ICO基础知识-安全性令牌和实用程序令牌之间的区别

首次代币发行（ICO）改变了众筹和种子资金的概念。 2017年，数百家初创公司通过ICO总共筹集了超过30亿美元的资金。此外，许多经济学家和学者认为，ICO将在未来几年内彻底改变全球投资格局。公司可以 创建ICO 通过发行基于加密的基于区块链的代币来筹集资金，通常是通过以太坊的 符合ERC20的令牌. 这些代币通过公司的ICO出售给投资者.

加密ICO 代币可以在基于区块链的网络中的用户之间交换，并可以在各种加密货币交易所进行交易。这些令牌具有多种功能，从授予其所有者访问某些产品或服务的权限到向他们提供公司的股份。根据其目标，ICO令牌分为安全令牌或实用程序令牌。在选择哪个时，了解两者之间的差异可能会有所帮助 ICO投资.

安全令牌：

安全令牌使持有人享有公司的某些所有权。证券代币的价值来自可交易资产，因此，其受制于监管传统证券的联邦法律。通过在区块链网络上发行公司股票，股息和投票权，安全令牌可以彻底改变传统的首次公开募股（IPO）。.

这 美国证券交易委员会（SEC） 曾指出，安全令牌受制于规范传统证券的同一联邦法律的约束。当前只有一小部分的ICO初创企业拥有发行符合SEC证券法规的安全令牌所需的资源。遵守这些法规为众多安全令牌的应用打开了大门，尤其是可以通过基于区块链的加密令牌来代表公司的股票或股票。但是，不遵守这些联邦法规可能会导致初创公司创始人受到法律惩罚，并可能导致整个项目终止.

实用程序令牌：

实用程序令牌为其持有者提供了将来访问初创公司的服务或产品的权限。由于公用事业令牌不是以投资资产的形式发行的，因此无需遵守监管证券的联邦法律.

通过发行实用程序令牌，ICO初创公司可以为仍在开发中的产品或服务提供折扣或出售预购优惠券。这与某些零售商以类似方式进行，这些零售商允许对ASIC矿机进行预购，而这些预购可能要几个月后才能在市场上面市。例如，Sirin Labs是一家初创公司，通过筹集超过1.5亿美元的资金组织了2017年最成功的ICO之一，它允许其持有者 SRN令牌 以折扣价预订公司基于区块链的智能手机FINNEY.

由于ICO与首次公开募股（IPO）的概念密切相关，特别是在涉及证券代币的情况下，实用程序代币的开发者通常更喜欢使用“代币生成事件”一词来指代涉及此类代币的众筹。.

使用Howey测试区分安全性令牌和实用程序令牌

识别安全性令牌的最佳方法是采用Howey测试，它由两个简单的问题组成：

问题一：代币是否为其持有人提供了向初创公司的资本贡献并分享其利润的机会?

问题二：ICO的筹资程序是否涉及对项目的投资，而该项目的利润完全来自于项目创造者或创始人以外的个人的努力?

如果任何一个问题的答案是 "是的", 然后可以将该令牌明确分类为安全令牌，并遵守SEC的法规以及其他形式的监管证券的联邦法律.

总结起来，安全性令牌赋予其持有者所有权的权利，而实用程序令牌可以看作是一种优惠券，可以使持有者获得某些产品或服务的访问权。在投资任何ICO之前，必须考虑每个优点和缺点的重要性.

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