Les STO són ​​reals i han arribat per quedar-s’hi

He tingut bastant clara la meva posició sobre les ofertes de tokens de seguretat (STO): crec que el 2019 serà l’any de la STO i que aquest és el següent pas en l’evolució de la indústria de les criptomonedes..

Mentrestant, Anthony Back ha arribat a dir “No hi ha cap STO.”

No hi ha res com un bon debat perquè tothom pensi i solidifiqui les seves posicions, així que m’agradaria dir algunes coses en defensa de l’existència i el valor de les STO. Refutaré principalment els punts de l’article de Back, ja que ha atacat amb tanta força l’atac contra la mateixa idea de la STO.

1. Les STO són ​​només l’últim bombo del mercat de criptografia

Tot i que sí, parlem tots d’EST, no diria que sigui un “bombo”. No hi ha cap publicitat real al voltant de les STO. Com que les STO ja estan subjectes a la normativa que regula els títols existents, en podem parlar basant-nos en fets clars relacionats amb el funcionament dels mercats de seguretat tradicionals. El bombo que veieu prové del mateix tipus de gent que creu que Bitcoin tornarà a un nivell de 20.000 dòlars i pensava que cada ICO en què invertien anava “a la lluna !!!” Si ignoreu els membres de la comunitat fàcilment excitables, trobareu moltes discussions de sentit comú sobre les OTS.

2. No hi ha liquiditat

Per descomptat, encara no hi ha liquiditat. Es tracta de mercats nous i la liquiditat triga a desenvolupar-se. Això em recorda quan vaig rebre la meva primera adreça de correu electrònic i la gent em va preguntar: “Per què us molestareu a fer-ho? Ningú més no fa servir el correu electrònic. ” Algú ha de ser el primer. Tots els nous avenços tenen els seus primers adoptants, que només esperen que les masses s’enfrontin. Si tothom digués “Ningú més ho fa, així que tampoc ho faré jo”, no tindríem números de telèfon, adreces de correu electrònic ni xarxes de xarxes socials.

És cert que ara hi ha pocs proveïdors de liquiditat i d’intercanvis de criptomonedes disponibles per a tokens de seguretat, de la mateixa manera que hi havia pocs llocs per obtenir una adreça de correu electrònic als primers dies d’internet. Les preguntes que ens hem de fer són, en primer lloc, val la pena intentar fer créixer la liquiditat del mercat de les fitxes de seguretat? I, en segon lloc, com podem fer-ho i qui ho intenta?

La liquiditat és un problema en moltes formes d’inversió. Els principals inversors es poden permetre el cost dels seus fons lligats, mentre que una start-up necessita temps per desenvolupar-se i obtenir beneficis per a ells i els seus inversors. Tanmateix, els inversors més petits poden trobar que necessiten 5-10.000 dòlars que creien que podrien estalviar l’any que ve. Al mercat d’inversions, hi ha una necessitat de mercats secundaris perquè més persones puguin invertir tot sabent que poden recuperar els seus fons si els necessiten.

3. No hi ha demanda d’inversors

Si el boom de l’ICO del 2016-2017 ens va demostrar alguna cosa, va ser que els inversors busquen alguna cosa nova. La gent està entusiasmada amb les possibilitats de la cadena de blocs i la criptomoneda, i les fitxes de seguretat són una manera d’incorporar aquestes possibilitats al plec d’inversions financeres més tradicionals. Malauradament, això va atreure molts inversors inexperts que havien comprat el bombo esmentat i van pensar que cada criptografia explotaria en valor tal com tenia Bitcoin.

A mesura que més gent conegui els tokens de seguretat, en veuran el benefici. Fins ara, molts dels arguments han estat sobre com les OTS són millors que les ICO, però considerem com i per què són millors que les OPI.

Segons Entoro Capital, un STO podria costar un 40% menys que una ubicació tradicional. Això encara fa que sigui massa costós gestionar algunes startups, però s’espera que els costos continuïn baixant amb el pas del temps. Aquests costos més baixos també haurien de fer que sigui més assequible per als inversors a la planta baixa.

Com es va esmentar anteriorment, la liquiditat és una preocupació important per als inversors més petits, i les OTS ofereixen això en permetre als titulars de tokens negociar al mercat secundari després d’un any, en lloc del període d’espera de diversos anys per als inversors de sortida a borsa..

De la mateixa manera, el KYC i altres processos reguladors es poden accelerar quan són gestionats per la cadena de blocs. Això racionalitza el procés, estalviant temps i costos per a la companyia i permetent als inversors incorporar-se més ràpidament.

Actualment, només al voltant del 52% de la població nord-americana comercialitza accions. On és l’altre 48%? O bé no es poden permetre el luxe d’invertir, no entenen el procés o senten que els resulta inaccessible. No estic discutint que les OTC portin a tothom d’aquest 48% al món de la inversió, però suggereixo que les OTC podrien ser més accessibles tant per a empreses com per a inversors que el model d’IPO actual.

4. Les STO no fan que la recaptació de fons sigui més barata ni més fàcil

El problema d’aquest argument és que compareu les STO amb les ICO. Això és poc ingenu, ja que la confiança dels inversors en les ICO es dispara i no es pot veure com una bona opció per a la recaptació de fons el 2019 (crec que les ICO o els models híbrids tornaran fort en el futur, però han de prendre una mica és hora de créixer primer).

Els ICO eren barats i fàcils de configurar, sobretot al principi. Això va fer que sigui massa fàcil per a qualsevol persona que tingui un llibre blanc i un lloc web basat en una plantilla per llançar inversors per milions de dòlars. La gran majoria dels ICO van demostrar ser estafes; ja siguin estafes directes, agafant deliberadament diners sense previst lliurar res a canvi, o estafes accidentals, prometent coses que mai no podrien lliurar, bufant els diners i desapareixent.

Si comparem les STO amb el model ICO fallit i amb el model d’IPO existent, encara crec que una STO serà la millor opció per a algunes empreses. Tot i que podeu configurar una sortida a borsa per només 1 milió de dòlars en algunes borses petites a Anglaterra, Canadà o Austràlia, no rebrà els avantatges de la cadena de blocs. I sí, si es compara amb un ICO, una STO requereix tràmits, saltar per cèrcols, regulacions KYC i costa més que configurar un ICO. Però aquesta barra d’entrada més elevada significa que hauríem de veure menys estafes i idees a mitja cocció, que haurien de provocar projectes menys fallits i augmentar la confiança dels inversors amb el pas del temps..

5. Estem en un futur molt regulat

Entenc per què es tracta d’una píndola amarga per a tantes persones de la comunitat de criptomonedes que s’empassen. Vaig començar creient que la regulació no era necessària i que la criptomoneda hauria de romandre totalment descentralitzada i autogovernada. Però el meu temps dedicat a investigar estafes m’ha demostrat com necessitem desesperadament regulacions.

Un camp no regulat simplement permet als delinqüents entrar i treure partit. La naturalesa descentralitzada i no regulada de les criptomonedes com el bitcoin ha fet que la percepció pública d’aquesta tecnologia sigui que s’utilitza principalment per a drogues, terrorisme i blanqueig de diners. Això ha provocat que les empreses innocents tinguin els comptes bancaris tancats a causa d’acceptar pagaments en criptomoneda. I les nombroses estafes ICO de gran perfil condueixen a la desaparició d’un mètode fàcil i assequible per recaptar fons.

Com que he acceptat que la regulació és inevitable, també he acceptat que la comunitat criptogràfica té la responsabilitat d’animar els nostres legisladors i òrgans reguladors a crear regles especials de valors per governar les STO. M’agradaria que els títols fossin més accessibles per als inversors minoristes, de manera que qualsevol persona pogués invertir entre 500 i uns pocs milers de dòlars en una STO, tan fàcilment com pogués fer en una ICO.

En realitat, la majoria de les nostres regulacions sobre inversions i protecció dels inversors són una broma. Amb prou feines han assolit el ritme de la tecnologia del segle XX, i molt menys les innovacions del segle XXI. Estem endarrerits per a una revisió completa del sistema, ja siguin o no les STOs per quedar-se.

6. Les STO són ​​avorrides

Un argument comú contra les STO és que són avorrides, resistents i de vella escola. Són massa institucionals. En comparació amb el salvatge oest salvatge de les ICO, sembla més aviat la mateixa vella mentalitat de Wall Street amb què vam créixer..

A la gent li agradaven els ICO perquè sentien que qualsevol persona podia ser un inversor, en qualsevol idea esbojarrada, i veien rendiments massius quan la idea s’enlairava i les fitxes d’utilitat guanyaven en valor. Però això simplement no va resultar ser el cas.

Participar en el crowdfunding no us converteix en inversor. La gent ha après una i altra vegada, ja sigui a través d’ICO o de Kickstarter, que participar en un model de finançament col·lectiu no us garanteix res. No teniu cap protecció i el projecte no té l’obligació de complir el que van prometre. No feu cap inversió ni tan sols feu cap donació. Esteu lliurant els vostres diners amb la vaga promesa que algun dia podríeu obtenir alguna cosa a canvi.

Les STO, en canvi, són una inversió. L’inconvenient d’això és que, actualment, sovint només són accessibles per al tipus d’inversor acreditat que tradicionalment ha dominat Wall Street. Això pot semblar que la criptomoneda i la cadena de blocs s’han tret de les mans de la gent comuna i s’han posat a mans de Big Money (com tantes altres coses de la vida).

Són avorrits els STO? Potser sí, però crec que no importa realment. Algunes coses de la vida estan pensades per ser avorrides. Encara hi ha oportunitats d’inversió d’alt risc per a aquells que tenen el capital per estalviar i estimar l’emoció del desconegut.

Ara què?

Si les STO tenen èxit i construeixen un ecosistema per a les seves cadenes de blocs, hauran de ser capaços d’arribar a més dels grans inversors acreditats. Aquesta és una preocupació legítima que ha de trobar la manera d’abordar la indústria criptogràfica. I molts de la indústria ho fan exactament, reunint-se amb reguladors, escrivint als polítics i continuant treballant cada dia per difondre la consciència i fomentar l’adopció massiva..

Encara no hem trobat la solució perfecta. Només falta un mes per al 2019 i, probablement, passarem tot l’any debatent sobre si les STO són ​​o no el següent gran avantatge o només un cop d’ull al radar criptogràfic. Però no deixem que aquest debat ens divideixi. En lloc d’això, anem a les mans i treballem junts per construir la infraestructura per aconseguir que les STO tinguin èxit o per començar a treballar en la següent solució encara millor, que reunirà les proteccions de regulació dels consumidors i l’accessibilitat del crowdfunding.