حيتان البيتكوين: هل يجب أن تقلق؟

حديثا بلومبرج يدعي المقال أن حوالي 1000 شخص يتحكمون في 40 بالمائة من جميع عملات البيتكوين. هذا الرقم يستند إلى الملاحظات التي أدلى بها آرون براون, رئيس أبحاث الأسواق المالية في AQR Capital Management.

يمكن أن يكون لهؤلاء اللاعبين الكبار البالغ عددهم 1000 ، والمشار إليهم باسم “حيتان البيتكوين” ، تأثير غير متناسب على السوق. عندما تشتري الحيتان أو تبيع ، يمكنها تغيير السوق بالكامل. إن امتلاك هذا التأثير الهائل يجعل الحيتان بطبيعة الحال ذات أهمية كبيرة لأي شخص يحمل BTC.

يتم تسليط الضوء على مزيد من المخاوف من خلال حقيقة أن هؤلاء الأشخاص (أو مجموعات من الأشخاص) يمكن أن يقرروا جميعًا التحرك بشكل جماعي ، وهو إجراء سيكون له بالتأكيد عواقب على المستثمرين الأفراد.

هل يمكن للحيتان أن تتواطأ عمليا؟ بالنسبة الى كايل سماني, الشريك الإداري في Multicoin Capital ، الجواب نعم:

أعتقد أن هناك بضع مئات من الرجال ، ربما يمكنهم جميعًا الاتصال ببعضهم البعض ، وربما يكون لديهم.

إذا عدت بضعة أشهر إلى الوراء ، فستجد مصادر الادعاء بأن توزيع الثروة في Bitcoin غير متوازن ، حيث تمتلك 4٪ من العناوين ما يقرب من 97٪ من العملات المعدنية.

منشورات مثل سليت, فانيتي فير, و ال الأوقات المالية رددوا صدى مقال بلومبرج ، لذلك اعتقدنا أنه يتطلب نظرة فاحصة.

ما الذي يمكن صنعه من كل هذا؟ من هم هؤلاء الحيتان؟ ماذا فعلوا في الماضي؟ هل الحيتان الجديدة تدخل السوق؟ وهل يجب أن يشعر المستثمرون بالقلق?

تاريخ قصير من حيتان البيتكوين

إذا كانت هذه الحيتان الكبيرة (وربما الخطيرة) موجودة في سوق BTC ، فإن الأمر يستحق إلقاء نظرة على الوراء لمعرفة ما يميلون إلى القيام به وما فعلوه تاريخيًا. فيما يلي بعض أساليب الحيتان الشائعة التي يجب أن تكون على دراية بها:

• اشطف و كرر – في هذا السيناريو ، يبدأ المالك الكبير استراتيجيًا البيع بأقل من سعر السوق. يبيعون ما يكفي للناس حتى ينتبهوا ، وبعد ذلك عندما (إذا) بدأ بيع الذعر ، يقوم الحوت بجمع جزء كبير آخر من العملات المعدنية بسعر مخفض.
• انتحال – يحدث هذا عندما يقوم المتداول بوضع أمر شراء كبير أسفل أوامر الشراء الأخرى ، أو أمر بيع كبير أعلى أوامر البيع الأخرى مباشرة. الهدف هو جعل الآخرين يعتقدون أن شخصًا ما لديه جيوب عميقة يستعد لاتخاذ خطوة ، على أمل تغيير السوق. هذا مخادع في الأساس دون تداول فعلي ، ويسمح للحوت بتقديم إشارات سوق خاطئة تعمل لصالحه. يحدث هذا أيضًا ليكون غير قانوني (قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك).
• أسواق OTC والبرك المظلمة – في كثير من الحالات ، لا تشتري الحيتان أو تبيع في البورصات “السائدة” لأن ممتلكاتها أو أوامرها قد تتسبب في حدوث تموجات في السوق. بدلاً من ذلك ، يستخدمون أسواق OTC أو المسابح المظلمة حيث يمكن تبادل كميات هائلة من BTC دون وهج انتباه الجمهور.

واحدة من أبرز القطع في تاريخ حيتان البيتكوين هي ما أصبح يُعرف باسم معركة “بيرويل“. في أكتوبر 2014 ، قام صاحب عملات البيتكوين بوضع طلب ضخم لتصفية 30 ألف بيتكوين مقابل 300 دولار للقطعة. كان هذا أقل من القيمة الحالية في ذلك الوقت ، وكان يعتقد الكثيرون أنه أسلوب كلام.

اعتقد الخبراء في ذلك الوقت أن هذا قد يؤدي إلى اختراق السوق. بدلاً من ذلك ، التهم المشترون الطلب وارتفع سعر البيتكوين لاحقًا إلى 375 دولارًا. احتفل الكثيرون بهذا الانتصار على الاتجاه الهبوطي المتصور وعدم قدرة الحوت على تغيير السوق.

منذ ذلك الوقت ، أصبحت Bearwhale أسطورة في الفولكلور BTC.

(الصورة: ذبح BearWhale بواسطة كريستوفر إدوين شتاينجر)

مثال آخر لا يُنسى لسلوك الحيتان كان “محاكاة ساخرة “ حادثة من صيف 2017. في هذه القصة ، تلاعب تاجر واحد أو مجموعة من التجار المتواطئين بالأسعار برصيد ضخم. حصل هذا التاجر سيئ السمعة على لقب “Spoofy” لأوامر البيع والشراء الزائفة المتكررة التي تم نشرها للتلاعب بالأسعار.

الانتحال ليس نادرًا في أسواق التشفير غير الخاضعة للتنظيم ولكن ما جعل “Spoofy” فريدًا هو حجم التداول ، وأن “Spoofy” نفذت جميع الخدع في بورصة واحدة ، Bitfinex (الذي أثار الكثير من النيران لهذا ؛ استمروا في لديك جدية مسائل).

حيتان البيتكوين المعروفة

على الرغم من وجود درجة من عدم الكشف عن هويته في العملات المشفرة ، فقد ناقش بعض أكبر حاملي BTC علنًا مشاركتهم في Bitcoin. بعض هذه المؤسسات ، وبعضها صناديق تحوط والبعض الآخر أفراد.

فيما يلي بعض حيتان البيتكوين المعروفة:

• حكومة الولايات المتحدة. قد يفاجئ بعض الناس عندما يعلمون أن أحد أكبر مالكي هذه العملة الرقمية اللامركزية الرائدة ليس سوى العم سام. في عام 2013 ، أغلق مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) سوق طريق الحرير ، وبذلك استولى على حوالي 144000 بيتكوين. تم بيع بعضها بالمزاد العلني في السنوات الفاصلة لكن الحكومة تحتفظ بما يكفي لتكون لاعبًا جادًا للغاية في سوق BTC.
• التوائم وينكلفوس. من المحتمل أنك تعرف تايلر وكاميرون وينكليفوس من شهرة Facebook ، ولكن كما اتضح أن التوائم أكثر من مجرد مهر واحد. في عام 2013 ، استثمروا حولها 11 مليون دولار في BTC مما يجعلهم ، بلا داعي للقول ، حاملين أساسيين اليوم تم الترويج لاستثمارهم على أ حجاب في وادي السيليكون وقد استمروا في التأسيس التبادل الخاص بهم.
• روجر فير. أحد أشهر الوجوه في العملات المشفرة, روجر فير, هو مستثمر مبكر في BTC والشركات الناشئة ذات الصلة. يشار إليه أحيانًا باسم “بيتكوين جيسوس” ، ويقدر أن يحتوي Ver على عشرات (ربما مئات) الآلاف من العملات المعدنية. كما أنه يمتلك عددًا قليلاً من مجالات التشفير ذات القيمة العالية. على الرغم من تورطه في خلافات مثيرة للجدل (يتكهن البعض بأنه باع بيتكوين الخاص به) ، إلا أنه لا يزال أحد أبرز الحيتان الموجودة هناك.
• ساتوشي ناكاموتو (العقل المدبر لبيتكوين). إلى جانب ترك العالم بورقة بيضاء مشهورة الآن ، فإن شخصية ناكاموتو الغامضة هي أيضًا مالك احتياطي ضخم من العملات المعدنية. مطور بيتكوين يقدر في عام 2013 أن ناكاموتو كان يمتلك حوالي 1 مليون بيتكوين. من الصعب معرفة ما إذا كان هذا دقيقًا أم أنه باع / باع البعض منذ ذلك الحين. ومع ذلك ، من الآمن القول ساتوشي ناكاموتو لا يزال يعتبر حوتًا ، وربما يكون أحد أكبر الحيتان.
• تيم دريبر (الملياردير صاحب رأس المال الاستثماري). تيم دريبر هو رأس مال مالكي ومؤمن مبكر بإمكانيات

  عملة مشفرة. لقد احتل عناوين الصحف عند شرائه 30،000 Bitcoins في عام 2014 وأصبح معروفًا أيضًا بتنبؤاته الدقيقة للغاية عن Bitcoin. لا يزال متفائلًا بشأن مستقبل العملات المشفرة ، حيث يدعم مؤخرًا بدء تشغيل blockchain Tezo في عام 2017.

هذا على سبيل المثال لا الحصر ، وهناك عدد من الكيانات الكبيرة الأخرى التي تسبح في مياه البيتكوين. فيما يلي جميع صناديق الاستثمار أو التحوط التي يُعتقد أنها تتحكم في مئات الآلاف من BTC: Pantera Capital و Bitcoins Reserve و Binary Financial و Coin Capital Partners و Falcon Global Capital و Fortress.

كما أشرنا أعلاه ، غالبًا ما يقوم هؤلاء اللاعبون بحركات إستراتيجية وسرية عبر ترتيب خاص – بعيدًا عن الأنظار وحجب عن تجار التجزئة العاديين. الأمر الذي يقودنا إلى جوهر الأشياء …

هل يجب أن يقلق المستثمرون بشأن حيتان البيتكوين?

حتى الآن ، تقول الحكمة التقليدية أنه من غير المرجح أن يبيع كبار الملاك أجزاء كبيرة من حساباتهم بطريقة منظمة لأن هذا من شأنه أن يضر بقيمة استثماراتهم (استثماراتهم)..

لكن هذا التفكير احتفظ بالمزيد من الماء في الأيام السابقة لـ BTC. في وقت كتابة هذا التقرير ، كان سعر BTC حوالي 18،090 دولارًا أمريكيًا. نظرًا لارتفاع الأسعار مؤخرًا ، ليس من الصعب معرفة كيف يمكن أن يكون الآن فرصة عظيمة لهؤلاء المستخدمين للربح من نسبة جيدة من عملاتهم المعدنية. سيؤدي القيام بذلك إلى زيادة الأسعار بنسبة 1700٪ تقريبًا حتى تاريخه.

مع ارتفاع الأسعار إلى السقف ، يمكن أن تتغير هذه الحكمة التقليدية.

إذا بدأت الحيتان نوعًا من التفريغ الجماعي المنظم ، فماذا يعني ذلك؟ من الصعب إجراء تنبؤات دقيقة ، لكن السعر سينخفض ​​بالتأكيد.

قد يعني هذا ببساطة خصمًا رائعًا للمحتالين. قد يعني أيضًا حدوث انهيار شديد لدرجة أنه يدمر ثقة معظم الناس في العملات المشفرة. قد يعني ذلك أيضًا انتكاسة للتكنولوجيا وخسارة دماء على المدى القصير للمستثمرين ، لكنه قد لا يؤثر في النهاية على الآفاق طويلة الأجل لـ BTC.

وتجدر الإشارة إلى أنه لا يوجد دليل على أي نوع من المؤامرة النشطة بين اللاعبين الكبار لتحريك السوق. المشكلة الأساسية هنا هي أنه إذا كانت مثل هذه الحركة كنت منظم ، لن يكون بالضرورة غير قانوني. في الوقت الحالي ، الأمور غامضة من الناحية القانونية. المنظمون في المراحل الأولى فقط من معاملة البيتكوين كضمان وتوفير بعض الإشراف عليها.

لكننا نعلم أن هذا النوع من التواطؤ يحدث على نطاق أصغر. اطلع على Reddit وسترى بعض المستثمرين الأفراد الذين يدافعون علنًا عن سلوك يشبه الحوت من خلال الانضمام إلى تجمعات أو مجموعات برقية تشتري وتبيع في كتل يحدث هذا غالبًا مع العملات الأقل رسوخًا ، حيث يلزم وزن أقل لتحريك الإبرة.

سيناريو آخر محتمل هو أن الحيتان قد استفادت بالفعل أو أنها بصدد القيام بذلك. تفسر هذه النظرية أنهم يفعلون ذلك بطريقة مدروسة بعناية ، ويبيعون تدريجيًا على مدار أيام أو أسابيع ، والتي يمر بها عامة الناس ببساطة على أنها عدة أيام قليلة أو معدومة في حركة السعر الصعودية.

وأخيرًا ، افترض آخرون أن الرقم 1000/40 هو عبارة عن خط طنين مملوء بالتلاعب في FUD تم إنشاؤه للتخلص من الأيدي الأضعف. يشير أولئك الذين يصفون هذه النظرية إلى حقيقة أن العديد من هذه التراكمات الكبيرة هي مجرد تبادلات أو خدمات رعاية أخرى. بمعنى آخر ، لديهم BTC للأشخاص ؛ بدلاً من أن يكونوا كيانًا فرديًا حقًا ، فهم يمثلون حقًا مئات أو آلاف الأشخاص.

الحيتان القاتلة

في حين أن الحيتان الحالية لم تظهر أي نية لعملية بيع منسقة ، فإنها ربما لم تعد المفترس الكبير الوحيد المحتمل في البحر.  

مع ال وصول من تداول العقود الآجلة من خلال CME و CBOE ، يتم إدخال نوع جديد من الحيتان إلى نظام Bitcoin البيئي. الحوت القاتل هو مستثمر من نوع وول ستريت لديه رأس مال كافٍ لتقزم الحيتان الحالية وقد لا يكون لديه الحافز المالي للحفاظ على سعر البيتكوين مرتفعًا (مثل الحيتان التقليدية).

مع تداول العقود الآجلة ، هناك حماية لانخفاض كبير في الأسعار وأيضًا فرصة للربح من الانخفاض بقدر ما هو من الارتفاع. التجاعيد الجديدة تعني أن هناك المزيد من المتغيرات في اللعب وأن المياه ربما تكون أقل ملاءمة للمستثمر بالتجزئة مما كانت عليه من قبل..

على الرغم من ذلك ، يبدو أن هناك تفاؤلًا عامًا بشأن قيمة البيتكوين مع ظهور سوق العقود الآجلة. يُنظر إلى هذا على أنه أمر إيجابي لآفاق Bitcoin طويلة الأجل وقوة إضفاء الشرعية. ومع ذلك ، هناك فرصة لأن هذا يعتمد على الهدوء النسبي الذي شهدناه حتى الآن وسوء فهم للتشاؤم الضمني في سوق العقود الآجلة. فقط الوقت سيخبرنا حقا.

افكار اخيرة

ابحث بشكل أعمق وستجد أن Bitcoin يهيمن عليه مجموعة مركزة من اللاعبين الأقوياء ، مما يجعلها مشابهة للعديد من الأسواق الأخرى. في الواقع ، في الأوقات السابقة من تاريخها ، كانت قوة الحيتان لممارسة الضغط على سعر البيتكوين أعلى من ذلك..

هناك نوعان من الأخبار الجيدة هنا. أولاً ، من المعروف أن الكثير من عملات البيتكوين كذلك دوافع أيديولوجية. ثانيًا ، يعتقد الكثير من الناس أن صعود البيتكوين قد بدأ للتو. كلتا هاتين الحقيقتين تجعل الخروج المنسق أو التحركات الجذرية الأخرى أقل احتمالا ، لكن إدخال المستثمرين المؤسسيين يترك بعض عدم اليقين الواضح في الأجواء.

عملة البيتكوين هي عملة تجريبية وغير منظمة ، ومن المؤكد أن هناك المزيد من المطبات قادمة (سواء أكانت منسقة أم لا). أفضل طريقة لمواجهة مستقبل غامض هي الاعتماد على الأساسيات. لا تستثمر ما لا يمكنك تحمل خسارته ، واستفسر عن كل شيء وثقِّف نفسك بشأنه كيف تعمل أسواق العقود الآجلة.