Nick Chong de Quoine sobre els desenvolupaments de la indústria, la importància de la regulació i el següent per a l’intercanvi de líquids

El Intercanvi de líquids, desenvolupat per Quoine, és un dels intercanvis de criptografia més grans del món, que alberga diversos tokens i que registra regularment més de 100 milions de dòlars en volum de negociació les 24 hores.

Hem parlat amb el cap d’operacions nord-americanes de Liquid, Nick Chong, sobre l’intercanvi, l’evolució de la indústria, el futur de la criptomoneda i molt més.

A Liquid, Chong és responsable de l’expansió de la plataforma d’intercanvi de criptografia Liquid als Estats Units i al Canadà, incloent una àmplia gamma de serveis per a les startups de blockchain que abasten llistats d’ICO i de token, així com col·laboracions estratègiques..

Al desembre de 2018, un informe de mercat de l’Institut de transparència de Blockchain mostra que molts dels intercanvis més grans només presenten una fracció del volum de negociació genuí, essent força important el comerç de rentat. El líquid era un dels estranys. Com veieu que això afecta el mercat?

Els professionals de la indústria criptogràfica saben des de fa molt de temps que molts intercanvis publiquen volums falsos, però fins fa poc havien estat relativament sota el radar..

Aplaudeixo l’Institut de transparència Blockchain per haver posat de manifest, mitjançant una anàlisi empírica sistemàtica, que alguns intercanvis exageren grossament la seva liquiditat, fins a un factor de fins a 50 vegades en alguns casos. Tot i que molts intercanvis han competit per aconseguir un “top 10 de Coinmarketcap” com a objectiu principal a assolir a qualsevol preu, creiem que la transparència, la seguretat i el compliment de la normativa són objectius tan importants, si no més importants..

Els intercanvis que renten el comerç no només enganyen, sinó que també redueixen els seus clients, ja que la manca de liquiditat real representa un cost ocult, cosa que comporta un lliscament i una mala execució dels preus. La conseqüència dels volums falsos és molt real i els comerciants comencen a adonar-se’n. Aposto a que, a la llarga, els “10 primers rànquings d’intercanvi” seran cada vegada menys significatius als ulls dels comerciants.

Amb Binance i Coinbase, possiblement dos dels intercanvis més grans, que implementen noves funcions, com el DEX de Binance, com té previst Liquid destacar-se en un espai molt competitiu?

Com a intercanvi crypto-to-fiat, hem de fer una bona feina com a porta d’entrada al món criptogràfic, de manera que tant els inversors sofisticats com els compradors per primera vegada puguin comprar i negociar.

Aviat implementarem millors opcions de finançament que permetran als nostres usuaris finançar mitjançant mètodes de pagament ràpids i de baix cost, en diverses monedes fiduciàries. Estem treballant molt dur per establir relacions de confiança amb bancs i altres socis financers que són molt selectius a l’hora de donar servei a les empreses criptogràfiques.

Aviat, els usuaris de Liquid disposaran de dipòsits de bitcoins gairebé instantanis gràcies a la nostra tecnologia d’IA que analitza cada transacció a mesura que arriba al mempool, cosa que ens permet confirmar els fons entrants en qüestió de segons..  

També he d’esmentar que Liquid ja admet eines de negociació avançades, com el comerç de marges, així com el préstec d’actius criptogràfics. Aquesta última és una proposta particularment atractiva per a molts comerciants, ja que poden cobrar interessos prestant els seus actius criptogràfics, sense que surti de la cartera de la nostra borsa..

Com bé dieu al llibre blanc del testimoni QASH, la liquiditat és un obstacle important per al creixement del mercat de criptografia. Podeu descriure com la plataforma de Liquid World Book, Smart Order Routing i Prime Brokerage poden solucionar aquest problema?

A Coinmarketcap hi ha prop de 250 borses criptogràfiques que proporcionen liquiditat per un total de 120.000 milions de dòlars en actius criptogràfics. Compareu això amb les borses de valors tradicionals, amb prop de 60 borses principals per un límit borsari de 300 bilions de dòlars.

El que es desprèn és que n’hi ha massa intercanvis criptogràfics tenint en compte la mida del mercat criptogràfic i, en conseqüència, la liquiditat es reparteix de forma molt reduïda.

Per posar una mica de perspectiva sobre la mida d’aquest problema, en les enquestes els comerciants solen esmentar la “manca de liquiditat” com a preocupació principal a l’hora d’utilitzar borses, cosa que obliga a molts d’ells a utilitzar corredors OTC per a transaccions més grans, que han estat fent un bon negoci a causa de intercanvia el taló d’Aquil·les.

En un intercanvi, fer coincidir ordres per executar una operació requereix una “doble coincidència de desitjos”. Per a cada comprador, s’ha de trobar un venedor que estigui disposat a vendre al preu correcte, sense el qual la comanda no s’omple. Els intercanvis són limitats perquè només poden coincidir amb les comandes que es troben a la mateixa llibreta de comandes.

Però, i si poguéssim fer coincidir tres, quatre o més comandes intentant trobar coincidències en diversos llibres de comandes? Seria molt més fàcil trobar coincidències. I què passa si aquests llibres de comandes existeixen no només en un intercanvi, sinó en diversos intercanvis que treballen per combinar els seus llibres de comandes?

La liquiditat ja no quedaria “silenciada” en diverses borses; vam resoldre el nostre problema de manca de liquiditat. En poques paraules, aquesta és la idea que hi ha darrere de Liquid’s World Book, que es llançarà a finals d’aquest any.

Com ha anat la plataforma ICO d’autoservei de Liquid? Com que les ICO són ​​un problema candent per als reguladors, quins controls creieu que hauria de tenir una plataforma de llançament per garantir que els inversors estiguin protegits??

Els nostres procediments de gestió de riscos ens obliguen a dur a terme una diligència deguda en tots els projectes que incorporem a la nostra plataforma ICO. Això inclou una revisió del llibre blanc, els membres clau de l’equip, el seu full de ruta, el seu finançament inicial i la tokenòmica del seu futur testimoni.

Ens preguntem si aquest projecte hauria de rebre finançament a través d’un ICO, té aquest projecte una possibilitat raonable d’esdevenir una empresa d’èxit amb èxit i la fitxa pot sobreviure a més llarg termini? També realitzem KYC a tots els participants del mercat i demanem una revisió legal del testimoni a un bufet d’advocats creïble.

El líquid està totalment regulat al Japó, un país on la criptomoneda és molt popular. Hi ha plans similars per a altres països?

Hi ha una bretxa molt gran entre l’enfocament japonès de les regulacions i el d’altres països. El contrast no podria ser major.

Els reguladors de la majoria de països tot just comencen a aplicar lleis contra el blanqueig de capitals i altres normatives per exigir a la gent que pagui impostos sobre la renda dels seus guanys en criptografia. Si prenem com a precepte que Bitcoin és un instrument financer, que crec fermament, és clar que hem d’assegurar-nos que els delinqüents no puguin utilitzar-los i que la gent pagui impostos sobre les plusvàlues. Això és bàsic.

Però què passa amb les proteccions per als inversors?

Prenent com a estudi de cas el fracàs recent de Borsa canadenca QuadrigaCX, una història propera a casa, ja que sóc canadenca, alguns comentaristes van suggerir que els mateixos usuaris serien els culpables de la pèrdua de 170 milions de dòlars d’actius criptogràfics: “Els usuaris haurien de traslladar la seva criptografia a la cartera personal i emmagatzemar les claus privades en un lloc segur.” ells van dir.

Es va suggerir que els reguladors canadencs no podrien haver fet res (ja que la criptografia no és competència) i que la pròpia indústria hauria d’autoregular-se.

No podria estar més en desacord. Si com a indústria volem fomentar l’adopció de criptografia, hem de fer que l’accés sigui còmode i segur alhora. El caixer del banc us aconsella, després de cobrar el vostre xec, que agafeu les vostres factures i les guardeu en un lloc segur de casa? La indústria criptogràfica ha d’acceptar que no tothom pot (ni tan sols vol) ser responsable de salvaguardar els seus propis fons.

Com a intercanvi regulat al Japó, hem d’implementar mesures, com ara carteres multisignatura, de manera que cap persona tingui accés als actius criptogràfics sense l’autorització d’almenys una altra persona. Fins i tot el nostre CEO no té permís per controlar exclusivament la cartera.

Per a les criptomonedes que no admeten signatures múltiples, com és el cas d’algunes criptomonedes no Bitcoin, el regulador imposa procediments de gestió i registre com a mesures de mitigació del risc.

La implementació de bones pràctiques com aquestes han estat discutides llargament per organismes no oficials de la indústria, com ara JVCEA, JBCA, JBA (Japan Virtual Currency Exchange Association, Japan Cryptocurrency Business Association i Japan Blockchain Association, respectivament) i evidencia el relatiu sofisticació de la indústria criptomoneda japonesa en termes de protecció dels inversors.  

Ara compareu-ho amb el Canadà, on, a part de les lleis AML en una sola província, no hi ha cap normativa per a les criptomonedes. Fins i tot si la indústria s’autoregulés, la manca de transparència seria un problema: QuadrigaCX hauria compartit obertament amb altres persones que el seu conseller delegat era l’únic individu amb accés a les claus privades??

En una associació de la indústria que s’autoregula, els intercanvis dubtarien de compartir informació amb els competidors: hi ha un conflicte entre utilitzar informació per verificar que cada membre està implementant les millors pràctiques i utilitzar informació per saber què fa el vostre competidor. És per això que crec que els reguladors han d’intervenir.

Pel que fa a les principals regions, Àsia es veu com un centre de desenvolupament de criptomonedes i intercanvis. Veieu els Estats Units i la Unió Europea perdent molt de terreny amb el seu ritme tardà, tot i que creixent, en la formació de regulacions??

Sí, ho fan, almenys a curt termini.

Els reguladors dels països del G7 i d’altres països importants (a excepció del Japó) tarden a actuar, cosa que va fer possible que diversos països petits “paradisos fiscals” atreguessin empreses criptogràfiques mitjançant la creació de regulacions respectuoses amb la criptografia. Aquests anomenats “centres de criptografia” permeten a les empreses operar amb claredat legal en aquest petit país, però no fan gairebé res per legalitzar les seves operacions fora del país..

Podeu aïllar-vos a una illa, però això no fa que el que esteu fent sigui més legal als Estats Units o al Japó.

Com veieu que progressen els fonaments del creixement del mercat (inversió institucional, solucions d’escala, etc.) el 2019?

Crec que el 2019 serà l’any en què la indústria desenvoluparà la infraestructura crítica necessària per a l’adopció de criptografia. Podem pensar en ETF i solucions de custòdia com a bons exemples.

Encara que el “Cripto hivern” està causant moltes baixes a la indústria, crec que també hi ha un revestiment de plata. La indústria està passant per un procés de purificació necessari on els actors menys ben gestionats, menys segurs i complidors desapareixen, mentre que els consumidors es fan més intel·ligents sobre la criptografia aprenent dels errors.

Això permetrà a la indústria emergir amb més força.

És ben evident que la criptomoneda i el blockchain trigaran uns quants anys més a desenvolupar-se completament. Quines aplicacions específiques esperareu que guanyaran més força en els propers anys?

N’hi ha quasi massa per esmentar-los. En el seu nucli, blockchain permet generar confiança allà on no existeix confiança, tant si s’utilitza per intercanviar actius com a pagament, com si és informació altament confidencial..

Crec que el identitat i la indústria de la informació financera està preparada per ser interrompuda per blockchain. Per què la vostra identificació emesa pel govern és l’única “font de veritat” acceptada que existiu en aquest món i que sou qui dieu que sou? Per què només 2 o 3 agències de crèdit haurien de controlar tota la informació financera privada dels nord-americans??

De la mateixa manera, la falsificació és un problema important per a molts béns de consum. Blockchain pot ajudar a autenticar l’origen dels aliments i dels productes de luxe.

Els actius digitals ara creixen en legitimitat, però molts possibles inversors continuen dubtant lleugerament d’invertir en la classe d’actius. Què diríeu per convèncer aquests inversors de començar a invertir-hi??

Primer preguntaria a qualsevol inversor: normalment inverteix a curt o llarg termini? Mirant al meu voltant als meus amics i familiars, la majoria planifiquen les seves carteres pensant en anys.

Si només teniu en compte el rendiment escàs del cripto en els darrers dotze mesos per treure conclusions, crec que veieu els arbres en lloc del bosc. Bitcoin va celebrar recentment el seu desè aniversari: quantes persones sabien el 2009 a quines altures arribaria deu anys després?