Основи на ICO – разликата между маркерите за сигурност и маркерите за помощни програми

Първоначалните предложения за монети (ICO) преосмислят концепциите за краудфандинг и финансиране на семена. През 2017 г. стотици стартиращи фирми събраха общо над 3 милиарда долара чрез ICO. Освен това много икономисти и учени вярват, че ICO ще трансформират напълно глобалния инвестиционен пейзаж през следващите няколко години. Фирмите могат създаване на ICO за набиране на капитал чрез издаване на криптографски базирани на блокчейн токени, обикновено чрез Ethereum Токени, съвместими с ERC20. Тези токени се продават на инвеститорите чрез ICO на компанията.

Крипто ICO токените могат да се обменят между потребители в базирани на блокчейн мрежи и да се търгуват на различни борси за криптовалута. Тези символи изпълняват безброй функции, от предоставянето на собствениците им достъп до определени продукти или услуги до предлагането им на дял от компанията. Според целите си ICO токените се категоризират в маркери за сигурност или помощни маркери. Полезно е да знаете разликите между двете, когато избирате кой ICO за инвестиране.

Токени за сигурност:

Токените за сигурност дават право на притежателите им на определени права на собственост на дадена компания. Стойността на марката за ценна книга се извлича от търгуем актив и по този начин тя е обект на федерални закони, регулиращи традиционните ценни книжа. Токените за сигурност могат да революционизират конвенционалните първоначални публични предлагания (IPO), като издават акции на дружества, дивиденти и права на глас над блокчейн мрежи.

The Американска комисия за ценни книжа и борси (SEC) заяви, че символите за сигурност са обект на същото федерално законодателство, което регулира традиционните ценни книжа. Само малък процент от настоящите стартиращи ICO разполагат с ресурси, необходими за издаване на токени за сигурност, които могат да отговарят на разпоредбите на SEC за ценните книжа. Спазването на тези разпоредби отваря вратата за множество приложения за маркери за сигурност, особено възможността за представяне на акции или акции на компанията чрез криптографски, базирани на блокчейн токени. Неспазването на тези федерални разпоредби обаче може да доведе до законно наказание на основателите на стартъп и може да доведе до прекратяване на целия проект.

Помощни токени:

Помощните токени предоставят на притежателите си бъдещ достъп до стартиращите услуги или продукти. Поради факта, че токенът за полезност не се издава под формата на инвестиционен актив, той е освободен от необходимостта да се съобразява с федералното законодателство, регулиращо ценните книжа.

Чрез издаване на помощни токени, стартиране на ICO може да предлага отстъпки или да продава купони за предварителна поръчка за продукти или услуги, които все още са в процес на разработка. Това се прави по подобен начин на някои търговци, които позволяват предварителни поръчки за ASIC миньори, които може да не са действително достъпни на пазара в продължение на няколко месеца. Например, Sirin Labs, стартираща компания, която организира една от най-успешните ICO през 2017 г., като събра над 150 милиона долара, позволи на притежателите на техните SRN токен да поръчате предварително базиран на блокчейн смартфон на компанията, FINNEY, на намалена цена.

Поради факта, че ICO са тясно свързани с концепцията за първоначални публични предлагания (IPO), особено когато те включват маркери за сигурност, разработчиците на помощни маркери обикновено предпочитат да използват термина „събития за генериране на маркери“, за да се отнасят до краудлейзи, които включват такива маркери..

Използване на теста на Howey за разграничаване между маркери за сигурност и помощни програми

Най-добрият начин за идентифициране на маркера за сигурност е да се използва тестът на Хоуи, който се състои от два прости въпроса:

Въпрос първи: Предлага ли токенът на притежателите си възможност да допринесат за капитала на стартъпа и да имат дял в печалбите му?

Въпрос втори: Включва ли процедурата за набиране на средства на ICO инвестиция в проект, чиято печалба се генерира единствено от усилията на лица, различни от създателите или основателите на проекта?

Ако отговорът на който и да е от въпросите е "да", тогава токенът може да бъде категоризиран ясно като маркер за сигурност и е предмет на разпоредбите на SEC, както и на други форми на федерални закони, регулиращи ценните книжа.

За да обобщим маркерите за сигурност, даваме право на притежателите им с права на собственост, докато токените на помощните програми могат да се разглеждат като купони, които предоставят на притежателите достъп до определени продукти или услуги. Важно е да вземете предвид плюсовете и минусите на всеки, преди да инвестирате в ICO.

Вземете най-новата пазарна информация за всички жетони и монети с Cointelligence’s списък с криптовалути.