Otázky a odpovědi s Hadley Barrettem ze skupiny ReMoneta Group

Nedávno jsme měli příležitost zeptat se Hadleyho Barretta, majitele skupiny ReMoneta, na několik otázek ohledně současného stavu kryptoměny a toho, co si myslí, že má budoucnost.

Následující rozhovor odráží názory subjektu a neměl by být považován za investiční radu.

ICO a STO

Kointeligence: Myslíte si, že model ICO v jeho současné podobě je vůbec relevantní?

Hadley Barrett: Starý model ICO je mrtvý, pokud nebudou spekulace s bitcoiny, ethereem a podobnými tokeny snadné peníze. Během vrcholu spekulací v roce 2017 dostávalo mnoho lidí v kryptoměně peníze spekulacemi. Noví lidé vstoupili na trh povzbuzením šíleným hlášením „rychle vydělávejte peníze“ a část těchto peněz také rychle utratili, částečně na ICO. Nákup šílenství se už nějakou dobu neděje, protože obecné ceny žetonů nejdou nahoru.

Zároveň trh hodně dospěl. Jakmile se na trh začne dívat více profesionálních investorů, mají pro investování jiná kritéria než dav snadno vydělaných peněz. Toto je tradiční model. Například hledají skutečné podniky, skutečné peněžní toky, skvělé, zkušené týmy a solidní modely, spíše než nápady na modré obloze. To prospívá trhu. To znamená, že namísto uvedené 95% míry selhání budeme mít úspěšnější podniky. Existuje důvod, proč tradiční model fungoval tolik let. Regulace se navíc zvyšuje, podvodníci jsou tvrdě zakročeni a vyšetřují se riskantní obchody. Investoři se snadnými penězi ztratili spoustu svých snadných peněz, a proto jsou opatrnější. Celkově se díky tomu podniky tam posílí a zbytek se zavře.

Nicméně již máme mnoho regulovaných trhů, mnoho omezení a omezení, co, kde a kdy můžeme dělat. Trh ICO není ve srovnání s širší ekonomikou vůbec příliš velký, a proto je jeho dopad minimální. Proč tedy mít jeden úplně neregulovaný trh, oddělený od ostatních, kam se něco dostane? Upozornění: Nechte kupujícího na pozoru. Starý model ICO nám ukázal, že existuje poptávka po minimální regulaci, jednoduchých informacích o prodeji a svobodě jednání. Musíme si jen být jisti, že existuje varovný štítek, aby lidé věděli, do čeho se dostávají.

Kointeligence: Za současného stavu trhu, kdo je vítězný a kdo poražený?

Hadley Barrett: Vítězi jsou rozhodně profesionálové. Vážné společnosti se skutečným obchodním modelem, cashflow a skvělým týmem. Tyto společnosti budou vždy oceněny.

Poraženými jsou týmy s nápady na modré obloze, malými zkušenostmi ze skutečného světa, podvodníky, existujícími zombie společnostmi (těmi, kteří nemají žádný skutečný obchodní model mimo kryptoměny, nebo společnostmi, které loni získaly prostředky v kryptoměnách a viděly hodnotu BTC, ETH a a dále nenechávat dostatek peněz na jejich vývoj) a předražené servisní společnosti. Ceny již dramaticky klesají, což je také dobré pro trh.

Kointeligence: Jsou STO jen nový humbuk, nebo jsou tu, aby zůstali? Všechny velké burzy již oznámily, že na svých platformách umožní obchodování s bezpečnostními tokeny, ale skutečně se to stane? Jsou vhodné k obchodování?

Hadley Barrett: Bezpečnostní tokeny jsou tu, aby zůstaly tak dlouho, dokud pro ně bude mít finanční prospěch, např. kde mají nižší náklady než stávající trhy nebo vytvářejí nové toky příjmů. Burzy cenných papírů nejsou nic nového, ani výpis aktiv (což na některých tradičních burzách můžete udělat rychle). Jaká je tedy výhoda použití výměny tokenů namísto pouhého vypsání fondu, akcií nebo jiné struktury, kterou lze dnes provést relativně efektivně (například 50 000 – 100 000 EUR)?

V STO nemá smysl, což jsou jen „prostředky na blockchainu“. Likvidita stávajících tradičních burz je mnohem lepší, strukturovanější, je zde více peněz a je k dispozici obrovská škála finančních nástrojů.

Blockchainové burzy a produkty tedy musí být levnější, jednodušší nebo něco jedinečného.

Jako příklad jsme vytvořili řadu produktů založených na jedinečné platformě s nulovými náklady. Vezměte si případ ReMoneta LAND, jednoho z našich produktů. Toto je měna 100% krytá pozemkem. Vypracovali jsme konkrétní strukturu, kde podle současných evropských předpisů mají nižší náklady, nulové náklady na vstup / výstup, jsou likvidní a obchodovatelné, generují solidní příjem pro kupující přesahující ekvivalentní alternativy a lze je použít k nakupovat zboží a služby a další jedinečné vlastnosti. Ve srovnání s alternativními měnami, REIT nebo fondy je lepší. To tedy poskytuje nižší náklady (narušení) a také některé jedinečné funkce cenné pro klienta, které jinde na tradičním trhu nelze najít. Produkty jako tento mají skutečný obchodní případ.

Kointeligence: Které modely budou podle vás pro STO úspěšné? Akciové tokeny, které vám dávají hlasovací práva, nebo Tokeny utilit s bezpečnostními funkcemi?

Hadley Barrett: Uvidíme, jak vzniknou různé struktury, které lze použít v jejich vlastní oblasti, ale otázky v každém případě zní: jaké jsou výhody? Proč mít vlastní kapitál spíše než jen vydávat vlastní kapitál? Dnes je snadné a nízké náklady založit společnost a prodat její akcie.

Kvalitní aktiva jsou vždy v poptávce, takže tokeny kryté aktivy mají potenciál, ale je třeba je ocenit jejich skutečnou hodnotou a mít nižší náklady nebo hodnotnější vlastnosti než jejich neblokové ekvivalenty.

Nejzajímavější možností je možnost pro majitele aktiv vytvořit holistický produkt podporovaný jejich aktivem, který generuje vyšší hodnotu než samotné aktivum. Na tom pracujeme již od roku 2017, než se bezpečnostní tokeny staly módními.

V našem případě je ReMoneta platforma podpořená pevninou. Země dává platformě hodnotu a stabilní příjem, což umožňuje existenci ekologicky splácených plateb s nulovými náklady. V návaznosti na funkčnost platformy jsme schopni vytvořit dopravní pás jedinečných rušivých produktů, každý s návratností na úrovni rizikového kapitálu. Máme návratnost ze země a na vrcholu platformy by každý produkt mohl generovat 100% + roční výnosy. Spojením nemovitostí, financí a technologií naše pozemkové aktivum mnohonásobně zvýšilo svoji hodnotu.

Financování a likvidita

Cointelligence: Co si myslíte o tokenizovaných fondech VC? Proč to dosud mnoho VC neudělalo?

Hadley Barrett: Před malou chvílí lidé říkali „všechno bude tokenizováno“. To bylo stejné jako snaha přimět blockchainový kód dělat všechno – čisté řešení, pouze distribuované, pouze blockchain, žádné tradiční centralizované kódování nebo systémy, i když bylo lepší to udělat mimo řetězec. To je jako pokusit se vrazit čtvercový kolík do kulaté díry. Pokud pro fond rizikového kapitálu neexistuje jednoznačná výhoda provést další práci na vytvoření tokenizovaného fondu, nestane se to.

Kointeligence: Může kryptoměna najít své místo jako alternativní nástroj likvidity?

Hadley Barrett: Je možné, že existuje dostatek hybnosti, aby se žetony mohly stát jejich vlastní investiční třídou. Jelikož se však tokeny velmi liší, může být obtížné je zařadit a umístit do portfolia. Zajímavý by jistě byl trh s velmi nízkou regulací, kde „aktivem“ jsou tokeny, protože rozšiřuje možnosti pro kupující. Pokud jde o likviditu, na tokenovém trhu je méně peněz než na tradičních trzích. Osobně vidím nejlepší směr ve vytváření individuálních investičních produktů, které mají oproti tradičním trhům další funkce a úsporu nákladů.

Kointeligence: Vzhledem k tomu, že likvidita je jednou z hlavních výhod bezpečnostních tokenů, vybudovali byste krátkodobou strategii likvidity jako zajišťovací fond, nebo byste se rozhodli zůstat dlouhodobými investory jako tradiční VC?

Hadley Barrett: Tokeny mají mnohem menší likviditu, než existuje na tradičních trzích a burzách. Podívejte se mimo jiné na likviditu na hlavních akciových trzích, trzích s obligacemi, peněžních trzích a porovnejte je s největšími burzami cenných papírů. Kromě toho existuje mnoho stávajících finančních nástrojů, které umožňují likvidaci aktiv. Samotná likvidita proto není nejlepším důvodem pro tokenizaci aktiv.

Způsobem, jak by mohly tokenové strategie a výměny zvítězit nad tradičními alternativami, je vedení nákladů a omezená regulace. Spěchat na vybudování bezpečnostního tokenu (nebo směny) podle tradiční regulace a stávajících (nebo vyšších) nákladových struktur není vítězná strategie.

Kointeligence: Investice do vlastního kapitálu ve srovnání s investováním do tokenů: co je lepší a proč? Pokud by někdo nabídl oba společně, byl by to problém?

Hadley Barrett: Záleží na cíli investora. Některé společnosti vydávají obě již pro různé účely. Stejně jako akciové / dluhové nástroje oba získávají peníze na základě různých podmínek a jsou užitečné pro různé typy investorů.

Token může v současné době představovat cokoli, díky čemuž je flexibilní a docela zajímavý. Důsledkem toho je, že je obtížné definovat jakýkoli investiční trh. Ve skutečnosti se správným právním uspořádáním může token samotný představovat vlastní kapitál, a tedy být ekvivalentem investice do vlastního kapitálu.

V dnešní podobě pravděpodobně veškerý obchodní svět i mimo něj chápe kapitálovou investici (obvykle pro podíl ve společnosti), zatímco jen málo lidí o tokenech skutečně ví, důvěřuje jim nebo jim rozumí. Spolu se skutečností, že tokeny mají omezenou schopnost obchodování, je to jeden z důvodů, proč je pro kapitálové investice k dispozici mnohem více peněz než tokenových investic.

Hlavním důvodem, proč se ICO dříve stalo, byla snadnost získávání finančních prostředků, zejména pro nápady v rané fázi. Nyní to trh již nepodporuje. Takže podle mě existují dvě rušivé alternativy, kam by se trh mohl dostat – nízké náklady / nízká regulace a / nebo vytvoření jedinečných struktur. Jelikož již na stávajících trzích lze vytvořit mnoho investičních struktur, nejde ani tak o získávání finančních prostředků, ale spíše o strukturu, která umožňuje něco nového, např. token je investicí i aktivátorem, který společnosti umožňuje něco udělat (klasickým příkladem je platební systém – kde token je investice a zároveň část systému pro platbu). To by byl token s nástroji i bezpečnostními funkcemi. Samozřejmě, jak je uvedeno výše, čím složitější je jakákoli struktura, tím obtížnější je pochopit, a tím i více prostoru.

Kointeligence: Jaká je strategie ukončení pro STO? Někteří říkají, že VC nechtějí, aby byly obchodovány bezpečnostní tokeny. Co myslíš?

Hadley Barrett: Tato otázka nám byla položena několikrát. Vzhledem k tomu, že se realitám (i financím) věnujeme již více než 15 let a nyní nějakou dobu v blockchainu, kontaktovalo nás několik realitních a finančních společností s dotazem, jak jim můžeme pomoci realizovat větší hodnotu z jejich aktiv pomocí technologie. Samozřejmě jsme již zahájili řadu alternativních produktů s blockchainem, takže jelikož je technologický trh zcela nový, máme v této oblasti poměrně velké množství zkušeností.

Doposud se většina lidí snažila prodat svá aktiva na krypto trhu. Toto je strategie ukončení sama o sobě.

Opuštění nové společnosti STO však bude stejné jako vždy. Přejít na trh, prodat jako obchodní dohodu komplementární / konkurenční společnosti, prodat fondu hledajícímu cashflow, IPO / ICO atd., Takže se vrací k první otázce výše. Musíte vybudovat skvělý, solidní, opakovatelný podnik generující cashflow s cennou zákaznickou základnou (nebo cenným portfoliem aktiv). Pokud to máte, budete mít kupce. Pokud tak neučiníte, bude to obtížnější a musíte vytvořit něco jedinečného nebo strategicky hodnotného pro konkrétního kupujícího.

Kointeligence: Byly by náklady na vydávání STO překážkou pro začínající podniky??

Hadley Barrett: Vydání samo o sobě není hlavní náklad. V tuto chvíli můžete vydat žeton za velmi nízkou cenu. Cena je založena na tom, kterou tradiční regulaci musíte dodržovat, a na prodejních / propagačních nákladech ke generování poptávky po vašem tokenu … ve většině případů, protože regulace ještě není pevná, pokud chcete být v bezpečí, cena je stejná jako vydávání jakékoli jiné srovnatelné zabezpečení, takže nedochází k žádným úsporám.

Důležité je také to, co můžete s tokenem po jeho vystavení dělat. Likvidita je omezenější než na jiných trzích a je stále obtížné ji vypsat (legálně).

Očekávám však, že budou existovat různé nové a kreativní nápady, z nichž některé (částečně) obejdou stávající regulaci pro jiné produkty. Očekávám, že cena na burzách poklesne na podlahu, a tak náklady na výpis budou levné a dokonce nulové – nedávno jsem obdržel několik nabídek nabídek na nulové náklady. To je místo, kde STO porazí stávající trhy – nízké náklady, jednodušší regulace a / nebo větší flexibilita, kterou zákazník požaduje.

Otázka pro každého, kdo uvažuje o novém blockchainu STO nebo jiném spuštění, by měl být, jaké jsou výhody této vs. tradiční alternativy. I když mnoho společností pravděpodobně nabídne pomoc v tomto ohledu, je jen velmi málo těch, kteří skutečně prošli oběma procesy – dlouhodobější zkušenosti s investováním, vlastnictvím a správou aktiv a uváděním nových tokenů aktiv na trh (tradiční a blockchain). I když je tedy „každý odborník“ a rád vám vezme hotovost, aby vám poradil, existuje jen velmi málo lidí, kteří mohou poskytnout skutečnou přidanou hodnotu nad rámec své vlastní specializované specializace (právo, finance atd.). Navrhoval bych oslovit společnosti, které to již pro sebe úspěšně provedly, a zjistit, zda by měly zájem nabídnout také poradenské služby.

Děkuji vám, pane Barrette, že jste si našli čas na zodpovězení našich otázek!

Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah tohoto článku odráží názory subjektu a neměl by být považován za investiční radu.