Quoine’s Nick Chong o průmyslovém vývoji, důležitosti regulace a o tom, co bude dál pro likvidní výměnu

The Výměna kapaliny, vyvinutý uživatelem Quoine, je jednou z největších kryptoburz na světě, je domovem několika tokenů a pravidelně vidí více než 100 milionů dolarů v 24hodinovém objemu obchodování.

Mluvili jsme s vedoucím severoamerických operací Liquid, Nick Chong, o burze, vývoji odvětví, budoucnosti kryptoměny a dalších.

Ve společnosti Liquid je Chong odpovědný za rozšíření platformy pro výměnu kryptoměn Liquid v USA a Kanadě, včetně široké škály služeb pro startupy blockchain zahrnující seznamy ICO a tokenů, jakož i strategická partnerství.

V prosinci 2023 zpráva o trhu Blockchain Transparency Institute ukazuje, že mnoho z největších burz nabízí jen zlomek skutečného objemu obchodování, přičemž obchodování s praním je docela prominentní. Liquid byl jedním z těch zvláštních. Jak vidíte, že to ovlivňuje trh?

Zasvěcenci kryptoprůmyslu nejdelší dobu věděli, že mnoho výměn sleduje falešné objemy, ale to bylo donedávna relativně pod radarem.

Oceňuji Institut transparentnosti Blockchain za to, že systematickou empirickou analýzou vyšlo najevo, že některé burzy hrubě přehánějí svoji likviditu – v některých případech až 50krát. Zatímco mnoho výměn soutěží o „top 10 spot na Coinmarketcap“ jako primární cíl, kterého lze dosáhnout za každou cenu, věříme, že transparentnost, bezpečnost a dodržování předpisů jsou cíle, které jsou stejně důležité, ne-li důležitější.

Výměny, které umývají obchod, nejen klamou, ale také mění jejich zákazníky, protože nedostatek skutečné likvidity představuje skryté náklady, které vedou ke sklouznutí a špatnému provedení ceny. Důsledek falešných objemů je velmi reálný a obchodníci si toho začínají všímat. Vsadil bych se, že z dlouhodobého hlediska bude „top 10 směnných žebříčků“ v očích obchodníků stále méně smysluplných.

S Binance a Coinbase, pravděpodobně dvěma z největších burz, implementující nové funkce, jako je Binance DEX, jak plánuje Liquid vyniknout ve velmi konkurenčním prostoru?

Jako burza mezi kryptoměnou a fiatem musíme udělat dobrou práci jako brána do kryptosveta, aby mohli nakupovat a obchodovat jak sofistikovaní investoři, tak i kupující poprvé.

Brzy zavedeme lepší možnosti financování, které našim uživatelům umožní financovat pomocí rychlých a nízkonákladových platebních metod v různých fiat měnách. Velmi tvrdě pracujeme na budování vztahů důvěry s bankami a dalšími finančními partnery, kteří jsou při poskytování služeb krypto společnostem velmi selektivní.

Uživatelé technologie Liquid budou brzy k dispozici téměř okamžité vklady bitcoinů díky naší technologii AI, která analyzuje každou transakci, jakmile se dostane do mempoolu, což nám umožní potvrdit příchozí prostředky během několika sekund.  

Měl bych také zmínit, že Liquid již podporuje pokročilé obchodní nástroje, jako je obchodování s maržemi, stejně jako půjčky kryptoměn. Tento poslední je pro mnoho obchodníků obzvláště atraktivní nabídkou, protože mohou sbírat úroky půjčováním svých kryptoaktiv, aniž by opustily peněženky naší burzy.

Jak správně říkáte ve zprávě tokenu QASH, likvidita je významnou překážkou růstu kryptotrhu. Můžete popsat, jak by tento problém mohla vyřešit platforma Liquid World Book, Smart Order Routing a Prime Brokerage?

Na Coinmarketcap je kótováno kolem 250 krypto burz, které zajišťují likviditu za kryptoměny v celkové hodnotě 120 miliard dolarů. Porovnejte to s tradičními burzami s přibližně 60 hlavními burzami za tržní kapitalizaci 300 bilionů dolarů.

Ukázalo se, že jich je prostě příliš mnoho kryptoburzy vzhledem k velikosti kryptotrhu a následně je likvidita rozložena velmi řídce.

Abychom uvedli určitou perspektivu velikosti tohoto problému, obchodníci v průzkumech často zmiňují „nedostatek likvidity“ jako top 3 obavu při používání burz, což je nutí mnoho z nich využívat OTC makléře pro větší transakce, kteří dělají dobrý obchod kvůli výměna Achillovy paty.

Na burze vyžaduje párování příkazů k provedení obchodu „dvojitou shodu přání“. U každého kupujícího musí být nalezen prodejce, který je ochoten prodávat za správnou cenu, bez níž se objednávka nevyplní. Výměny jsou omezené, protože mohou odpovídat pouze objednávkám, které jsou ve stejné knize objednávek.

Ale co kdybychom mohli spojit tři, čtyři nebo více objednávek pokusem najít shody v knihách s více objednávkami? Bylo by mnohem snazší najít shody. A co když tyto knihy objednávek existují nejen na jedné burze, ale na několika burzách, které pracují na kombinování svých knih objednávek dohromady?

Likvidita by již nebyla „umlčována“ na více burzách – vyřešili jsme náš problém s nedostatkem likvidity. Stručně řečeno, toto je myšlenka za Liquid’s World Book, která bude vydána později v tomto roce.

Jak se dařilo samoobslužné ICO platformě Liquid? Vzhledem k tomu, že ICO jsou pro regulační orgány aktuální otázkou, jaké kontroly si myslíte, že by měla mít zavedená platforma, která zajistí ochranu investorů?

Naše postupy řízení rizik vyžadují, abychom provedli důkladnou hloubkovou kontrolu u každého projektu, který jsme připojili k naší platformě ICO. Patří sem revize whitepaperu, klíčových členů týmu, jejich plánu, financování jejich seedů a tokenomiky jejich budoucího tokenu.

Ptáme se sami sebe, má-li tento projekt získat finanční prostředky prostřednictvím ICO, má tento projekt rozumnou šanci stát se úspěšnou startupovou společností a může token přežít z dlouhodobého hlediska? Rovněž provádíme KYC u všech účastníků trhu a žádáme o právní kontrolu tokenu od důvěryhodné právnické firmy.

Liquid je plně regulován v Japonsku, zemi, kde je kryptoměna velmi populární. Existují nějaké podobné plány pro jiné země?

Mezi přístupem Japonska k předpisům a přístupem jiných zemí existuje velká propast. Kontrast nemohl být větší.

Regulační orgány ve většině zemí teprve začínají implementovat zákony proti praní špinavých peněz a další předpisy, které vyžadují, aby lidé platili daň z příjmu za své kryptozisky. Vezmeme-li jako překážku, že bitcoin je finanční nástroj, o kterém silně věřím, že je, pak se samozřejmě musíme ujistit, že jej nemohou použít zločinci a že lidé platí daně z kapitálových výnosů. To je nejzákladnější.

Ale co ochrana pro investory?

Vezmeme-li jako případovou studii nedávné selhání Kanadská burza QuadrigaCX, příběh blízký domovu, protože jsem Kanaďan, někteří komentátoři navrhli, že za ztrátu kryptoměn v hodnotě 170 milionů dolarů mohou sami uživatelé: „Uživatelé by měli své kryptoměny přesunout do svých osobních peněženek a uložit své soukromé klíče na bezpečném místě!“ říkali.

Bylo navrženo, že kanadské regulační orgány nemohly nic udělat (protože kryptoměna nespadá do jejich kompetence) a že průmysl sám by měl samoregulaci.

Už jsem nemohl nesouhlasit. Pokud chceme jako průmysl podpořit přijetí kryptoměny, musíme zajistit pohodlný a bezpečný přístup současně. Radí vám bankomat v bance, že po proplacení šeku si vezmete směnky a uložíte je na bezpečném místě doma? Kryptoměnový průmysl musí přijmout, že ne každý je schopen (nebo dokonce chce) nést odpovědnost za ochranu svých vlastních prostředků.

Jako regulovaná burza v Japonsku jsme povinni zavést opatření, jako jsou peněženky s více podpisy, aby žádná osoba neměla přístup ke kryptoaktivům bez povolení alespoň jedné další osoby. Dokonce ani náš generální ředitel nesmí mít nad peněženkou výlučnou kontrolu.

U kryptoměn, které nepodporují vícenásobné podpisy, což je případ některých kryptoměn jiných než bitcoin, regulátor ukládá postupy řízení a protokolování jako opatření ke zmírnění rizika.

Implementace osvědčených postupů, jako jsou tyto, byly podrobně diskutovány neoficiálními průmyslovými subjekty, jako jsou JVCEA, JBCA, JBA (Japonská asociace pro virtuální měnu, Japonská asociace pro kryptoměnu a Japonská asociace pro blockchain), a dokládá relativní propracovanost japonského odvětví kryptoměn, pokud jde o ochranu investorů.  

Nyní to porovnejte s Kanadou, kde kromě zákonů proti praní peněz v jedné provincii neexistují vůbec žádné předpisy pro kryptoměny. I kdyby se odvětví mělo samoregulovat, problémem by byla nedostatečná transparentnost: sdílela by společnost QuadrigaCX s ostatními otevřeně, že její generální ředitel byl jediný jednotlivec s přístupem k soukromým klíčům?

V samoregulačním průmyslovém sdružení by výměny váhaly se sdílením informací s konkurencí: Existuje konflikt mezi používáním informací k ověření, že každý člen provádí osvědčené postupy, a používáním informací k tomu, aby věděl, co váš konkurent dělá. Proto se domnívám, že regulační orgány musí zasáhnout.

Pokud jde o hlavní regiony, je Asie považována za centrum rozvoje kryptoměn a směnných kurzů. Vidíte Spojené státy a Evropskou unii připravené ztratit hodně půdy s jejich zaostalým, i když rostoucím tempem při vytváření předpisů?

Ano, alespoň z krátkodobého hlediska ano.

Regulační orgány v zemích G7 a dalších významných zemích (s výjimkou Japonska) jednají pomalu, což umožnilo řadě malých národů „daňových rájů“ přilákat krypto společnosti vytvořením předpisů vhodných pro kryptoměny. Tyto takzvané „krypto-rozbočovače“ umožňují společnostem pracovat v této malé zemi s právní jasností, ale nedělají téměř nic pro legalizaci svých operací mimo zemi.

Můžete se izolovat na ostrově, ale to už nedělá legálnější to, co děláte ve Spojených státech nebo Japonsku.

Jak vidíte, jak v roce 2023 postupují základy pro růst trhu – institucionální investice, škálovací řešení atd?

Věřím, že rok 2023 bude rokem, kdy toto odvětví vyvine kritickou infrastrukturu potřebnou pro přijetí kryptoměny. Můžeme považovat ETF a řešení úschovy za dobré příklady.

Ačkoliv „Krypto zima“ způsobuje v průmyslu mnoho obětí, myslím, že je zde také stříbrná podšívka. Odvětví prochází nezbytným procesem čištění, kde odcházejí méně dobře spravovaní, méně bezpeční a vyhovující aktéři, zatímco spotřebitelé získávají chytřejší informace o kryptoměnách učením se z chyb.

To umožní, aby se odvětví stalo silnějším.

Je zcela zřejmé, že kryptoměně a blockchainu bude trvat několik dalších let, než se plně rozvine. Očekáváte, jaké konkrétní aplikace v příštích letech získají největší trakci?

Je jich téměř příliš mnoho na zmínku. Blockchain v jádru umožňuje budovat důvěru tam, kde neexistuje důvěra, ať už se používá k výměně aktiv jako platba, nebo vysoce důvěrné informace.

Myslím, že identita a průmysl finančních informací je zralý, aby byl narušen blockchainem. Proč je váš vládou vydaný průkaz totožnosti jediným přijatým „jediným zdrojem pravdy“, který na tomto světě existuje a že jste tím, kým říkáte, že jste? Proč by pouze 2 nebo 3 úvěrové kanceláře měly kontrolovat všechny soukromé finanční informace Američanů?

Podobně je padělání hlavním problémem mnoha spotřebního zboží. Blockchain může pomoci ověřit původ potravin a luxusních výrobků.

Digitální aktiva nyní rostou v legitimitě, ale mnoho potenciálních investorů stále mírně váhá s investováním do třídy aktiv. Co byste řekli, abyste přesvědčili tyto investory, aby do toho začali investovat?

Nejprve bych se zeptal jakéhokoli potenciálního investora: investujete obvykle krátkodobě nebo dlouhodobě? Když se rozhlédnu kolem sebe na své přátele a rodinu, většina z nich plánuje svá portfolia a myslí na roky v řadě.

Pokud se jen díváte na nevýrazný výkon kryptoměny za posledních 12 měsíců, abyste mohli vyvodit závěry, myslím, že místo lesa vidíte stromy. Bitcoin nedávno oslavil své 10. výročí – kolik lidí v roce 2009 vědělo, jaké výšky dosáhne o 10 let později?