Как да стартирате успешна ICO (част 2): Подготовка за вашата ICO

Така че сте решили да стартирате ICO. Това означава, че сте подготвили работата си за вас, тъй като са необходими координирани усилия и много планиране. Но ние сме тук, за да помогнем; нашата поредица „Как да проведем успешна ICO“ има за цел да насочи предприемачи като вас през целия ICO процес, от планирането до изпълнението.

Тъй като четете това, това означава, че сериозно се занимавате не само с ICO, но и искате да го направите правилно и да го направите добре.

В „Как да стартирате успешна ICO (част 1): Трябва ли дори ICO?”, Разгледахме някои от основите на ICO и някои теми, които трябва да имате предвид преди решавайки да стартирате своя собствена ICO.  

В тази 2-ра статия от поредицата работим при предположението, че сте избрали да преминете през ICO. Тук започваме да навлизаме в повече технически подробности, които трябва да имате предвид.

Някои теми, обхванати в тази статия, са:

  • Различни платформи, от които да стартирате своя токен
  • Преглед на различни модели за продажба на символи
  • Как да изберете модела за продажба на символи, който е подходящ за вас

  • Правни съображения

Изключително важно е да поставите навреме внимателно да разгледате тези проблеми, преди да стартирате вашата ICO. Последствията от лошото планиране по някоя от темите, споменати в тази статия, могат да доведат до катастрофални резултати за вашата ICO.

В края на това трябва да имате добра представа за следващите стъпки, които трябва да предприемете, и някои от най-добрите практики, които са от решаващо значение за успеха на вашата ICO.

На коя платформа трябва да стартира вашата ICO?

Има няколко платформи, на които можете да стартирате своя токен. Всеки идва със своите предимства и недостатъци. Графиката по-долу показва a разбивка на ICO през 2017 г., и съответната платформа, на която са пуснати. Може да бъде актуален списък с 2018 ICO по платформа намерени тук.

Популярни платформи, използвани за стартиране на ICO през 2017 г.

Ще разгледаме подробно първите три в тази диаграма: Ethereum, Custom Blockchains и Waves. Ще обсъдим и няколко други платформи, които можете да разгледате за ICO.

Ethereum

Ethereum е най-популярната платформа, използвана за хостване на ICO. През 2017 г. около 60% от всички ICO бяха хоствани на Ethereum. Успехът на модела ICO е огромен фактор, допринасящ за цялостния успех на Ethereum. Мат Тан, един от основателите на Etherscan, стигна дори дотам, че да се обади на ICO „Killer App“ на Ethereum.

Подобно на това как HTTP стандартът определя начина, по който използвахме интернет, Ethereum е задал стандарта за ICO с революционната идея на ERC-20 маркер. ERC-20 не е нищо повече от техническа спецификация, която може да бъде следвана от всеки, който иска да създаде свой собствен маркер.

Ключовото предимство на този стандартизиран токен е оперативната съвместимост. Токените, изградени върху блокчейн Ethereum, които се придържат към този стандарт, ще могат лесно да взаимодействат помежду си. Крайният резултат от стандарта ERC-20 е по-малък риск от лошо кодиране и вратички в сигурността, по-голяма ликвидност, повече непрекъснатост и по-малко време, необходимо за стартиране на ICO. Това прави Ethereum чудесен избор за почти всеки, който иска да бъде домакин на ICO.

За повече информация относно платформата Ethereum вижте „Какво е Ethereum”. Повече информация за това как да създадете свой собствен ERC-20 маркер можете да намерите на Уебсайт на Ethereum.

Персонализирана блокчейн

Тази опция изисква най-много технически умения и познания в блокчейн технология. Ще трябва да свършите голяма част от работата сами и няма да имате лукса да се учите от грешките на други хора.

Но тази опция предлага най-много гъвкавост. За тези, които искат да направят нещо наистина различно от всички останали, това може да е най-добрият вариант. Около 30% от ICO през 2017 г. стартираха на собствена блокчейн от самото начало.

Вероятно, ако обмисляте тази опция, вашият екип има високо ниво на технически опит и години опит в разработката, за да успее това.

Вълни

The Вълни оригиналният лозунг беше „Вашият блокчейн токен за една минута“ и с добра причина. Тяхната платформа е проектирана от нулата с една цел – да рационализира процеса на ICO. Оттогава те актуализираха своя лозунг, докато разширяваха своите продуктови предложения, но същността на първоначалния им лозунг е валидна и до днес.

Waves е първата ICO платформа, готова за предприятие, която е създадена. Те са проектирали редица инструменти на своята платформа, за да улеснят създаването на ваши собствени токени с много малко технически познания. Waves също имаха възможността да се учат от грешките при мащабиране на Ethereum, така че са изградили своята платформа за поддържане на големи обеми транзакции.

Waves също изградиха своя собствена децентрализирана борса (DEX). Всеки токен, стартиран в тяхната блокчейн, ще има почти незабавен достъп, за да се търгува на борсата.

По този начин всеки, който не е закупил на етапа на ICO, но е чул за вашия проект, ще може веднага да замени своя фиат или криптовалути за вашите токени. Това е огромно предимство, което Waves предлага на своите клиенти, тъй като понякога може да отнеме месеци, за да бъде включен в списъка популярни борси.

Друго страхотно нещо за Waves е, че те водят таксата за възприемане Регламенти на ICO. Те дори наскоро се обединиха с Делойт да помогне за създаването на списък с най-добрите практики за ICO. Някои от тях включват създаването на насоки за отчитане, KYC / AML насоки за ICO инвеститори и правни оценки за бизнеса.

Правните проблеми са голяма грижа за всеки, който иска да бъде домакин на собствената си ICO. По-късно ще има повече по тази тема, но засега можете да продължите напред, знаейки, че Waves прави собствена старателна проверка, за да гарантира, че ICO остават приет и легален метод за финансиране.

Waves е отличен избор за всеки, който иска да бъде домакин на ICO, но е особено подходящ за бизнеси без ресурси да използват платформата на Ethereum, по-малко удобна за ползване, или ако искате да влезете в борсата веднага. През 2017 г. Waves беше домакин на около 2% от ICO. Въпреки че тези числа са сравнително малки, те са поставили основите да разширят значително влиянието си през 2018 г..

Пълно ръководство за това как да създадете свой собствен токен на Waves може да бъде намерени тук. За да научите повече за вълните, вижте „Какво е вълни”.

NEO

Често наричан „Ethereum of East“, NEO постигна огромни крачки през последните няколко години, за да детронира Ethereum като стандартна платформа за ICO в света. Има някои ясни предимства, които NEO има пред Ethereum, което го прави чудесна алтернатива.

Първо, платформата е проектирана с оглед на мащабируемост. Той е в състояние да обработва над 10 000 транзакции в секунда, за разлика от Ethereum 15. NEO също използва много по-удобните за разработчици програмни езици Java и C #. Това означава, че ще бъде по-лесно да намерите опитни хора, които да разработят вашата платформа.

NEO може да се похвали с няколко други технически подобрения в сравнение с конкуренцията, като възможността да интегрира цифрови самоличности и цифрови активи в своите интелигентни договори и използвайки уникален механизъм за консенсус, dBFT.  

С впечатляващ списък от наскоро обявени ICO, NEO прави огромни крачки, за да се превърне в често използвана ICO платформа.

За допълнително четене на NEO вижте „NEO срещу Ethereum” и “Какво е NEO”.

Лиск

лискLisk е платформа за интелигентни договори, която е водеща в внедряването на технологията за странични вериги.

Sidechains позволяват на бизнеса да изгражда свои собствени blockchain приложения, без да се притеснява, че трябва да изгражда и поддържа собствена blockchain инфраструктура. Те също имат голяма мащабируемост. Блочните вериги като Ethereum са били постоянно измъчвани с „подути“ вериги по време на особено голям обем на транзакциите. Sidechains действат като паралелни blockchains, което означава, че обемът на транзакциите на една верига не засяга друга.

Lisk има и голямото предимство, че е написан на Java, един от най-често срещаните езици за програмиране в света. Те спечелиха много сила в света на ICO с стартиране на нови платформи редовно. Lisk е чудесна възможност за всеки, който се притеснява от проблеми с мащабируемостта или който иска да използва Java, за да разработи своята платформа.

За повече информация относно Lisk вижте „Ethereum срещу Lisk” и “Разбиране на риска”.

Звездни лумени

Наскоро Stellar беше домакин на техния първо ICO през януари 2018 г. Но това, че Stellar е нов за ICO света, не означава, че е лош избор да бъдете домакин на вашето ICO.

Голямо предимство, което Stellar има пред конкуренцията си, е високата му ликвидност. Подобно на Waves, Stellar има своя собствена децентрализирана борса (SDEX), която прави вашите токени търгуеми от първия ден. Наскоро Stellar заяви, че техните цел номер едно през 2018 г. е да направи обмена им по-лесен за ползване, което означава, че клиентите ви ще могат да купуват вашите токени с лекота.

SDEX може да се похвали с няколко предимства пред централизираните борси, като например търговия през първия ден за който и да е Stellar ICO токен, атомно търсене на път, за да намери възможно най-ниските цени, много ниски такси за търговия и предоставяйки на крайния потребител контрол върху ключовете на токена.

Стартирането на токен на Stellar е лесно; според уебсайта им това може да бъде изпълнено само за няколко часа. Освен това платформата Stellar е супер сигурна. Той е изграден с няколко добре планирани ограничения, за да минимизира областите, които хакерът може да използва слабостите. Това, заедно със светкавично бързите скорости на транзакции, които на практика елиминират всякакъв потенциал за проблеми с мащабируемостта, прави Stellar чудесна опция.

За повече информация относно Stellar вижте „Какво представляват звездните лумени” и “Stellar Lumens срещу Ripple”.

Стратис

СтратисПодобно на Lisk, Stratis ви позволява да разположите свои собствени странични вериги от основната блокчейн на Stratis.

Stratis идва с допълнителното предимство, че е написан на езиците за програмиране C # и .NET. Ако искате да се развивате на тези езици, Stratis е пътят.

През ноември 2017 г. Statis обяви, че са създали тествайте ICO платформа. Това несъмнено е една от най-очакваните характеристики на Стратис. В близко бъдеще платформата ще бъде достъпна за корпоративна употреба. Стратис е един, който да гледа напредването напред.

За повече информация относно Stratis вижте „Какво е Stratis”.

Преглед на моделите за продажба на токени

След като сте решили коя платформа да използвате, за да стартирате вашето ICO, трябва да разберете как всъщност ще предлагате токените на обществеността. Няма стандартизиран или „правилен“ начин да се направи това. Всеки модел има своите силни страни и ограничения. Трябва да разгледате целите на вашата собствена организация и да намерите модела, който ви подхожда най-добре.

Представеният по-долу списък по никакъв начин не е изчерпателен. За всеки изброен модел има много различни варианти. Важно е всичко, което решите да направите, да бъде ясно изложено във вашето бяла книга на организацията или ICO документ преди продажбата.

Ето 4 от най-често използваните модели на разпространение днес.

1. Ограничена продажба на фиксирани токени

  • Токените се предлагат на принципа „пръв дошъл, първи обслужен“
  • Броят на наличните за продажба токени са предварително определени
  • Цената за жетон е фиксирана
  • Съществува ограничение на общата набрана сума, което се изчислява от броя на жетоните за продажба според цената на токена
  • Вътрешните лица имат предварително определено разпределение на жетони, което се изразява в бялата книга или по друг начин

Това е най-често срещаният модел за продажба на символи. Има много вариации на този модел. Например, отстъпки към цената на символа често се предлагат на ранните участници, като цената постепенно се увеличава, докато всички жетони бъдат продадени.

Обикновено общата продължителност на продажбата трае един месец или докато се достигне твърдата капачка. Всички непродадени токени ще бъдат разпространявани или съхранявани от екипа за разработка, както е дефинирано в техническия документ на организацията.

В случай, че не е достигнато мекото ограничение, всички жетони, получени като принос, ще бъдат върнати на поддръжниците, както е определено в техническите документи на проекта.

2. Неограничена продажба на токени

  • Няма ограничение за броя на вносителите и ограничение за размера на набрания капитал
  • На вътрешните лица се разпределя фиксирана сума от общото предлагане на жетони
  • Купувачите могат да допринесат за проекта, колкото решат
  • Стойността на всеки маркер е неизвестна до приключване на ICO
  • Всеки може да участва в продажбата на символи

В този модел продавате толкова жетони, колкото хората са готови да купят, но процентът на наличните токени все още е ограничен. Количеството на жетоните, разпределени на инвеститор, зависи от това доколко те са подкрепили продажбата. Реалният процент на наличните за продажба токени и цената на токен са известни едва след приключване на продажбата.

Това може да облекчи всякакви проблеми с финансирането на дадена организация, но също така може да привлече огромно внимание и обществен натиск. Добър пример е Искове Tezos които се случиха след изключително успешното им ICO от юли 2017 г..

Един проблем с този модел е, че поддръжниците не знаят точно колко монети и оценката на това, което купуват. Като цяло инвеститорите са по-склонни да допринесат, ако знаят точно каква част от общото предлагане закупуват.

С този модел на финансиране броят на разпределените токени се разделя въз основа на стойността на приноса на всеки отделен човек и общата сума, получена по време на събитието ICO.   

Забележителен проект, използващ този модел, е EOS, която провежда едногодишно ICO без ограничение.

3. Ограничен търг

  • Купувачите наддават цената, която желаят да похарчат за жетоните
  • Има променливо количество продадени токени
  • Може да се използва като „Холандски търг”
  • Има ограничено количество средства, които могат да бъдат събрани
  • Общият брой на продадените токени е променлив, в зависимост от цената, платена от участниците

Тук участниците наддават това, което са готови да платят за жетоните. В този случай „пазарът“ определя цената на жетоните, а не самият екип за разработка.

ICO за Gnosis използва вариант на този модел, който обикновено се нарича „търг в холандски стил“. В този случай цената на жетоните спада постепенно с продължаването на продажбата. Ранните участници ще имат възможност да участват на много по-висока цена, докато тези, които чакат, ще могат да купуват на по-ниска цена, но рискуват жетоните да бъдат разпродадени.

Идеята зад този модел е да стимулира хората да чакат да закупят жетоните. Тъй като на теория колкото по-дълго чакате, толкова по-евтини стават жетоните, ще има комбинация от хора, които и двамата искат да купят в началото на продажбата на по-висока цена, и група от тези, които са готови да поемат риска от жетоните, които се продават.

Това трябва да осигури равномерно разпределение на различните видове инвеститори.

В случая с Гнозис обаче планът се обърка. Продажбата на токени приключи за броени минути и тъй като всички жетони бяха продадени на висока цена, бе достигната горната граница и бяха разпределени само 5% от общото предлагане на токени.

Това повдига важната точка, че ако планирате да проведете холандски търг, трябва да се въведат внимателни правила, за да се гарантира, че такъв резултат няма да се случи с вашата ICO.  

Gnosis използва модел на разпространение в холандски стил

4. Неограничен търг

  • Няма ограничение за размера на събраните средства
  • Пазарът определя цената на жетоните
  • Вътрешните лица получават фиксирано количество жетони преди продажбата
  • Купувачите наддават за жетоните на цена, която те изберат
  • Токените се продават на офериращия с най-висока цена първо на следващия офериращ по линията, докато всички жетони бъдат продадени

Основната разлика между този модел и ограничената опция, спомената по-горе, е, че това определя броя на жетоните, които ще бъдат продадени. Цената на самите жетони обаче ще зависи от цената, която участниците са готови да платят.

Токените ще бъдат разпределени първо на офериращия с най-висока цена, намалявайки цената за по-ниските участници, докато всички жетони бъдат продадени.

Хибридни модели за продажба

За всеки споменат тук модел за продажба на символи има безброй хибридни модели, които съчетават определени характеристики, за да постигнат желаните резултати. Внедряването на няколко от тези техники може да помогне да се използват някои от предимствата на един модел в друг, като същевременно се запазят ключовите характеристики на оригинала.

Техника, която е била прилагана в миналото, е понякога наричана ограничена „граница на колет“. В този модел на разпространение има ограничен брой токени, които участник може да закупи по време на ICO. Обикновено има някакъв двуфакторен кодов механизъм, който да затрудни някой да автоматизира процеса с програма.

Това на практика би трябвало да премахне всякакви „китове“ от навлизането и да навлече големи проценти от жетоните.

Но това, което показа най-обещаващо, е прилагането на интелигентност модели за преразпределение което всъщност може дори да създаде условия за „обикновени“ купувачи.

Пример за това е да се организира ограничена продажба, която автоматично възстановява всяка сума, събрана над зададен лимит.

Това ще гарантира, че всеки, който иска да участва, ще може да го направи. Въпреки това, в случай, че ICO надхвърли ограничената сума, поддръжниците ще получат по-малко токени, отколкото са искали да купят, тъй като токените ще бъдат разпределени равномерно въз основа на относителната внесена сума.

Друг потенциален вариант е да се организира обратен търг в холандски стил като Gnosis; вместо да държите непродадени токени, се ангажирайте с някакъв вид автоматизирана продажба или предварително планирано дарение. Мозъчен робот или Фондация Ethereum са всички добри възможности за дарения. Тези организации работят независимо, за да развият блокчейн пространството.

Ако искате да продадете останалите жетони, е възможно да автоматизирате процеса, като продадете остатъка на предварително определени интервали от време. Това би премахнало потенциалния проблем на вашата организация да действа като банка и да манипулира цените на валутата и ще помогне за по-нататъшна децентрализация на разпределението на токените.

Как да изберете вашия модел за продажба на токени

select_tokensale

Има компромиси с всеки тип модел на продажба на токени. Почти всяка отделна ICO е посрещната с остри критики.

Виталик Бутерин го обобщи добре кога заяви той:

Все още не сме открили механизъм, който притежава всички или дори повечето от свойствата, които бихме искали.

Тъй като няма идеален ICO модел, ще трябва да разгледате вашата собствена организация и да решите кой от тях ви подхожда най-добре.

Затова се запитайте: какви са целите и желаните резултати от вашето ICO? Някои потенциални цели, които вашата организация може да има, са:

Наберете определен размер на капитала

Разумно е да съобразите желаната цел за финансиране с действителните прогнозни разходи за разработване на собствена платформа. Ако ви трябват само 10 милиона долара, за да постигнете това, което сте си поставили за цел, тогава отидете на тази цел за финансиране. Ethereum се превърна в това, което са днес, след като получи само 14 милиона долара в своето ICO.

Разпределете токените справедливо

Начинът, по който искате да бъдат разпределени жетоните, значително ще повлияе на начина, по който се справяте с продажбата на токени. Няма идеален начин да се постигне това, но някои модели насърчават равномерното разпространение повече от други.

Активирайте купувачите да купуват определени проценти

Моделите за разпределение на ограничени маркери ще ви дадат повече контрол върху броя на продадените токени. Например, ако има 1 милион общо жетони за продажба, предлагането на 900 000 от тях във вашата ICO ще даде на поддръжниците знанието точно какъв процент от общото предлагане те купуват.

Гаранция Всеки може да участва

Ако искате да сте сигурни, че всеки, който желае да участва, може да го направи, трябва да се уверите, че има строги правила. Тези насоки могат да помогнат да се гарантира, че всички заинтересовани страни могат да закупят жетоните, а не само тези, които са там в момента, в който ICO стартира на живо, или които са готови да платят астрономически такси за газ.

BAT ICO е идеален пример за това какво може да се случи, когато относително малък брой „китове“ нахлуе и закупи голям процент от монетите за кратко време.

Определете определен процент за инвеститорите и екипа за разработка

Ако например искате да резервирате точно 20% от общия брой токени за екипа на разработчика, ще искате това да бъде определено много преди време и да изберете модел на токен, който позволява това.

Обобщение на тези съображения може да се види в таблицата по-долу:

Преглед на целите на ICO и атрибутите на модела на финансиране

С всеки модел има компромиси и в някои случаи включването на определени атрибути неизбежно ще изключи други.

Пример А

В този случай, нека си представим, че компания А иска да даде на купувачите възможността да закупят фиксирана сума от общия брой съществуващи токени, като същевременно гарантира, че всеки, който иска да участва в ICO, може да го направи.

Затова те решават да продадат 900 000 токена на стойност 1 долар всеки. Ще бъдат създадени общо 1 милион токена и инвеститорите знаят точно какъв процент получават преди продажбата. Когато ICO стартира, отговорът е много по-голям от очакваното – подкрепящи се с общо 1,8 милиона долара, които трябва да похарчат, се показват, опитвайки се да участват.

Но тъй като това е ограничена продажба, интелигентният договор автоматично приключва продажбата на 900 000-ия знак; останалите вноски на стойност 900 000 долара не могат да бъдат приети. Това ефективно „блокира“ половината от потенциалните участници да не могат да участват (ако приемем, че всички внасят една и съща сума) в ICO.

Пример Б

Фирма Б управлява ICO и иска да се увери, че всеки, който желае, може да участва в събитието за генериране на токени. Те организират необвързана продажба на 1 милион токена. Както преди, 10% от общото предлагане на токени е запазено за основателите. И както предишния пример, се появяват същият брой поддръжници и допринасят общо за ICO 1,8 милиона долара. Този път всички средства се събират и всеки поддръжник получава 0,5 токена за всеки даден долар.

Вижте проблема обаче? Същите тези първоначални поддръжници сега получават ефективно наполовина по-малко (в проценти) от циркулиращото предлагане, отколкото преди, въпреки че те допринесоха със същата сума.

По същество това е парадоксът, с който се сблъскваме с всеки модел на разпределение. Позволяването на определени параметри да са верни всъщност ще изключи други.

Още веднъж, когато решавате модела си за разпределение на жетони, трябва да погледнете собствената си организация и да видите какво се опитвате да постигнете и какви основни ценности ви движат.

Обърнете внимание на правните съображения

правни съображения_ICO

Дните на „дивия запад“ на ICO все още са тук, но тези дни започват да избледняват. Почти всяка голяма държава в света е започнала да въвежда законодателство по отношение на ICO. Китай например, временно забранен ICO заедно, докато не могат да решат как да ги регулират.

Тъй като всяка държава ще има различни правила и разпоредби, от първостепенно значение е да направите свое собствено проучване, за да разкриете законите, свързани с вашата организация и държавата, в която работите..

Нека да разгледаме три от най-популярните страни в света за ICO и някои от техните специфични правни съображения.

САЩ

SEC има наскоро обявено че ще разглежда DAO жетоните като ценни книжа. В Декември 2017, те пуснаха изявление, за да предупредят потребителите за опасностите от ICO. Това не беше първият път, когато SEC пусна нещо подобно; само няколко месеца преди Юли 2017 г., те издадоха изявление с подобни настроения.

Очаква се, че съобщения като тези предполагат засилени разпоредби.

Законите на САЩ за ценните книжа са най-неясните и най-често прилаганите закони за сигурност в света. Законодателствата на повечето държави обикновено имат ясни списъци кой тип инвестиции се прилагат за кой тип закони. Въпреки това в САЩ „инвестиционните договори“ трябва да следват различни закони в зависимост от това към какъв тип инвестиция са класифицирани.

SEC заяви, че:

… федералните закони за ценни книжа се прилагат за тези, които предлагат и продават ценни книжа в Съединените щати, независимо дали емитентът е традиционна компания или децентрализирана автономна организация, независимо дали тези ценни книжа са закупени с използване на щатски долари или виртуални валути и независимо дали са разпространява се в сертифицирана форма или чрез технология на разпределена книга.

Това означава, че въпреки че планирате вашата организация да бъде регистрирана извън САЩ, ще трябва да играете с SEC.

Има две преобладаващи школи на мислене по отношение на работата с SEC. Единият е да гарантирате, че вашият маркер не преминава Тест на Хоуи, което по същество би ви накарало да се задължите да третирате своя токен като ценна книга.

Второто е просто да предположим, че разпоредбите на SEC ще се прилагат за вас и следователно се уверете, че сте напълно съобразени, в случай че SEC започне да задава въпроси.

Тестът на Хоуи

Тестът на Хоуи е създаден от Върховния съд на САЩ, за да реши дали някои неща трябва да се считат за „инвестиционен договор“. Стандартен тест е да се види дали инвестицията в бизнес ще осигури печалба на купувача въз основа изцяло на усилията на другите.

SEC наскоро реши, че Ethereum не се счита за ценна книга, докато DAO жетоните са. Основният аргумент за това е, че основното използване на DAO маркер трябва да бъде закупено и продадено с очакване на печалба. Ethereum, от друга страна, има много приложения, като очакването на печалбите е най-малкото.

Арнолд Спенсър от мрежата за банкомати Bitcoin Монетен източник обобщи го добре:

Ако купите лихва в голф игрище, за да печелите пари от бизнеса, това е финансова инвестиция и следователно сигурност. Ако се присъедините към голф клуб, за да играете голф, това не е финансова инвестиция и не е гаранция.

За да премахне някои от неяснотите по този въпрос, Coinbase излезе с отлична електронна таблица да ви помогне да решите сами дали вашият маркер ще се счита за ценна книга или не.

Швейцария

Швейцария е една от най-приятелските страни за крипто в света. Град Цуг понякога се нарича „криптодолина”И е дом на няколко крипто гиганта като Фондация Ethereum, Bitcoin Suisse и Shapeshift.

В Швейцария криптовалутите обикновено се считат за активи, а не за ценни книжа. Поради тази причина техните разпоредби за ICO са по-малко строги от американските. Отчасти поради облекчения характер на разпоредбите, Bitcoin Suisse (един от водещите световни доставчици на финансови услуги за крипто активи) е помогнал да консултира редица изключително успешни ICO в миналото като Bancor, Status, OmiseGO и Tezos.

Дори в Швейцария е важно да се уверите, че спазвате правилата. Всички фирми трябва да се придържат към Швейцарски закон за борба с изпирането на пари. Освен това всяка организация, която иска да има седалище в Швейцария, трябва да бъде регистрирана в Швейцарски орган за надзор на финансовите пазари (FINMA). Но освен това няма допълнителни разпоредби, специфични за криптовалутите.

Сингапур

The Паричен орган на Сингапур (MAS) съобщи че „офертата или издаването на цифрови токени в Сингапур ще бъдат регулирани от MAS, ако цифровите токени представляват продукти, регулирани от Закона за ценните книжа и фючърсите (SFA).“

Най-общо казано, криптовалутите, издадени от Сингапур, не се считат за ценни книжа, но се регулират като „активи“.

MAS не регулира „стабилността“ на която и да е цифрова валута. Сингапур също няма Познайте своя клиент (KYC) закони като Съединените щати, което означава, че има няколко по-малко обръча, през които ще трябва да преминете, за да продадете законно своя токен.

MAS заяви, че някои продажби на символи ще бъдат предмет на законите съгласно SFA, докато други не. Онези жетони, които попадат под SFA, ще бъдат „длъжни да подадат и регистрират проспект в MAS преди предлагането на такива жетони, освен ако не бъдат освободени“.

MAS ще разгледа внимателно функцията и полезността на самия маркер, когато решава как да регулира. Ако се счита, че собствеността върху токен дава права върху нормални активи или имущество, те ще бъдат регулирани в същата форма като схемите за ценни книжа и колективни инвестиции (CIS).

Сингапур също има специални държавни програми като MAS пясъчник, специално проектиран да осигури среда за подхранване на нововъзникващите технологии.

Като се има предвид всичко, по отношение на законодателството на криптопространството, Сингапур е може би една от най-напредналите държави и, да не говорим, една от най-спокойните. През ноември 2017 г. MAS дори пуснаха свои собствени Ръководство за предлагане на дигитални монети, показвайки колко далеч са времето. За сравнение, повечето държави все още се опитват да разберат какво да правят с криптовалутите като цяло, да не говорим за ICO.

За по-нататъшно четене на приятелски към блокчейн страни вижте „8 Блокчейн-приятелски държави от цял ​​свят” и “Как да изберем най-добрата държава за първоначално предлагане на монети или стартиране на Blockchain / Cryptocurrency”.

Намалете правния си риск

Най-общо казано, начинът, по който вашият маркер ще бъде законодателно зависи от функцията на маркера. Четири от най-често използваните днешни символи са: права, пътна такса, собственост или награда. Някои от тези функции са по-склонни да поставят вашия токен в категорията на защитата, докато други не.

Ако токенът идва с очакване на печалба, ако произтича от общо предприятие или ако успехът на маркера зависи единствено от усилията на трета страна, вероятно ще се счита за ценна книга.

Това е важно, тъй като ICO могат лесно да бъдат „да“ по всички тези точки. Простото обединяване на парите ви бързо ще проследи вашата компания да бъде считана за общо предприятие. Двойка, че с очакване на печалби въз основа на работата на екипа за разработки и „бинго!“, Просто може да имате сигурност.

Знаейки това означава, че можете да предприемете някои активни мерки, за да сте сигурни, че няма да отговаряте на тези критерии (ако това е вашата цел).

Колкото по-вкоренен маркерът е във функционалността на вашата платформа, толкова по-малко вероятно е той да се счита за актив. По същия начин, ако инвеститор собствен действията до голяма степен диктуват дали инвестицията ще бъде печеливша или не, вероятно не е ценна книга.

Ако изградите своя маркер от нулата с оглед на тези класификации, можете да си спестите много главоболие в бъдеще.

Ето няколко неща (без определен ред), които могат да намалят риска вашият токен да бъде считан за ценна книга:

  • Разпределяне на токените само след като мрежата е активна (т.е. избягвайте предварителна продажба на символи)
  • Гарантиране, че вашите токени имат конкретни случаи на употреба и не са само спекулативни инвестиции
  • Ако софтуерът ви е с отворен код, за да сте сигурни, че не е измама
  • Като прозрачен блокчейн
  • Използване на валидатори на отворена мрежа като Proof-of-Work или Proof-of-Stake
  • Използване на отворени процеси като добив за разпространение на жетони

Както бе споменато по-горе, Waves е предприел много проактивен подход по тези въпроси. Те наскоро си партнира с Deloitte да създадете a саморегулиращо се тяло което ще осигури „отчетни, правни, данъчни & счетоводство, KYC и стандарти за старателна проверка на бизнеса за ICO и блокчейн индустрията. “

Освен това те са работили с организации като Фондация за управление на ICO в опит да бъде в челните редици на тези дискусии. Waves се стреми да определи стандарта за различни най-добри практики по отношение на ICO, като създаването на насоки за докладване за ICO, насоки KYC и AML, както и други стандарти за правна оценка и надлежна проверка.

Вероятно, с напредването ни, ще има повече организации, които ще последват примера и ще предприемат проактивен подход към разпоредбите на ICO.

Защо наличието на юридически екип е важно

Ако не сте сигурни дали вашият маркер е класифициран като актив или ценна книга, най-добре е да сгрешите от страна на предпазливостта. По-добре е да определите времето сега и да играете на сигурно място, отколкото да удряте SEC по вратата си по-късно. Има редица добре установени организации които са спрели да провеждат ICO точно поради тази причина.

От първостепенно значение е, че напълно разбирате правилата и разпоредбите, специфични за която и да е държава, в която работите, и които са специфични за самия ваш токен.

За да направите това, ще ви е необходим правен съвет.

Не е задължително да имате нужда от „блокчейн адвокат“. От една страна, те всъщност не съществуват (все още). И две, дори за шепата там, те най-вероятно са толкова подкрепени с работа, че може да чакате дълго време, за да наемете такава.

Ако можете да намерите адвокат, който проявява интерес и желание да поеме проекта, вече се справяте добре. Някой умен ще види, че това е огромна възможност да разшири своя опит и потенциално да изложи фирмата си на цял нов бизнес поток в бъдеще.

Потърсете адвокат и / или фирма с възможно най-голям опит в следните отрасли: данъчно законодателство, закон за ценни книжа, краудфандинг и закони KYC. Едва ли ще намерите „перфектния“ адвокат, така че просто се притеснявайте да намерите „своя“ адвокат.

Coinbase пусна документ, наречен Законодателна рамка за ценни книжа за блокчейн токени което дава добър преглед на някои от правните съображения за ICO събития в САЩ. Това може да е добро място за вас и вашия адвокат да започнете, за да се запознаете с действащите разпоредби.

Едно последно нещо, което трябва да споменем: само защото вашият бизнес се намира в Швейцария, Сингапур, Хонконг или Луната, не означава, че сте имунизирани срещу пипалата на SEC. Ако правите бизнес с граждани на САЩ, ще трябва да следвате техните правила.

Поради тази причина някои организации са решили, че е по-лесно да се изключат гражданите на САЩ и Канада от ICO заедно. Помня Bitcoin Suisse това беше споменато по-рано? Бърз поглед към предстоящите им ICO ще ви покаже какво имаме предвид:

Понастоящем Bitcoin Suisse не приема вноски от граждани на САЩ и Канада

Финални мисли

Сега трябва да имате добра представа за платформата, на която да стартирате, модела за продажба на токени, който искате да приложите, и някои от правните съображения, които трябва да вземете предвид. До този момент ще сте взели много от най-големите решения, необходими за провеждането на успешна ICO.

Въпреки че сте на път, все още има какво да разгледате.

В част 3 ще се съсредоточим върху някои от „меките“ умения, необходими за провеждането на успешна ICO. Ще разгледаме теми като как да изградим доверие около вашата платформа, да хостваме успешно предварително ICO, да развиваме общност, да изграждаме присъствие в социалните медии и други.

Ако искате да разгледате още веднъж основите на провеждането на успешно ICO, вижте „Как да стартирате успешна ICO (част 1): Трябва ли дори ICO?”.

Отказ от отговорност: Тази статия е предназначена да бъде образователно ръководство за хора, които се интересуват от провеждането на ICO и е само за информационни цели. Не е предназначен да бъде правен или финансов съвет.