كيف يمكن للسرب أن يعطل قطاع الملكية الخاصة
عالم الأسهم الخاصة (PE) هو عالم لا يستطيع حتى تخيله سوى القليل منا ، ناهيك عن المشاركة فيه. مع تداول مليارات الدولارات يوميًا ، فإنه يضع حقًا نطاق سوق العملات المشفرة المتقلص باستمرار في المنظور الصحيح..
من بين عشاق العملات المشفرة النموذجيين ، ربما يكون قطاع الأسهم الخاصة معروفًا بأحد المديرين التنفيذيين الأكثر نجاحًا ، جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان تشيس. في سبتمبر الماضي ، صرح ديمون بشكل مشهور بذلك البيتكوين “احتيال” و “عملية احتيال” تثير السخرية من كل منفذ وسائط blockchain موجود.
كان الاتجاه الأكثر شيوعًا في مئات المقالات المليئة بالحيوية التي نُشرت بعد تصريحاته شيئًا على غرار: حسنًا ، تعتبر Bitcoin تهديدًا مباشرًا لنموذج أعمال Jamie Dimon ، لذلك بالطبع لا يحبها.
صحيح أن جي بي مورجان تشيس هو أكبر بنك في الولايات المتحدة ، لذا لن يكون من المنطقي أن يكون لدى ديمون نظرة إيجابية لعملات الند للند.
ومع ذلك ، اتخذ كل من Dimon وشركته موقفًا مختلفًا تمامًا بشأن تقنية Bitcoin الأساسية ، blockchain. في الواقع ، أطلق جي بي مورجان بالفعل منصة عقد ذكية تركز على المؤسسات تسمى النصاب في أكتوبر 2017.
في حين أن “blockchain جيد ولكن العملات المشفرة سيئة” الموقف غير منطقي ، فإن انتقاده لن يكون الغرض من هذه المقالة. بدلاً من ذلك ، سنلقي نظرة أعمق كثيرًا على نموذج عمل جيمي ديمون في الواقع ولماذا أصبح جاهزًا للاضطراب من قبل شركة ناشئة واعدة تسمى سرب.
ما هو قطاع الملكية الخاصة ، على أي حال?
لشرح الملكية الخاصة بعبارات بسيطة ، سأقسمها إلى جزأين منطقيين: “الملكية الخاصة” و “الأسهم”.
لنبدأ بالأول.
ما الذي يجعل الملكية الخاصة “خاصة”؟
إذا كنت مستثمرًا في ICO ، فمن المحتمل أنك لاحظت أن غالبية ICO قد توقفت عن قبول استثمارات من مواطني الولايات المتحدة في عام 2017 لتقليل مخاطرهم القانونية. لا أحد يريد أن تأتي هيئة الأوراق المالية والبورصات بعدهم في المستقبل ، وهذا أمر مفهوم.
ما تعلمته على الأرجح إذا تعمقت قليلاً ، هو أنه ليس كل مواطني الولايات المتحدة ممنوعون فعليًا من الاستثمار في عمليات الطرح الأولي للعملات. لا يزال من الممكن لأقلية صغيرة من الناس ، طالما أن لديهم وضعًا خاصًا بصفتهم مستثمر معتمد.
قبل وقت طويل من وجود العملات المشفرة ، كانت حالة المستثمر المعتمد مهمة بسبب الفرص التي توفرها في قطاع الأسهم الخاصة.
لكي يصبح الفرد مستثمرًا معتمدًا بشكل مستقل عن أي مجموعة أو مؤسسة ، يتعين عليه فقط تلبية أحد المعايير التالية التي حددتها لجنة الأوراق المالية والبورصات في المادة 501 من اللائحة د من قانون الأوراق المالية لعام 1933:
- أي شخص طبيعي تتجاوز ثروته الفردية أو صافي ثروته المشتركة مع زوجة ذلك الشخص 1،000،000 دولار أمريكي. لاحظ أن هذا لا يشمل قيمة الإقامة الأساسية للشخص.
- أي شخص طبيعي لديه دخل فردي يزيد عن 200000 دولار في كل من السنتين الأخيرتين أو دخل مشترك مع زوج هذا الشخص يزيد عن 300000 دولار في كل سنة من تلك السنوات ولديه توقع معقول بالوصول إلى نفس مستوى الدخل في العام الحالي عام
للتلخيص ، PE هو “خاص” لأنه يجب أن تكون ثريًا للغاية للمشاركة فيه.
من ناحية أخرى ، من المحتمل أن يؤدي هذا إلى إنقاذ عدد لا يحصى من الأشخاص من القيام باستثمارات محفوفة بالمخاطر يمكن أن تجعلهم مالياً أو ينهارون.
ولكن من ناحية أخرى ، يمكن للمرء أن يجادل في أن الناس أحرار في متابعة جميع أنواع السبل الأخرى التي تؤدي إلى الخراب المالي ، فلماذا لا نسمح لهم باتباع طريق لديه على الأقل إمكانية أن يؤدي إلى الثروة المالية بدلاً من ذلك?
الأنواع الشائعة من “حقوق الملكية” في قطاع الملكية الخاصة
بشكل عام ، تتمتع استثمارات الأسهم الخاصة بآفاق زمنية طويلة وتنطوي على مبالغ كبيرة من المال. عندما يكون المتداول اليومي الذي يدخل ويخرج من صفقة في غضون دقائق في أحد طرفي الطيف البعيد ، فإن استثمارات الأسهم الخاصة تكون قوية على الطرف الآخر.
هناك العديد من استراتيجيات الاستثمار المختلفة التي يمكن للأفراد والشركات التركيز عليها ، ومن أمثلة ذلك:
- نمو رأس المال – الاستثمار في الشركات التي أثبتت جدواها والتي تحتاج إلى رأس مال لإعادة الهيكلة أو التوسع.
- رأس المال الاستثماري – الاستثمار في الشركات الناشئة الواعدة قبل أن تحقق أرباحًا ثابتة. مخاطرة عالية ومكافأة عالية.
- عمليات الشراء بالرافعة المالية – ستقترض الشركات مبلغًا كبيرًا من رأس المال من أجل الاستحواذ على شركة أخرى ، وتحسينها ، ثم محاولة الخروج بربح من خلال إعادة البيع أو الاكتتاب العام..
- العقارات – تجميع رأس مال المستثمر لشراء العقارات التي يمكن أن تدر ربحًا إما عن طريق تأجيرها أو التقليب.
الشيء الوحيد الذي تشترك فيه كل هذه الاستراتيجيات هو أنها تتمتع جميعها بإمكانية تحقيق عائد مرتفع للغاية على الاستثمار. الأغنياء يصبحون أكثر ثراء ويترك البقية وراءهم.
المشكلة اليومية للمستثمرين
على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية ، كان هناك 8٪ من الصناديق الكبيرة المدارة بنشاط تفوقت على مؤشر سوق الأسهم الأبرز ، S&ص 500. حتى أن عدد صناديق رؤوس الأموال المتوسطة والصغيرة أقل من أنجز هذا الإنجاز.
وفي الوقت نفسه ، فإن مؤشر الأسهم الخاصة بالولايات المتحدة من Cambridge Associates حقق عوائد سنوية أعلى من S.&P 500 و DIJA و Nasdaq Composite ومؤشرات رئيسية أخرى على مدار أحدث 10 و 15 و 20 عامًا.
الحقيقة هي ببساطة أن معظم فرص الاستثمار ذات أعلى عوائد محتملة لا يمكن للمستثمرين العاديين الوصول إليها. ينتمون بشكل شبه حصري إلى الشركات الكبرى في وول ستريت والمستثمرين المؤسسيين الآخرين في قطاع الأسهم الخاصة.
أو على الأقل كانوا.
بدأ المستثمرون الأفراد ببطء ولكن بثبات في اكتساب المزيد من الانكشاف على الأسهم الخاصة في السنوات القليلة الماضية.
أكبر شركة استثمارات خاصة في العالم, مجموعة بلاكستون LP, تحصل الآن على ما بين 15٪ و 20٪ من جمع الأموال السنوي من مستثمري التجزئة ، مع خطط لزيادة هذه النسبة في السنوات القادمة.
لسوء الحظ ، فإن هذه المشاركة المتزايدة من مستثمري التجزئة تقتصر على أصحاب الثروات الصافية العالية ، لذلك لا يزال مستثمرك العادي محظورًا.
وهنا يأتي دور blockchain أخيرًا في الصورة.
كيف يمكن لـ Blockchain تعطيل الملكية الخاصة
كما ورد في ورقة بيضاء سرب:
من وجهة نظر التصميم التنظيمي ، وول ستريت عبارة عن مجموعة من نماذج الحوافز القديمة التي تنتظر منظمة نظير إلى نظير بالكامل للتخلي عن الوسيط وإعادة توزيع الثروة التي تحتكرها مجموعة صغيرة من المطلعين..
يوفر Blockchain الفرصة لإعادة تصميم هياكل الحوافز القديمة لقطاع الأسهم الخاصة التقليدية. بدلاً من الترويج لنموذج صارم للمطلعين فقط ، يمكن تنفيذ الحوافز لتحديد المستثمرين الموهوبين ومديري الصناديق بسرعة ومكافأتهم بشكل متناسب على أدائهم.
علاوة على ذلك ، توفر blockchain والعقود الذكية إطارًا لترميز الأصول مثل أسهم الأسهم والعقارات باستخدام عملية مباشرة.
تتمثل إحدى أوضح مزايا الرمز المميز في أنه يسمح للمستثمرين الأفراد بتجميع الأموال مع الآخرين والاستثمار مهما كانت رغبتهم قليلة أو كثيرة..
بالنسبة للعديد من الأصول التي تنتظر الترميز ، سيخلق هذا مستوى غير مسبوق من المرونة للمستثمرين وسيتيح فرص الاستثمار في الأسهم الخاصة للجمهور بكل معنى الكلمة.
العديد من تم بالفعل تحويل أصول العالم الحقيقي إلى رموز رمزية من قبل العديد من الشركات الناشئة blockchain في السنوات الأخيرة. ما يجعل منصة Swarm واعدة للغاية هو أنها تتيح ترميز أصول مختلفة غير محدودة عمليًا بحيث يسهل الوصول إليها ويمكن تداولها للمستثمرين العاديين.
حل السرب
Swarm هي أول منصة عالمية لترميز الأوراق المالية.
نموذج الحكم الخاص بها ، الموصوف في هذا نظرة عامة على مشروع Swarm, يسمح لمجموعات من المستثمرين اليوميين بإدارة أصول العالم الحقيقي بشكل جماعي ، بما في ذلك الفرص ذات العائد المرتفع من قطاع الأسهم الخاصة.
ميزة أخرى مهمة لمنصة Swarm هي أنها قابلة للتكيف مع الامتثال التنظيمي الكامل في ولايات قضائية متعددة ، بما في ذلك نموذج متوافق مع AML / KYC مثل تلك المستخدمة من قبل منصات تبادل العملات المشفرة المنظمة.
نتيجة لذلك ، يمكن أن تصبح الأصول الرمزية في العالم الحقيقي جزءًا من عالم التشفير ، مما يساعدها على النمو إلى 1 تريليون دولار وما بعده.
المصدر: Swarm whitepaper
علاوة على ذلك ، فإن لدى Swarm هدفًا أساسيًا يتمثل في الاستفادة من الذكاء الجماعي وشفافية البيانات من أجل مساعدة المستثمرين على المنصة على اتخاذ قرارات حكيمة. سيتمكن مستثمرو العملات المشفرة الذين ليس لديهم خبرة في الأسواق الأخرى من الانضمام إلى الخبراء الذين يديرون نقاباتهم الخاصة ، ويتطلعون إلى درجات السمعة للعثور على أفضل أداء قبل الالتزام بأي أموال.
أخيرًا ، تهدف Swarm إلى أتمتة عملية الاستثمار بأكملها – من تدفقات العمل إلى إنشاء هياكل قانونية جديدة – مما يجعلها أكثر كفاءة بكثير من النماذج الحالية.
أتطلع قدما
جيمي ديمون محق في شيء واحد ، سلاسل الكتل حقيقية بالفعل. بينما يعمل الموظفون في JP Morgan Chase والعديد من المؤسسات المالية التقليدية الأخرى على blockchain ولكن ليس cryptocurrency حلول ، تظهر شركات جديدة للعملات الرقمية مع وعد بتحدي تلك المؤسسات القديمة.
لم يتم ضمان نجاح Swarm وغيره من مشاريع الترميز في إضفاء الطابع الديمقراطي على التمويل. ولكن مع نماذج الند للند عالية الكفاءة التي تتفوق باستمرار على النماذج القائمة على الاحتكار بمرور الوقت ، لم يكن هناك حل بهذه الإمكانية الكبيرة لتعطيل قطاع الأسهم الخاصة.
إذا كنت مهتمًا بالانضمام إلى ثورة الترميز والحصول على إمكانية الوصول إلى تلك الفرص ذات العائد المرتفع التي كانت محجوزة في السابق للمطلعين ، فإننا نوصي بأن تبدأ بـ استكشاف الفرص المتاحة حاليًا على منصة Swarm.
يمكنك أيضًا متابعة المشروع على واسطة و تويتر, والانضمام إلى مجتمع المستثمرين على برقية.
ذات صلة: ما هو سرب (SWM)?