Conceptes bàsics de l’ICO: la diferència entre els tokens de seguretat i els tokens d’utilitat

Les ofertes inicials de monedes (ICO) estan renovant els conceptes de finançament col·lectiu i finançament inicial. El 2017, centenars d’empreses noves van recaptar col·lectivament més de 3.000 milions de dòlars a través d’ICO. A més, molts economistes i acadèmics creuen que les ICO transformaran totalment el panorama de la inversió mundial en els propers anys. Les empreses poden crear ICO per obtenir capital mitjançant l’emissió de fitxes criptogràfiques basades en blockchain, generalment a través d’Ethereum Fitxes compatibles amb ERC20. Aquestes fitxes es venen a inversors a través de l’ICO de la companyia.

Crypto ICO els tokens es poden intercanviar entre usuaris a través de xarxes basades en blockchain i negociar-se en diversos intercanvis de criptomonedes. Aquests tokens ofereixen una infinitat de funcions, des de concedir als seus propietaris accés a determinats productes o serveis fins a oferir-los una part de l’empresa. Segons els seus objectius, les fitxes ICO es classifiquen en fitxes de seguretat o fitxes d’utilitat. Pot ser útil conèixer les diferències entre tots dos a l’hora d’escollir quina ICO per invertir.

Testimonis de seguretat:

Les fitxes de seguretat donen dret als seus titulars a determinats drets de propietat d’una empresa. El valor d’un testimoni de seguretat es deriva d’un actiu negociable i, per tant, està subjecte a les lleis federals que regulen els valors tradicionals. Els tokens de seguretat poden revolucionar les ofertes públiques inicials convencionals (OPI) mitjançant l’emissió d’accions de la companyia, dividends i drets de vot a través de xarxes blockchain.

El Comissió de Valors i Borses dels Estats Units (SEC) ha declarat que les fitxes de seguretat estan subjectes a la mateixa legislació federal que regula els valors tradicionals. Només un petit percentatge de les actuals startups ICO tenen els recursos necessaris per emetre tokens de seguretat que puguin complir la normativa de valors de la SEC. El compliment d’aquesta normativa obre la porta a multitud d’aplicacions per als tokens de seguretat, especialment la possibilitat de representar les accions o accions d’una empresa a través de tokens criptogràfics basats en blockchain. Tanmateix, l’incompliment d’aquestes regulacions federals pot comportar el càstig legal dels fundadors de la startup i pot provocar la finalització de tot el projecte.

Fitxes d’utilitat:

Els tokens d’utilitat proporcionen als seus titulars un accés futur als serveis o productes de la startup. A causa del fet que un testimoni d’utilitat no s’emet en forma d’actiu d’inversió, està exempt d’haver de complir la legislació federal que regula els valors..

Emetent tokens d’utilitat, una startup ICO pot oferir descomptes o vendre cupons de reserva per a productes o serveis que encara estan en desenvolupament. Això es fa de manera similar a alguns minoristes que permeten realitzar comandes anticipades per a miners ASIC que potser no estiguin realment disponibles al mercat durant uns mesos. Per exemple, Sirin Labs, una start-up que va organitzar un dels ICO amb més èxit el 2017 recaptant més de 150 milions de dòlars, va permetre als titulars dels seus Testimoni SRN per preordenar el telèfon intel·ligent basat en blockchain de la companyia, FINNEY, a un preu reduït.

A causa del fet que les ICO estan estretament relacionades amb el concepte d’ofertes públiques inicials (IPO), especialment quan impliquen fitxes de seguretat, els desenvolupadors de fitxes d’utilitat solen preferir utilitzar el terme ‘esdeveniments de generació de fitxes’ per referir-se a vendes multitudinàries que impliquen aquest tipus de fitxes..

Utilització de la prova de Howey per diferenciar entre fitxes de seguretat i utilitats

La millor manera d’identificar un testimoni de seguretat és emprar la prova de Howey, que consta de dues preguntes senzilles:

Primera pregunta: ofereix el testimoni als seus titulars l’oportunitat de contribuir al capital de la startup i de participar en els seus beneficis??

Pregunta segona: el procediment de recaptació de fons de l’ICO comporta inversions en un projecte els beneficis dels quals es generen únicament a partir de l’esforç de persones diferents dels creadors o fundadors del projecte??

Si la resposta a qualsevol de les dues preguntes és "sí", llavors el testimoni es pot categoritzar clarament com a testimoni de seguretat i està subjecte a la normativa de la SEC, així com a altres formes de lleis federals que regulen els valors..

En resum, les fitxes de seguretat donen dret als seus titulars amb drets de propietat, mentre que les fitxes d’utilitat es poden considerar cupons que permeten als titulars accedir a determinats productes o serveis. És important tenir en compte els pros i els contres de cadascun abans d’invertir en cap ICO.

Obteniu la informació de mercat més recent per a totes les fitxes i monedes amb Cointelligence llista de criptomonedes.