La vostra guia més completa d’establecoins

El terme stablecoin fa referència a qualsevol moneda o testimoni de criptomoneda vinculat o avalat per un actiu amb un preu relativament estable, com ara monedes fiduciàries o or. Una stablecoin pot estar sota control d’una entitat central, com ara Tether (USDT), o una organització autònoma descentralitzada (DAO), com Dai, una stablecoin que s’emet a la xarxa Ethereum. Nubits és una altra moneda estable que està parcialment controlada per un DAO, però que també està sota control d’una autoritat central, que representa un model d’emissió híbrida.

Normalment, una moneda estable està recolzada per un actiu de reserva que té el valor exactament igual de la moneda / testimoni. La reserva pot ser una moneda fiduciària, un metall preciós (per exemple, l’or) o una moneda digital. L’emissor, ja sigui una entitat central o sota control d’un DAO, només hauria d’emetre una quantitat de moneda estable igual a la reserva que posseeixi. Les monedes noves només es poden emetre quan creixi la reserva.

Com definim l’estabilitat?

Què és estable? Per considerar-se estable, el valor d’una moneda o d’un actiu només ha d’experimentar fluctuacions menors, de manera que el seu valor es mantingui relativament constant al llarg del temps. El bitcoin és estable? Fins ara, no hem vist el bitcoin estable en termes de valor.

Per què necessitem stablecoins??

Per què veiem tant d’interès per la criptografia estable? La veritat és que, tot i que la volatilitat dels valors de les criptomonedes els converteix en una opció popular per a aquells que gaudeixen d’inversions d’alt risc, aquesta volatilitat no és ideal per a aquells que realment volen utilitzar la seva criptomoneda. Fins que no comencem a veure un valor BTC estable, la gent buscarà alternatives. Una moneda estable es pot veure com un intent de casar les millors parts de les monedes digitals amb la relativa estabilitat dels actius del món real.

Els quatre usos més comuns de la criptomoneda estable són els següents:

Per crear estabilitat en parells de negociació de criptomonedes en operacions de tipus forex. El Tether (USDT) s’utilitzava amb freqüència per a aquest propòsit, tot i que les recents preocupacions sobre aquesta moneda (explicades més endavant en aquest article) han provocat que molts intercanvis la substituïssin per altres opcions de moneda estables.
Els inversors professionals i els fons de cobertura poden utilitzar les monedes estables per diversificar les seves carteres en moments d’inestabilitat del mercat. Veuràs inversors institucionals els propers mesos i anys intentant determinar quina és la criptomoneda més estable que s’utilitzarà amb aquest propòsit.
Com que una moneda estable té un valor estable i predictible, es pot utilitzar per a transaccions tan fàcilment com una moneda fiduciària. Aquells que tinguin interès a veure l’adopció massiva de criptomonedes veuen les stablecoins com un pas natural cap a aquest objectiu.
De la mateixa manera, el seu valor estable fa que les monedes estables siguin el mitjà ideal per a pagaments recurrents com ara salaris i lloguers. La volatilitat actual de les principals criptomonedes pot dificultar el seu ús per a pagaments mensuals, ja que el valor pot oscil·lar enormement de mes a mes. Les Stablecoins poden ser especialment atractives per a les startups de blockchain que vulguin fer una declaració pagant als seus equips en moneda digital.

Populars Stablecoins

Fem una ullada a algunes de les stablecoins més populars de tota la criptaversa.

Tether (USDT)

Tether (USDT) és una moneda estable que emet Tether Limited, que afirma que cada USDT està avalat per un USD (sovint es cita quan es fa una definició de moneda estable). Tot i això, la companyia mai no ha aconseguit proporcionar auditories per a la reserva en dòlars de la fitxa. La majoria dels experts en criptomonedes creuen que Tether Limited estava imprimint milions de Tether que no tenien còpia de seguretat en USD. L’objectiu principal de l’USDT és facilitar les transaccions d’intercanvi entre criptomonedes i monedes fiduciàries amb una taxa vinculada a l’USD.

El USDT s’emet a la cadena de blocs de Bitcoin mitjançant el protocol Omni Layer. Tether Limited afirma que cada USDT està avalat per un USD que es troba a la reserva de la companyia, tot i que els usuaris no poden necessàriament canviar-los mitjançant la plataforma Tether o les borses de col·laboració. El USDT es pot emmagatzemar i fer transaccions com qualsevol altra moneda criptogràfica. Per fer transaccions i emmagatzemar Tether, els usuaris han de tenir una cartera compatible amb Omni Layer, com Holy Transaction, Ambisafe o Omni Wallet. USDT ofereix un mitjà alternatiu a la prova de solvència mitjançant la introducció d’un procés de prova de reserves.

El sistema de prova de reserves USDT, el nombre de fitxes USDT en circulació, es pot comprovar a la cadena de blocs de Bitcoin mitjançant les eines disponibles a Omnichest.info. La quantitat de dòlars que comprèn la reserva alternativa es pot demostrar mitjançant la publicació del saldo del compte bancari de la companyia i la realització d’auditories periòdiques realitzades per auditors professionals, que publiquen l’extracte de transferència financera i el saldo del compte bancari de Tether Limited..

Durant el període comprès entre gener de 2023 i setembre de 2023, el volum de USDT en circulació va passar d’uns 10 milions de dòlars a més de 2.800 milions de dòlars. Durant els primers mesos del 2023, USDT va representar al voltant del 10% del volum total de negociació de Bitcoin, però, durant el tercer trimestre del 2023, va representar al voltant del 80% del volum de negociació de Bitcoin..

Al juny de 2023, USDT era la desena criptomoneda més gran per capital de mercat. Investigadors i experts en criptografia van proposar que un esquema de manipulació de preus que explotés l’USDT representés al voltant del 50% de l’increment del preu del bitcoin durant el quart trimestre del 2023.

USDX

Per resoldre els problemes associats amb USDT, USDX es va crear per salvar la bretxa entre criptomonedes i fiat. El testimoni USDX s’uneix al USD mitjançant un nou protocol logarítmic, que mitiga els riscos que acompanyen l’ús de USDT o altres estables.

USDX afavoreix l’estabilitat del seu valor a través del seu banc central algorítmic, que augmenta i redueix l’oferta total de tokens USDX perquè coincideixi amb el valor de USD en temps real. Un feed de preus de mercat es lliura mitjançant Oracle Feed, que extreu dades de preus de múltiples borses. Per augmentar la transparència, els tipus de canvi s’han d’acceptar o desestimar mitjançant els titulars de tokens seleccionats aleatòriament. Mitjançant aquest procés, el sistema compta amb un mitjà descentralitzat i fiable per donar cabuda als indicadors de valor.

Tot i que USDX no és l’única moneda estable que utilitza un mecanisme de subministrament transparent i elàstic, els seus fundadors afirmen que promou una descentralització i estabilitat superiors mitjançant el seu innovador protocol algorítmic.

TrueUSD (TrueCoin)

TrueUSD (TrueCoin) es va desenvolupar per resoldre els problemes de USDT, ja que es basa en auditories regulars, nivells màxims de transparència, reserves de còpia de seguretat completes (garantia) i el compromís legal d’intercanviar tokens TrueCoin a USD sempre que sigui necessari. La companyia té previst crear monedes estables vinculades a l’euro, el ien, els metalls preciosos (or i plata) i altres actius (béns immobles, accions, etc.).

Tot i que el USDT està marcat per una arquitectura centralitzada i sospitosa, TrueCoin s’ha associat amb una àmplia gamma de bancs i fideïcomisos per assegurar-se que hi hagi una reserva transparent de USD que recolzi la stablecoin. La forta arquitectura jurídica de TrueCoin representa una clara millora respecte al caràcter qüestionable de l’USDT. Quan compres un testimoni TrueUSD, ets legalment propietari d’un dòlar totalment bescanviable a petició.

Havven

La dependència d’actius no relacionats, com ara monedes fiduciàries o altcoins, suposa un greu desafiament a l’hora de desenvolupar estables. Havven es va establir per proporcionar al mercat una xarxa de pagament descentralitzada i una solució de moneda estable que desafia la volatilitat. nUSD és la primera nominació de Havven, que és una moneda estable fixada al USD. Havven té previst emetre nominacions per a diverses monedes fiduciàries, a finals de 2023, incloses nGBP, nEUR, nJPY i nAUD.

El sistema de Havven es basa en un disseny de doble token que ofereix una solució stablecoin en cadena, amb recolzament d’actius i descentralitzada. Els nominats estan recolzats pel valor de la fitxa de garantia del sistema. El valor dels paradisos prové de les comissions cobrades per les transaccions nominatives, que premien els titulars de les fitxes paradís per haver-les apostat. En general, el valor dels nominats s’estabilitza mitjançant els titulars dels nominats, que són recompensats amb la capacitat de controlar l’oferta global a través del percentatge de quotes que reben. Havven, la companyia, manté el 80% del subministrament total de fitxes havven en dipòsit, per protegir el sistema contra les conseqüències de caigudes de preus que acompanyen vendes a gran escala..

Havven està recolzat per un grup dels principals inversors i fons de criptomonedes del món, inclosos AlphaBlock Investments, BlockTower Capital i GBIC. A més, la companyia també ha anunciat futures associacions amb alguns projectes que depenen de nominats per proporcionar un mitjà estable per transaccionar, inclosos intimate.io, MARKET Protocol, Swapy i altres..

Rockz

Rockz és una moneda estable fixada a la moneda més estable del món, el franc suís (CHF). Per cada testimoni Rockz emès, es manté un CHF com a reserva de reserva, legalment aplicable per la companyia. El 90% de la reserva total de còpia de seguretat de CHF de Rockz es conserva en format paper i s’emmagatzema en voltes protegides a les muntanyes suïsses. El 10% restant es manté en alguns dels bancs més segurs i segurs de Suïssa per promoure la liquiditat.

Tots els posseïdors de tokens Rockz tenen el ple dret legal aplicable a l’import corresponent de CHF. Com a tal, en el cas que l’empresa es declari en fallida, els titulars de fitxes tindran accés directe als seus fons garantits a les bóvedes i / o bancs suïssos..

Cada mes, les participacions de Rockz s’auditen a través d’un auditor de tercers de confiança, de manera que els titulars de tokens tenen la transparència de garantir que el 100% de les seves inversions estan avalades amb la garantia de CHF. Rockz és una moneda estable que pot ajudar els inversors criptogràfics a sortir de períodes de baixades extremes de preus sense haver de convertir les seves participacions criptogràfiques en fiat i fer front a taxes i impostos elevats.

MakerDao / DAI

El DAI s’ha emès per resoldre alguns dels problemes associats a les stablecoins, especialment els relacionats amb les monedes fiduciàries. Principalment, sempre que una moneda estable estigui recolzada per monedes fiduciàries guardades en comptes bancaris, la manipulació i les accions legals contra el titular dels comptes bancaris posaran en perill el valor de la fitxa.

El creador de la moneda MakerDAO resol aquest problema mitjançant l’ús dels contractes intel·ligents d’Ethereum per promoure l’estabilitat. En lloc de comprar monedes DAI, els usuaris la creen després de bloquejar el seu ETH al sistema Maker. Quan un usuari ja no necessiti les seves monedes DAI, el contracte intel·ligent CDP li retornarà la mateixa quantitat d’ETH que va ser garantida. Per mitigar els problemes associats a la volatilitat dels preus de l’èter, DAI compta amb un procés de liquidació automàtic cada vegada que baixa el preu de l’èter. L’ETH tancat pel contracte intel·ligent CDP es subhasta de manera proactiva just abans que el seu preu baixi del valor del DAI que fa una còpia de seguretat.

Basecoin

L’enfocament de Basecoin sobre les stablecoins és molt innovador. En contrast amb altres stablecoins, el concepte darrere de Basecoin és molt senzill. El valor de Basecoin està vinculat a un actiu o a un índex, com ara l’Euro, el USD, l’Índex de preus al consumidor, SP500 o altres. Mitjançant un seguiment continu dels fluxos de preus, l’oferta total de Basecoins es modifica automàticament per oferir un valor estable.

Basecoin també confia en un altre parell de divises; Accions base i bons base. Aquestes monedes serveixen com a incentiu econòmic perquè els titulars del token ajustin l’oferta de tokens canviant les seves monedes base per bons, cosa que obre la porta als usuaris a obtenir beneficis de les seves inversions. Les accions s’emeten sempre que s’ha de potenciar l’oferta. Tots dos processos afavoreixen l’estabilitat del valor de Basecoin.

Tot i que Basecoin estarà inicialment vinculat a les monedes fiduciàries, es preveu que es canviï cap a un índex que ofereixi la promoció de la descentralització de tot el sistema, l’estabilitat de preus i la completa independència de la dependència de l’adaptació fiduciària per a fitxes..

DigixDAO

DigixDAO va ser la primera empresa que va emetre una moneda estable fixada a l’or. DigixDAO va emetre dues fitxes a la cadena de blocs d’Ethereum; DGX i DGD. Un testimoni DGX té el valor d’1 gram d’or i està recolzat per l’or real. Les fitxes DGD ofereixen als seus titulars un poder de vot que és proporcional a la quantitat de fitxes que posseeixen.

Accions de senyoratge

Seigniorage Shares és una stablecoin no garantida. Es pretén formar un banc central mitjançant contractes intel·ligents que puguin emetre contínuament una moneda amb un valor d’1 dòlar per controlar l’oferta global. El contracte intel·ligent està programat per emetre monedes noves i oferir-les a la venda sempre que es dispari el preu, fins que el preu baixi fins a 1 dòlar. Com a tal, el contracte intel·ligent generarà beneficis. D’altra banda, la compra de monedes de les accions de Seigniorage té lloc per reduir l’oferta, cosa que comportarà un augment del preu.

Basis.io

Basis.io és una oferta algorítmica estable de monedes, dissenyada per ampliar i contractar l’oferta, de manera similar a la forma en què els bancs centrals compren i venen deutes fiscals. Per tant, la intenció és estabilitzar el poder adquisitiu, ja que quan augmenta la demanda, la cadena de blocs crearà més bases. Aquest subministrament ampliat està dissenyat per reduir el preu bàsic. És important assenyalar que no hi ha actius tangibles amb Basis, però el sistema crea incentius dissenyats per construir un equilibri estable per a la moneda. Com més creix aquesta base, més forta serà la seva condició de mitjà d’intercanvi potencial i més fort serà el seu equilibri estable. L’empresa ha recaptat 133 milions de dòlars d’una impressionant llista de CV principals.

Terra Money

Es tracta d’una altra moneda estable que amplia i contracta el subministrament de forma algorítmica, amb una reserva d’estabilitat destinada a ser una garantia descentralitzada de solvència. La majoria dels bancs centrals mantenen reserves mitjançant moneda estrangera i or i, de la mateixa manera, Terra’s Stability Reserve finança la contracció de l’oferta monetària de Terra sempre que sigui necessari. L’empresa té l’ambició de que Terra es converteixi en una moneda mundial i està dissenyada per a l’adopció massiva, amb l’objectiu de fer possibles les transaccions quotidianes. Terra ha recaptat 32 milions de dòlars d’intercanvis i VC.

Altres estables

Altres estables que són recolzades per cripto inclouen Shelling Coin i TruthCoin. Digix Gold i OneGram estan recolzats per l’or. Kowala, Stably, Augmint, Carbon, Nubits, Gemini Dollar, Paxos, Nushares i USDC són estables moneda vinculada al USD. GJY és una moneda estable amb el suport del ien japonès. EURS, que és una criptografia estable recolzada per EUR

Pensaments finals

Tot i que algunes de les stablecoins discutides poden semblar prometedores, triar el cavall guanyador entre elles pot resultar bastant confús. Els governs podrien haver començat a acceptar criptomonedes, sobretot perquè donen suport al canvi cap a una societat sense efectiu. Tanmateix, l’elevada volatilitat de la criptografia i el fet que siguin monedes no garantides són les principals raons per les quals els governs es mostren reticents a acceptar l’adopció massiva de criptografia. Mentre els governs hagin de preguntar-se “Què tan estable és el bitcoin?” no podem comptar amb ells per confiar-hi. Les stablecoins podrien ser la resposta a les pors dels governs, però encara hem de ser testimoni del naixement d’una stablecoin que s’adhereix perfectament als principis de la tecnologia blockchain: descentralització, transparència total, seguretat òptima i immutabilitat.

Aquest article forma part de la Setmana Stablecoin de Cointelligence. Per obtenir més informació i opinions sobre les stablecoins, vegeu Què significa “estable”? iSubmetre stablecoins a la prova d’ànecs i un conte de fades stablecoin.