Základy ICO – rozdíl mezi tokeny zabezpečení a tokeny nástrojů

Initial Coin Offerings (ICOs) are reamping the koncepty crowdfunding and seed finance. V roce 2017 stovky start-upů společně získaly přes ICO více než 3 miliardy dolarů. Mnoho ekonomů a akademiků navíc věří, že ICO v příštích několika letech zcela změní globální investiční prostředí. Společnosti mohou vytvářet ICO získávat kapitál vydáváním kryptografických tokenů založených na blockchainu, obvykle prostřednictvím Etherea Žetony vyhovující ERC20. Tyto tokeny se prodávají investorům prostřednictvím ICO společnosti.

Krypto ICO tokeny lze vyměňovat mezi uživateli napříč sítěmi založenými na blockchainu a obchodovat s nimi na různých burzách kryptoměn. Tyto tokeny slouží nesčetným množstvím funkcí, od udělení přístupu jejich vlastníkům k určitým produktům nebo službám až po nabízení podílu na společnosti. Podle svých cílů jsou tokeny ICO kategorizovány do tokenů zabezpečení nebo tokenů nástrojů. Při výběru může být užitečné znát rozdíly mezi nimi ICO, do kterého investovat.

Bezpečnostní tokeny:

Bezpečnostní tokeny opravňují jejich držitele k určitým vlastnickým právům společnosti. Hodnota bezpečnostního tokenu je odvozena z obchodovatelného aktiva, a proto podléhá federálním zákonům upravujícím tradiční cenné papíry. Bezpečnostní tokeny mohou způsobit převrat v konvenčních počátečních veřejných nabídkách (IPO) vydáváním akcií společnosti, dividend a hlasovacích práv přes blockchainové sítě.

The Americká komise pro cenné papíry (SEC) uvedl, že na bezpečnostní tokeny se vztahují stejné federální právní předpisy, které upravují tradiční cenné papíry. Pouze malé procento současných začínajících ICO má zdroje potřebné k vydávání bezpečnostních tokenů, které jsou v souladu s předpisy SEC o cenných papírech. Dodržování těchto předpisů otevírá dveře mnoha aplikacím bezpečnostních tokenů, zejména možnosti zastupovat akcie nebo akcie společnosti prostřednictvím kryptografických tokenů založených na blockchainu. Nedodržení těchto federálních předpisů však může vést k právním potrestání zakladatelů startupu a může mít za následek ukončení celého projektu.

Utility tokeny:

Tokeny obslužných nástrojů poskytují jejich držitelům budoucí přístup ke službám nebo produktům startupu. Vzhledem k tomu, že užitný token není vydáván ve formě investičního aktiva, je osvobozen od povinnosti dodržovat federální legislativu upravující cenné papíry.

Vydáním obslužných tokenů může spuštění ICO nabízet slevy nebo prodávat předobjednávkové kupóny na produkty nebo služby, které jsou stále ve vývoji. Děje se to podobným způsobem jako u některých maloobchodníků, kteří povolují předobjednávky pro ASIC těžaře, kteří nemusí být na trhu ve skutečnosti k dispozici po dobu několika měsíců. Například Sirin Labs, start-up, který v roce 2017 zorganizoval jeden z nejúspěšnějších ICO získáním více než 150 milionů dolarů, umožnil držitelům jejich Token SRN předobjednat si chytrý telefon založený na blockchainu, FINNEY, za zvýhodněnou cenu.

Vzhledem k tomu, že ICO úzce souvisí s konceptem počátečních veřejných nabídek (IPO), zejména pokud se jedná o bezpečnostní tokeny, vývojáři utilitních tokenů obvykle dávají přednost použití termínu „události generování tokenů“ k označení crowdsales, který takové tokeny zahrnuje.

Použití Howeyova testu k rozlišení mezi bezpečnostními a obslužnými tokeny

Nejlepší způsob, jak identifikovat bezpečnostní token, je použít Howeyův test, který se skládá ze dvou jednoduchých otázek:

Otázka jedna: Nabízí token svým držitelům příležitost přispívat do kapitálu startupu a podílet se na jeho ziscích?

Otázka druhá: Zahrnuje postup získávání finančních prostředků ICO investice do projektu, jehož zisky jsou generovány výhradně z úsilí jednotlivců jiných než tvůrců nebo zakladatelů projektu?

Pokud je odpověď na kteroukoli otázku "Ano", pak může být token jasně kategorizován jako bezpečnostní token a podléhá předpisům SEC, jakož i dalším formám federálních zákonů regulujících cenné papíry.

Shrnutí bezpečnostních tokenů opravňuje jejich držitele k vlastnickým právům, zatímco obslužné tokeny lze považovat za kupóny, které držitelům umožňují přístup k určitým produktům nebo službám. Před investováním do jakéhokoli ICO je důležité zvážit výhody a nevýhody každého z nich.

Získejte nejnovější informace o trhu se všemi žetony a coiny pomocí Cointelligence’s seznam kryptoměn.