ICO已经死了……还是？
区块链初创企业的新投资环境：新方法和挑战
这 代币发行 蜜月期确实结束了.
在2017年和2018年初牛市之后, ICO资金水平达到最低水平 今年的九月和十月。从政府监管到投资者对ICO模型的不信任，已经提出了造成这种干旱的许多原因.
无论我们是目睹ICO的死亡，短暂的短暂冲击，甚至是市场的成熟，都有一件事很明显：为区块链初创公司筹集资金的方法需要迅速适应这些新现实。.
那么，创业公司应该如何在这种新的，充满敌意的环境中前进?
围绕ICO的热情是基于对这种新潜力的兴奋, 破坏性技术 所谓的区块链-就像互联网的早期，当时的投资者急于避免被下一个大事情困扰.
仅仅基于一份良好的白皮书就可以筹集（巨额）资金而无需对机构或风险投资者顺应的可能性使初创企业充满了活力。尽管对区块链缺乏真正的了解，但许多投资者还是获得了可观的利润。许多几乎没有业务经验的年轻企业家吸引了快速，直接的投资，这些投资通常是行不通的或仅仅是无用的解决方案.
许多人已经在宣布加密“泡沫”爆发。然而，尽管最初的狂潮无疑是混乱而动荡的，破坏了ICO在投资者中的声誉，但推动炒作的热情依然存在.
加密会议和聚会一如既往地拥挤不堪，而区块链技术仍然保留着其破坏性的，改变世界的潜力。投资者在那里……现在要让他们分担资金变得更加困难.
ICO“狂野西部”的时代结束了。新方法势在必行.
ICO是否仍然可行?
ICO资金 仍然是区块链初创公司的选择，但在一个较为保守的市场中，并且仅适用于正确的项目.
投资者被炒作驱动的虚假或半熟的区块链项目吓到了，结果整体上变得警惕和不信任该模型.
因此，对于大多数项目，最好避免使用ICO的标签及其所附的污名。只有能够提供具有实际效用的代币以及能够维持其价值的需求的项目才能在这种新的，更苛刻的ICO环境中生存。区块链必须是解决方案必不可少的.
但是，即使在这种情况下，关键问题仍然是“客户是谁？”
即使具有强大的令牌和概念，并非所有客户都准备好采用区块链。例如，使用区块链使制药巨头能够购买敏感的遗传数据的公司将被迫推销，以期望将数据提供给“去加密”并在交易所购买代币的小型遗传公司.
在加密社区之外，人们对区块链技术了解甚少，由于其复杂性，它甚至可能使外界感到恐慌。在该公司的情况下，尽管有用且真实地使用了区块链，但ICO仍不是最佳选择，因为市场客户极不可能采用加密货币并参与代币发行-需要寻找其他资金来源.
在金融科技和数字解决方案等对数字货币友好的行业中开展的项目将为ICO敞开一扇大门，但仍需更加努力以证明其初创公司的价值和生存能力.
筹集资金的新方法
鉴于投资者的怀疑和不信任，ICO模式需要进行调整，以反映更多传统的投资类型。兴趣仍然存在。投资者只需要经典股票投资模型提供的更高的安全性和监督能力.
在这种背景下，风险投资（VC）模式正在进入区块链市场，使投资者有机会购买公司的股份以换取投资.
该模型的好处包括提供的控制权和参与度，以及项目产生的任何收益中的份额。 VC模式还迫使初创公司不断寻找新的投资者，保持项目脚步，而不是一次在ICO中获得所有资金，这反过来又鼓励了鲁ck的支出和决策.
风险投资的新趋势-“小步融资”-特别适合于区块链市场.
这涉及到初创公司每隔几个月而不是每年大约进行一次投资，而不是每年2-3％而不是10-25％，这为投资者提供了进一步的安全缓冲，同时还推动了项目定期进行自我证明，保持动力和专注力。通过这种方式，风投融资本身会产生更多成功的创业公司，拥有更大的投资者控制权和更积极的企业家.
输入安全令牌
缓解投资者不安的另一种尝试是开发 安全令牌.
这些代币被视为证券，因此要遵守有关金融工具的法律法规。这有能力消除投资者面临的ICO最危险的方面之一：缺乏监管和保护.
不遵守法规的ICO可能会受到惩罚，从而使过去可能被烧掉的谨慎投资者重新获得信誉和一定程度的确定性.
在许多方面，安全令牌提供了两全其美的优势：用智能合约代替中间人以及所有相关费用和文书工作，同时实现加密货币领域传统投资的法律基础.
毫无疑问，安全令牌对投资者来说是一个更安全的选择，但在市场上仍未经测试.
尽管消除中间商在许多方面无疑是一个优势，可以削减成本和时间，为更多的受众打开投资机会，但这对买卖双方都有责任。他们现在必须执行中间人的职能，准备法律和市场材料，承销交易并确保遵守法规.
这些是发行人仍然需要处理的复杂程序，这意味着安全令牌仍需要进一步开发才能成为其本应使用的可行金融工具。.
因此，安全令牌的发布更昂贵且花费时间也更长，尽管围绕它们的潜力和大肆宣传是显而易见的.
初创企业的第三个选择是提供实用程序令牌，该令牌可授予对网络或服务的访问权以在特定平台上使用.
在这里，服务的效用是关键，因为如果所提供的服务可以刺激足够的需求，那么代币的价值只会增加。因此，该项目必须将其解决方案的概念和实用性作为其活动的核心，以创造最大的需求.
了解客户的身份也是关键，因为实用程序令牌要求用户参与令牌产品，这对于许多目标市场而言并不现实.
初创企业需要提高自己的游戏水平
新的ICO环境不仅导致重新评估了筹集资金的策略，而且还提高了对初创公司本身的要求和期望，以使投资者放心.
浮华的白皮书和流畅的市场营销活动将不再奏效。项目需要能够证明其价值和可信赖性。新“醒来”的投资者将千方百计.
在这种情况下，对于初创企业而言，排名第一的考虑因素是制定防水和全面的法律框架.
信誉良好且建立良好的法律合作伙伴，尤其是具有在区块链项目工作经验的专家，是一笔巨大的收获。这对于安全性令牌尤其重要，因为要遵守法规并拟定体面的智能合约需要深入的法律知识.
公司成立的司法管辖区也是投资者信誉度的有效指标，离岸司法管辖区则是一个危险的信号，并会立即关闭，其他司法管辖区则构成了复杂而耗时的官僚障碍。可能使投资者放心的加密友好司法管辖区包括新加坡和瑞士.
除了强大的法律基础外，项目还需要提供一整套清晰，准备充分且一致的文档。其中包括技术信息，例如github，令牌代码，MVP和任何有效的原型，以及业务模型，营销材料，收入流，已签署的协议和支出计划.
关键是透明度.
这为投资者提供了有关该项目的所有可能信息，使他们确信没有任何东西被隐藏或隐瞒，使他们能够基于事实做出明智的决定。.
潜在投资者对业务模型和策略的审查还将通过错误假设的漏洞来帮助初创企业自身发展和成长。.
新的现实是，创业公司现在需要向投资者证明自己，不仅是有前途的，可能改变世界的项目和解决方案，而且是值得信赖的合法合作伙伴。初创企业必须在进入投资市场之前确保所有账本都井井有条，为此，它们很可能需要法律合作伙伴和投资顾问的指导和专业知识.
区块链投资的未来前景如何?
区块链项目的融资将开始采用传统股权融资中的做法。这已经在风险投资进入区块链市场和安全令牌的发展中显而易见.
虽然仍然对区块链的潜力充满热情，但谨慎的投资者需要更传统的模型提供的保护和参与.
这 安全令牌 在许多方面，它是ICO模式的自由和开放与传统投资的安全性和保护之间的桥梁。这些新工具和方法，如果能够正确执行，将使初创企业重新获得投资者的信任，并充分利用仍然重要的热情和兴趣.
但是，对于任何投资而言，初创公司都将变得更加努力。从各个角度对项目进行更严格的审查.
虽然毫无疑问，对于初创公司而言，未来的筹资将更加困难，但这些发展最终对市场而言是一件好事，并且标志着它已经从令人头疼和动荡的开始走向成熟。.
投资者将在其投资中获得更大的安全性和保护，而目前涉及筹集投资的试验和审查将导致更好，更成功的项目。初创企业必须向投资者证明自己是可行和有用的解决方案，并定期展示出连贯而全面的法律结构和业务策略.
区块链初创企业的新投资环境严酷，但绝不荒芜。日益激烈的资金竞争将产生新一代更强大，更可行的公司以及更安全，透明的融资.
由Victor Michaelson提供
Victor Michaelson是的执行合伙人 备忘录, 一家专注于基于区块链的资产的国际投资公司。他们在风险投资，私募股权和投资银行领域的专业知识使他们能够为客户提供优质服务，并为吸引投资提供了巨大的机会.