Въпроси и отговори с Хадли Барет от ReMoneta Group

Наскоро имахме възможността да зададем на Хадли Барет, собственик на ReMoneta Group, няколко въпроса за текущото състояние на крипто икономиката и какво според него крие бъдещето.

Следващото интервю отразява възгледите на темата и не трябва да се приема като инвестиционен съвет.

ICO и STO

Съвместно разузнаване: Смятате ли, че моделът на ICO, такъв, какъвто е днес, изобщо е от значение?

Хадли Барет: Старият модел на ICO е мъртъв, стига да няма лесни пари от спекулации с биткойн, етериум и подобни символи. По време на пика на спекулациите през 2017 г. много хора в крипто са получили пари чрез спекулации. Нови хора се присъединиха към пазара, насърчавани от лудостта при отчитане на „бързо печелене на пари“ и също така харчеха част от тези пари бързо, отчасти за ICO. Покупката на лудост не се случва от известно време, тъй като общите цени на символите не се покачват.

В същото време пазарът е узрял много. Тъй като повече професионални инвеститори започват да гледат на пазара, те имат различни критерии за инвестиране, отколкото тълпата с лесни пари. Това е традиционният модел. Например, те търсят истински бизнес, реални парични потоци, страхотни опитни екипи и солидни модели, а не идеи за синьо небе. Това е от полза за пазара. Това означава, че ще имаме по-успешен бизнес вместо цитирания процент на неуспех от 95%. Има причина традиционният модел да работи толкова много години. Освен това регулацията се увеличава, измамниците се подлагат на репресии и се разследват измамни сделки. Инвеститорите с лесни пари са загубили много от лесните си пари и затова са по-предпазливи. Като цяло, бизнесът там ще стане по-силен поради това, а останалите ще се затворят.

Имаме обаче много регулирани пазари, много ограничения и ограничения за това какво, къде и кога можем да правим. Пазарът на ICO изобщо не е много голям в сравнение с по-широката икономика и затова въздействието му е минимално. Ето защо, защо да няма един напълно нерегулиран пазар, отделен от другите, където нещо отива? Caveat emptor – нека купувачът се пази. Старият модел на ICO ни показа, че има търсене на минимално регулиране, проста информация за продажбите и свобода на действие. Трябва само да сме сигурни, че има предупредителен етикет, така че хората да знаят, че това е това, в което влизат.

Cointelligence: В настоящото състояние на пазара, кои са печелившите и кои губещите?

Хадли Барет: Победителите определено са професионалистите. Сериозни компании с реален бизнес модел, паричен поток и страхотен екип. Тези компании винаги ще бъдат оценени.

Губещите са екипите с идеи за синьо небе, малко опит от реалния свят, измамници, съществуващи зомби компании (тези, които нямат реален бизнес модел извън крипто или компании, които са набрали средства през миналата година в крипто и са видели стойността на BTC, ETH и и така нататък, не оставяйки достатъчно пари за тяхното развитие) и надценени сервизни компании. Цените вече падат драстично и това също е добре за пазара.

Разузнаване: Дали STO са само нова реклама или са тук, за да останат? Всички големи борси вече обявиха, че ще позволят да се търгуват токени за сигурност на техните платформи, но наистина ли ще се случи? Подходящи ли са за търговия?

Хадли Барет: Токените за сигурност са тук, за да останат, докато има финансова полза за тях, напр. където те имат по-ниски разходи от съществуващите пазари или генерират нови потоци от доходи. Фондовите борси не са нищо ново, както и листването на активи (което можете да направите бързо на някои традиционни борси). И така, каква е ползата от използването на обмен на символи, а не просто изброяване на фонд, акции или друга структура, което може да се направи сравнително ефективно днес (примерно 50 000 -100 000 евро)?

Няма смисъл в STO, които са просто „средства на блокчейн“. Ликвидността на съществуващите традиционни борси е много по-добра, по-структурирана, има повече пари и има огромен набор от финансови инструменти.

Така че, обменът на блокчейн вериги и продуктите трябва да бъдат по-евтини, по-опростени или нещо уникално.

Като пример създадохме редица продукти, базирани на уникална платформа с нулеви разходи. Вземете случая с ReMoneta LAND, един от нашите продукти. Това е валута, 100% обезпечена със земя. Разработили сме конкретна структура, при която съгласно действащите европейски разпоредби цената е по-ниска, нулевите разходи за влизане / излизане са ликвидни и търгуеми, генерира солиден доход за купувачите над еквивалентните алтернативи и може да се използва за купувайте стоки и услуги, както и други уникални функции. В сравнение с алтернативни валути, REIT или фондове, той е по-добър. Така че, това осигурява по-ниска цена (прекъсване), както и някои уникални за клиента функции, които не могат да бъдат намерени другаде на традиционния пазар. Продукти като този имат истински бизнес казус.

Cointelligence: Кои модели смятате, че ще бъдат успешни за STO? Капиталови токени, които ви дават права на глас, или помощни токени с функции за сигурност?

Хадли Барет: Ще видим как се появяват различни структури, които могат да бъдат използвани в собствената им ниша, но въпросите във всеки случай са: какви ползи има? Защо да имаме знак за собствен капитал, а не просто да издаваме собствен капитал? Днес е лесно и евтино да създадете компания и да продадете нейните акции.

Качествените активи винаги са в търсенето, така че жетоните, обезпечени с активи, имат потенциал, но те трябва да бъдат оценени по реалната им стойност и да имат по-ниска цена или по-ценни характеристики от техните еквиваленти извън блокчейн.

Най-интересният вариант е възможността собствениците на активи да създадат цялостен продукт, подкрепен от техния актив, който генерира по-висока стойност от самия актив. Работим по това още от 2017 г., преди токените за сигурност да станат модерни.

В нашия случай ReMoneta е платформа, подкрепена от сушата. Земята дава стойност и стабилен доход на платформата, което позволява непрекъснато финансирана екология на плащанията с нулеви разходи. Надграждайки функционалността на платформата, ние сме в състояние да създадем конвейер от уникални разрушителни продукти, всеки с възвръщаемост на ниво рисков капитал. Имаме възвръщаемост от сушата и на върха на платформата всеки продукт може да генерира 100% + годишни възвръщаемости. Чрез комбинирането на недвижими имоти, финанси и технологии, по този начин нашият поземлен актив е умножил стойността си много пъти.

Финансиране и ликвидност

Съвместно разузнаване: Какво мислите за токенизираните VC фондове? Защо не са го правили много VC досега?

Хадли Барет: Преди малко хората казваха „всичко ще бъде символизирано“. Това беше същото като да се опитате да накарате блокчейн кода да прави всичко – чисто решение, само разпределено, само блокчейн, без традиционно централизирано кодиране или системи, дори когато беше по-добре да го направите извън веригата. Това е като да се опиташ да удариш квадратно колче в кръгла дупка. Освен ако няма явна полза за VC фонд да предприеме допълнителната работа по създаване на токениран фонд, това няма да се случи.

Cointelligence: Може ли крипто да намери своето място като алтернативен инструмент за ликвидност?

Хадли Барет: Възможно е да е имало достатъчно инерция, за да могат токените да се превърнат в свой собствен инвестиционен клас. Тъй като обаче жетоните са много различни, може да е трудно да ги класифицирате и поставите в портфолио. Разбира се, пазар на свръхниска регулация, където „активът“ е жетони, би бил интересен, защото разширява възможностите за купувачи. Що се отнася до ликвидността, на символичния пазар има по-малко пари от традиционните пазари. Аз лично виждам най-добрата насока като създаване на индивидуални инвестиционни продукти, които имат допълнителни характеристики и спестяване на разходи в сравнение с традиционните пазари.

Съвместно разузнаване: Предвид факта, че ликвидността е една от основните предимства на жетоните за сигурност, бихте ли изградили краткосрочна ликвидна стратегия като хедж фонд или избрали да останете дългосрочни инвеститори като традиционните VC?

Хадли Барет: Токените имат много по-малка ликвидност, отколкото съществува на традиционните пазари и борси. Погледнете ликвидността на основните фондови пазари, пазарите на облигации, паричните пазари, наред с другото, и сравнете с най-големите борси с токени. Освен това съществуват много съществуващи финансови инструменти, позволяващи активите да станат ликвидни. Следователно ликвидността сама по себе си това не е най-добрата причина активите да се токенизират.

Начинът, по който стратегиите и обменът на символи могат да спечелят традиционните алтернативи, е управлението на разходите и намаленото регулиране. Бързането с изграждането на маркер за сигурност (или обмен) съгласно традиционната регулация и съществуващите (или по-високи) структури на разходите не е печеливша стратегия.

Cointelligence: Инвестиция в собствен капитал в сравнение с инвестиция в жетони: кое е по-добро и защо? Ако някой би предложил и двамата заедно, би ли било проблем?

Хадли Барет: Зависи от целта на инвеститора. Някои компании вече издават и двете за различни цели. Подобно на капиталови / дългови инструменти, те и двете събират пари въз основа на различни условия и са полезни за различни видове инвеститори.

Понастоящем символът може да представлява всичко, което го прави гъвкав и доста интересен. Следствието от това е, че е трудно да се определи за всеки инвестиционен пазар. Всъщност с правилната юридическа настройка самият токен може да представлява собствен капитал и по този начин да бъде еквивалент на инвестиция в собствен капитал.

Както изглежда днес, вероятно целият бизнес свят и извън него разбира инвестиция в капитал (обикновено за дял в компанията), докато не много хора наистина знаят, вярват или разбират символите. Заедно с факта, че токените имат ограничени възможности за търговия, това е една от причините, поради които има много повече налични пари за инвестиции в акции, отколкото инвестиции в символи.

Основната причина преди това да отидете на ICO беше лекотата на набиране на средства, особено за идеи от много ранен етап. Сега пазарът вече не поддържа това. И така, според мен има две разрушителни алтернативи, при които пазарът може да отиде – ниска цена / ниска регулация и / или създаване на уникални структури. Тъй като много инвестиционни структури могат да бъдат създадени вече на съществуващите пазари, става въпрос не толкова за набиране на средства, а повече за структура, която дава възможност за нещо ново, напр. токенът е едновременно инвестиция и фактор, позволяващ на компанията да направи нещо (класическият пример е платежна система – където токенът е инвестицията и част от системата за плащане едновременно). Това би било символ както с помощни функции, така и с функции за сигурност. Разбира се, както по-горе, колкото по-сложна става всяка структура, толкова по-трудна за разбиране и по този начин по-ниша.

Съвместно разузнаване: Каква е стратегията за излизане за СТО? Някои казват, че VC не искат да се търгуват токени за сигурност. Какво мислиш?

Хадли Барет: Този въпрос ни е задаван няколко пъти. Тъй като се занимаваме с недвижими имоти (както и с финанси) от повече от 15 години и сега известно време сме в блокчейн, с нас се свързаха редица компании за недвижими имоти и финанси, питащи как можем да им помогнем да реализират повече стойност от своите активи използвайки технология. Разбира се, ние вече пуснахме редица алтернативни продукти с блокчейн, така че тъй като технологичният пазар е съвсем нов, имаме сравнително голям опит в тази област.

Досега повечето хора се опитват да се опитат да продадат активите си на крипто пазара. Това само по себе си е изходна стратегия.

Излизането от нова STO компания обаче ще бъде същото, както винаги. Отидете на пазара, продайте като търговска сделка на допълваща / конкурентна компания, продайте на фонд, търсещ паричен поток, IPO / ICO и т.н., за да се върнете към първия въпрос по-горе. Трябва да изградите страхотен, солиден, повторяем бизнес, генериращ парични потоци, с ценна клиентска база (или ценен портфейл от активи). Ако имате това, ще имате купувач. Ако не го направите, ще бъде по-трудно и трябва да създадете нещо уникално или стратегически ценно за конкретен купувач.

Разузнаване: Ще бъдат ли разходите за издаване на STO бариера за стартиращи компании?

Хадли Барет: Самото издаване не е основната цена. В момента можете да издадете токен на много малка цена. Цената се основава на това коя традиционна регулация трябва да следвате и разходите за продажби / промоция, за да генерирате търсене на вашия токен … в повечето случаи, тъй като регулацията все още не е фиксирана, ако искате да сте в безопасност, цената е същата като издаването на друга сравнима сигурност, така че няма спестяване.

Също така е важно какво можете да направите с маркера, след като го издадете. Ликвидността е по-ограничена от другите пазари и все още е трудно да се изброи (законно).

Очаквам обаче да има различни нови и креативни идеи, някои от които (частично) ще заобиколят съществуващите разпоредби за други продукти. Очаквам цената на борсите да падне до дъното и така разходите за листинг ще станат евтини и дори нулеви – наскоро получих доста оферти за листинг с нулева цена. Това е мястото, където STO ще победят съществуващите пазари – ниска цена, по-опростена регулация и / или повече гъвкавост, която клиентът изисква.

Въпросът за всеки, който мисли за нов блокчейн STO или друго стартиране, трябва да бъде какви са ползите от това спрямо традиционните алтернативи. Въпреки че много компании вероятно ще предложат да помогнат за съветване по този въпрос, много малко са тези, които действително са преминали през двата процеса – дългосрочен опит в инвестиране, притежание и управление на активи и пускане на нови токени на активи на пазара (традиционни и блокчейн). Следователно, макар че „всеки е експерт“ и ще се радва да вземе парите ви, за да ви посъветва, много малко са тези, които могат да дадат някаква реална добавена стойност извън собствената си специализация на ниша (право, финанси и др.) Бих предложил да се обърнете към компании, които вече са го направили успешно за себе си, и да видите дали биха се заинтересували да предлагат и консултантски услуги.

Благодаря ви, г-н Барет, че отделихте време да отговорите на нашите въпроси!

Отказ от отговорност: Съдържанието на тази статия отразява възгледите на темата и не трябва да се приема като инвестиционен съвет.