ICO-basics – forskellen mellem sikkerhedstokener og hjælpeprogrammer

Initial Coin Offerings (ICO) moderniserer begreberne crowdfunding og seed-finansiering. I 2017 samlede hundreder af nystartede virksomheder samlet mere end 3 milliarder dollars via ICO’er. Desuden tror mange økonomer og akademikere, at ICO’er fuldstændigt vil transformere det globale investeringslandskab i de næste par år. Virksomheder kan oprette ICO’er at rejse kapital gennem udstedelse af kryptografiske blockchain-baserede tokens, normalt via Ethereums ERC20-kompatible tokens. Disse tokens sælges til investorer gennem virksomhedens ICO.

Crypto ICO poletter kan udveksles mellem brugere på tværs af blockchain-baserede netværk og handles på forskellige kryptokurrency-børser. Disse tokens tjener et utal af funktioner, lige fra at give deres ejere adgang til bestemte produkter eller tjenester til at tilbyde dem en andel af virksomheden. I henhold til deres mål kategoriseres ICO-tokens i sikkerhedstokener eller hjælpeprogrammer. Det kan være nyttigt at kende forskellene mellem de to, når du vælger hvilken ICO at investere i.

Sikkerhedstokener:

Sikkerhedstokener berettiger deres indehavere til bestemte ejerskabsrettigheder for en virksomhed. En værdi af et sikkerhedstoken stammer fra et omsætteligt aktiv, og det er således underlagt føderale love, der regulerer traditionelle værdipapirer. Sikkerhedstokener kan revolutionere konventionelle børsintroduktioner (IPO’er) ved at udstede selskabsaktier, udbytte og stemmeret over blockchain-netværk.

Det US Securities and Exchange Commission (SEC) har udtalt, at sikkerhedstokener er underlagt den samme føderale lovgivning, der regulerer traditionelle værdipapirer. Kun en lille procentdel af de nuværende ICO-startups har de nødvendige ressourcer til at udstede sikkerhedstokener, der kan overholde SEC’s sikkerhedsbestemmelser. Overholdelse af disse regler åbner døren til en lang række applikationer til sikkerhedstokens, især muligheden for at repræsentere et selskabs aktier eller aktier via kryptografiske, blockchain-baserede tokens. Manglende overholdelse af disse føderale regler kan dog føre til juridisk straf for opstartsstifterne og kan resultere i afslutningen af ​​hele projektet.

Hjælpeprogrammer:

Utility tokens giver deres indehavere fremtidig adgang til opstartets tjenester eller produkter. På grund af det faktum, at et forsyningstoken ikke udstedes i form af et investeringsaktiv, er det fritaget for at skulle overholde føderal lovgivning, der regulerer værdipapirer.

Ved at udstede hjælpeprogrammer kan en ICO-opstart tilbyde rabatter eller sælge forudbestilte kuponer til produkter eller tjenester, der stadig er under udvikling. Dette gøres på samme måde som nogle detailhandlere, der tillader forudbestillinger til ASIC-minearbejdere, der muligvis ikke er tilgængelige på markedet i et par måneder. For eksempel tillod Sirin Labs, en opstart, der organiserede en af ​​de mest succesrige ICO’er i 2017 ved at rejse mere end 150 millioner dollars, indehavere af deres SRN-token at forudbestille virksomhedens blockchain-baserede smartphone, FINNEY, til en nedsat pris.

På grund af det faktum, at ICO’er er nært beslægtede med begrebet indledende offentlige tilbud (IPO’er), især når de involverer sikkerhedstokener, foretrækker udviklere af hjælpestifter normalt at bruge udtrykket ‘token generation events’ til at henvise til mængdesalg, der involverer sådanne tokens.

Brug af Howey Test til at skelne mellem sikkerhed og hjælpeprogrammer

Den bedste måde at identificere et sikkerhedstoken på er at anvende Howey Test, som består af to enkle spørgsmål:

Spørgsmål et: Tilbyder token sine indehavere en mulighed for at bidrage til startkapitalen og have en andel i overskuddet?

Spørgsmål to: Indebærer ICO’s fundraising-procedure investering i et projekt, hvis overskud udelukkende genereres af andre menneskers indsats end skaberne eller grundlæggerne af projektet?

Hvis svaret på begge spørgsmål er "Ja", så kan tokenet kategoriseres tydeligt som et sikkerhedstoken og er underlagt SECs regler samt andre former for føderale love, der regulerer værdipapirer.

For at opsummere sikkerhedstokener giver deres indehavere ret til ejerskabsret, mens hjælpestifter kan betragtes som kuponer, der giver indehavere adgang til bestemte produkter eller tjenester. Det er vigtigt at overveje fordele og ulemper ved hver, inden du investerer i en ICO.

Få de nyeste markedsoplysninger for alle poletter og mønter med Cointelligence’s kryptovaluta liste.