Layer مثل Holy Transaction أو Ambisafe أو Omni Wallet. يوفر USDT وسيلة بديلة لإثبات الملاءة عبر تقديم عملية إثبات الاحتياطيات.

يمكن التحقق من نظام USDT Proof of Reserves ، وهو عدد رموز USDT المتداولة ، على blockchain Bitcoin عبر الأدوات المتاحة على Omnichest.info. يمكن إثبات مبلغ الدولار الأمريكي الذي يشتمل على الاحتياطي الاحتياطي من خلال نشر رصيد الحساب المصرفي للشركة والخضوع لعمليات تدقيق دورية يقوم بها مدققون محترفون يقومون بنشر بيان التحويل المالي ورصيد الحساب المصرفي لشركة Tether Limited..

خلال الفترة بين يناير 2017 وسبتمبر 2018 ، ارتفع حجم تداول USDT من حوالي 10 ملايين دولار إلى أكثر من 2.8 مليار دولار. خلال الأشهر الأولى من عام 2018 ، مثل USDT حوالي 10٪ من إجمالي حجم تداول البيتكوين ، ولكن خلال الربع الثالث من عام 2018 ، مثلت حوالي 80٪ من حجم تداول البيتكوين.

في يونيو 2018 ، كانت USDT عاشر أكبر عملة مشفرة من حيث رأس المال السوقي. اقترح الباحثون وخبراء التشفير أن مخطط التلاعب بالأسعار الذي استغل USDT ، يمثل حوالي 50 ٪ من ارتفاع سعر البيتكوين خلال الربع الأخير من عام 2017.

USDX

لحل المشاكل المرتبطة بـ USDT ، تم إنشاء USDX لسد الفجوة بين العملات المشفرة و fiat. يتم ربط رمز USDX بالدولار الأمريكي عبر بروتوكول لوغاريتمي جديد ، مما يخفف من المخاطر المصاحبة لاستخدام USDT أو عملات مستقرة أخرى.

يعزز USDX استقرار قيمته من خلال بنكه المركزي الخوارزمي ، والذي يعزز ويقلل إجمالي المعروض من رموز USDX لتتناسب مع قيمة الدولار الأمريكي في الوقت الفعلي. يتم تسليم موجز أسعار السوق عبر Oracle Feed ، والتي تستخرج بيانات الأسعار من عدة بورصات. لتعزيز الشفافية ، يجب قبول أسعار الصرف أو رفضها من خلال حاملي الرموز المختارين عشوائيًا. من خلال هذه العملية ، يفتخر النظام بوسائل لامركزية وجديرة بالثقة لاستيعاب مؤشرات القيمة.

على الرغم من حقيقة أن USDX ليس العملة الوحيدة المستقرة التي تستخدم آلية توريد شفافة ومرنة ، يزعم مؤسسوها أنها تعزز اللامركزية الفائقة والاستقرار عبر بروتوكولها الخوارزمي المبتكر.

TrueUSD (TrueCoin)

تم تطوير TrueUSD (TrueCoin) لحل مشاكل USDT ، لأنه يعتمد على التدقيق المنتظم ، ومستويات الشفافية القصوى ، والاحتياطيات الاحتياطية الكاملة (الضمانات) ، والالتزام القانوني بتبادل عملات TrueCoin إلى الدولار الأمريكي عند الحاجة. تخطط الشركة لإنشاء عملات مستقرة مرتبطة باليورو والين والمعادن الثمينة (الذهب والفضة) والأصول الأخرى (العقارات والأسهم وما إلى ذلك).

بينما يتميز USDT بهندسة مركزية ومشبوهة ، دخلت TrueCoin في شراكة مع مجموعة واسعة من البنوك والصناديق الاستئمانية للتأكد من وجود احتياطي شفاف من الدولار الأمريكي يدعم العملة المستقرة. تمثل البنية القانونية القوية لـ TrueCoin تحسنًا واضحًا في الطبيعة المشكوك فيها لـ USDT. عندما تشتري رمز TrueUSD ، فأنت من الناحية القانونية مالكًا لدولار أمريكي واحد يمكن استرداده بالكامل عند الطلب.

هافين

يشكل الاعتماد على الأصول غير ذات الصلة مثل العملات الورقية أو العملات البديلة تحديًا خطيرًا عندما يتعلق الأمر بتطوير العملات المستقرة. تم إنشاء Havven لتزويد السوق بشبكة دفع لامركزية وحل ثابت للعملات يتحدى التقلبات. nUSD هو أول مرشح لـ Havven ، وهو عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. تخطط Havven لإصدار ترشيحات للعديد من العملات الورقية ، في نهاية عام 2018 ، بما في ذلك nGBP و nEUR و nJPY و nAUD.

يعتمد نظام Havven على تصميم رمز مزدوج يوفر حلاً ثابتًا للعملات يكون على السلسلة ، ومدعومًا بالأصول ، ولا مركزيًا. يتم دعم Nomins بقيمة الرمز المميز للنظام ، havven. تنشأ قيمة الملاذات من الرسوم التي يتم تحصيلها من خلال المعاملات الاسمية ، والتي تكافئ حاملي الرموز المميزة على وضع الرموز المميزة الخاصة بهم. بشكل عام ، يتم تثبيت قيمة الترشيحات من خلال حاملي المرشحين ، الذين تتم مكافأتهم بالقدرة على التحكم في العرض الكلي من خلال النسبة المئوية للرسوم التي يتلقونها. تمتلك شركة Havven ، الشركة ، 80 ٪ من إجمالي المعروض من الرموز المميزة في حساب الضمان ، لحماية النظام من عواقب انخفاض الأسعار المصاحب لعمليات البيع على نطاق واسع.

تم اعتماد Havven من قبل مجموعة من كبار المستثمرين والصناديق في مجال العملات الرقمية في العالم ، بما في ذلك AlphaBlock Investments و BlockTower Capital و GBIC. علاوة على ذلك ، أعلنت الشركة أيضًا عن شراكات مستقبلية مع بعض المشاريع التي ستعتمد على الترشيحات لتوفير وسيط ثابت للمعاملات بما في ذلك Intimate.io و MARKET Protocol و Swapy وغيرها..

روكز

Rockz هي عملة مستقرة ومرتبطة بأكثر العملات استقرارًا في العالم ، الفرنك السويسري (CHF). لكل رمز Rockz تم إصداره ، يتم الاحتفاظ بفرنك سويسري واحد كاحتياطي احتياطي ، وهو واجب قانوني من الشركة. يتم الاحتفاظ بـ 90 ٪ من إجمالي احتياطي الفرنك السويسري الاحتياطي لـ Rockz في شكل ورقي ويتم تخزينه في أقبية مؤمنة في أعالي الجبال السويسرية. يتم الاحتفاظ بنسبة 10 ٪ المتبقية في بعض البنوك السويسرية الأكثر ثقة وأمانًا لتعزيز السيولة.

يتمتع كل حامل لرموز Rockz بالحق القانوني الكامل واجب النفاذ بالمبلغ المقابل للفرنك السويسري. على هذا النحو ، في حالة إعلان الشركة إفلاسها ، سيتمكن حاملو الرموز المميزة من الوصول المباشر إلى أموالهم المضمونة في الخزائن و / أو البنوك السويسرية.

في كل شهر ، يتم تدقيق ممتلكات Rockz من خلال مدقق خارجي موثوق به ، بحيث يتم طمأنة حاملي التوكنات بشفافية أن 100٪ من استثماراتهم مدعومة بقوة بضمانات الفرنك السويسري. Rockz هي عملة مستقرة يمكن أن تساعد مستثمري العملات المشفرة على تجاوز فترات انخفاض الأسعار الشديد دون الحاجة إلى تحويل ممتلكاتهم المشفرة إلى عملة فيات والتعامل مع الرسوم والضرائب المرتفعة.

MakerDao / DAI

تم إصدار DAI لحل بعض المشاكل المرتبطة بالعملات المستقرة ، خاصة تلك المرتبطة بالعملات الورقية. بشكل أساسي ، كلما كانت العملة المستقرة مدعومة بعملات ورقية محفوظة في الحسابات المصرفية ، فإن التلاعب والإجراءات القانونية المتخذة ضد صاحب الحسابات المصرفية ستعرض قيمة الرمز المميز للخطر.

منشئ عملة MakerDAO يحل هذه المشكلة عن طريق استخدام عقود Ethereum الذكية لتعزيز الاستقرار. بدلاً من شراء عملات DAI ، يقوم المستخدمون بإنشائها بعد قفل ETH في نظام Maker. عندما لا يحتاج المستخدم إلى عملات DAI الخاصة به بعد الآن ، فإن عقد CDP الذكي سيعيد لهم نفس المبلغ من ETH الذي تم ضمانه. للتخفيف من المشكلات المرتبطة بتقلب أسعار الأثير ، تفتخر DAI بعملية تصفية تلقائية كلما انخفض سعر الأثير. يتم بيع ETH المحبوس بموجب عقد CDP الذكي بشكل استباقي بالمزاد العلني قبل أن ينخفض ​​سعره إلى ما دون قيمة DAI التي يدعمها.

بيسكوين

نهج Basecoin تجاه العملات المستقرة مبتكر للغاية. على عكس العملات المستقرة الأخرى ، فإن المفهوم الكامن وراء Basecoin بسيط للغاية. ترتبط قيمة Basecoin إما بأصل أو بمؤشر ، مثل اليورو أو الدولار الأمريكي أو مؤشر أسعار المستهلك أو SP500 أو غيرها. من خلال المراقبة المستمرة لتغذية الأسعار ، يتم تعديل إجمالي المعروض من Basecoins تلقائيًا لتقديم قيمة ثابتة.

تعتمد Basecoin أيضًا على زوج آخر من العملات ؛ الأسهم الأساسية والسندات الأساسية. تعمل هذه العملات كحافز اقتصادي لحاملي الرمز المميز لتعديل العرض المميز من خلال استبدال عملاتهم الأساسية بالسندات ، مما يفتح الباب للمستخدمين لكسب الأرباح من استثماراتهم. يتم إصدار الأسهم عند الحاجة إلى زيادة العرض. كلتا العمليتين تعزز استقرار قيمة Basecoin.

على الرغم من أن Basecoin سيتم ربطها مبدئيًا بالعملات الورقية ، إلا أنه من المخطط أن يتحول هذا إلى مؤشر يعرض اللامركزية للنظام بأكمله ، واستقرار الأسعار ، والاستقلال التام عن الاعتماد على العملات الورقية لربط العملات الرمزية..

DigixDAO

كانت DigixDAO أول شركة تصدر عملة ثابتة مربوطة بالذهب. أصدرت DigixDAO رمزين مميزين على blockchain Ethereum ؛ DGX و DGD. توكن DGX واحد له قيمة 1 جرام من الذهب ، ومدعوم بذهب حقيقي. تقدم رموز DGD لأصحابها قوة تصويتية تتناسب مع كمية الرموز المميزة التي يمتلكونها.

أسهم Seigniorage

أسهم Seigniorage هي عملة مستقرة غير مضمونة. الغرض منه هو تكوين بنك مركزي عبر العقود الذكية التي يمكنها باستمرار إصدار عملة بقيمة 1 دولار للتحكم في العرض الكلي. تمت برمجة العقد الذكي لإصدار عملات معدنية جديدة وعرضها للبيع كلما ارتفع السعر ، حتى ينخفض ​​السعر مرة أخرى إلى دولار واحد. على هذا النحو ، فإن العقد الذكي سيحقق أرباحًا. من ناحية أخرى ، يتم شراء عملات Seigniorage Shares لتقليل العرض ، مما سيؤدي إلى ارتفاع السعر.

Basis.io

Basis.io هو عرض عملات مستقر خوارزمي ، مصمم لتوسيع وتعاقد العرض ، على غرار الطريقة التي تشتري بها البنوك المركزية وتبيع الديون المالية. وبالتالي ، فإن الهدف هو تثبيت القوة الشرائية ، حيث أنه عندما يرتفع الطلب ، فإن blockchain سيخلق المزيد من الأساس. تم تصميم هذا العرض الموسع لخفض سعر الأساس مرة أخرى. من المهم ملاحظة أنه لا توجد أصول ملموسة مع Basis ، ولكن النظام يخلق حوافز مصممة لبناء توازن مستقر للعملة. وكلما زاد نمو “الأساس” ، زادت قوة وضعه كوسيط محتمل للتبادل ، وزاد توازنه المستقر. جمعت الشركة 133 مليون دولار من قائمة رائعة لأفضل رأس المال الاستثماري.

تيرا موني

هذه عملة مستقرة أخرى تتوسع وتتعاقد مع الخوارزميات ، مع احتياطي الاستقرار المقصود به أن يكون ضمانًا لامركزيًا للملاءة المالية. تحتفظ معظم البنوك المركزية باحتياطياتها عن طريق العملات الأجنبية والذهب ، وبالمثل ، يمول احتياطي الاستقرار Terra’s انكماش المعروض النقدي من Terra عند الضرورة. تطمح الشركة في أن تصبح Terra عملة عالمية ، وهي مصممة للتبني الجماعي ، مع التركيز على جعل المعاملات اليومية ممكنة. جمعت Terra 32 مليون دولار من البورصات ورأس المال الاستثماري.

عملات مستقرة أخرى

تشمل العملات المستقرة الأخرى المدعومة بالعملات المشفرة Shelling Coin و TruthCoin. Digix Gold و OneGram مدعومان بالذهب. Kowala و Stably و Augmint و Carbon و Nubits و Gemini dollar و Paxos و Nushares و USDC هي عملات ثابتة مرتبطة بالدولار الأمريكي. GJY هي عملة مستقرة يدعمها الين الياباني. EURS وهو عملة مشفرة مستقرة مدعومة باليورو

افكار اخيرة

على الرغم من أن بعض العملات المستقرة التي تمت مناقشتها قد تبدو واعدة ، إلا أن اختيار الحصان الفائز فيما بينها قد يكون مربكًا للغاية. ربما تكون الحكومات قد بدأت في قبول العملات المشفرة ، خاصة من حيث أنها تدعم التحول نحو مجتمع غير نقدي. ومع ذلك ، فإن التقلبات العالية للعملات المشفرة وحقيقة أنها عملات غير مضمونة هي الأسباب الرئيسية التي تجعل الحكومات لا تزال مترددة في قبول التبني الجماعي للعملات المشفرة. طالما يتعين على الحكومات أن تسأل “ما مدى استقرار عملة البيتكوين؟” لا يمكننا الاعتماد عليهم في الثقة به. قد تكون العملات المستقرة هي الإجابة على مخاوف الحكومات ، لكننا لم نشهد حتى الآن ولادة عملة مستقرة تلتزم تمامًا بمبادئ تقنية blockchain: اللامركزية ، والشفافية الكاملة ، والأمن الأمثل ، والثبات..

هذا المقال جزء من أسبوع عملة Cointelligence المستقرة! لمزيد من المعلومات والآراء حول العملات المستقرة ، راجع ماذا تعني كلمة “مستقرة”؟ وإخضاع العملات المستقرة لاختبار البطة والحكاية الخيالية المستقرة.