ICO-Grundlagen – der Unterschied zwischen Sicherheitstoken und Utility-Token

Initial Coin Offerings (ICOs) überarbeiten die Konzepte von Crowdfunding und Seed Funding. Im Jahr 2017 haben Hunderte von Start-ups über ICOs zusammen mehr als 3 Milliarden US-Dollar gesammelt. Darüber hinaus glauben viele Ökonomen und Wissenschaftler, dass ICOs die globale Investitionslandschaft in den nächsten Jahren grundlegend verändern werden. Unternehmen können ICOs erstellen Kapitalbeschaffung durch Ausgabe von kryptografischen Blockchain-basierten Token, normalerweise über Ethereum ERC20-konforme Token. Diese Token werden über das ICO des Unternehmens an Investoren verkauft.

Krypto ICO Token können zwischen Benutzern über Blockchain-basierte Netzwerke ausgetauscht und an verschiedenen Kryptowährungsbörsen gehandelt werden. Diese Token erfüllen eine Vielzahl von Funktionen, von der Gewährung des Zugriffs auf bestimmte Produkte oder Dienstleistungen bis hin zum Angebot eines Anteils am Unternehmen. Entsprechend ihren Zielen werden ICO-Token in Sicherheitstoken oder Utility-Token eingeteilt. Es kann hilfreich sein, die Unterschiede zwischen den beiden zu kennen, wenn Sie welche auswählen ICO zu investieren.

Sicherheitstoken:

Sicherheitstoken berechtigen ihre Inhaber zu bestimmten Eigentumsrechten eines Unternehmens. Der Wert eines Sicherheitstokens wird aus einem handelbaren Vermögenswert abgeleitet und unterliegt daher den Bundesgesetzen zur Regelung traditioneller Wertpapiere. Sicherheitstoken können herkömmliche Börsengänge revolutionieren, indem sie Unternehmensaktien, Dividenden und Stimmrechte über Blockchain-Netzwerke ausgeben.

Das US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat erklärt, dass Sicherheitstoken denselben Bundesgesetzen unterliegen, die traditionelle Wertpapiere regeln. Nur ein kleiner Prozentsatz der aktuellen ICO-Startups verfügt über die erforderlichen Ressourcen, um Sicherheitstoken auszustellen, die den Wertpapiervorschriften der SEC entsprechen können. Die Einhaltung dieser Vorschriften öffnet die Tür zu einer Vielzahl von Anwendungen für Sicherheitstoken, insbesondere die Möglichkeit, die Aktien oder Aktien eines Unternehmens über kryptografische, Blockchain-basierte Token darzustellen. Die Nichteinhaltung dieser Bundesvorschriften kann jedoch zur rechtlichen Bestrafung der Gründer des Startups führen und zur Beendigung des gesamten Projekts führen.

Utility-Token:

Utility-Token bieten ihren Inhabern künftigen Zugriff auf die Dienste oder Produkte des Startups. Aufgrund der Tatsache, dass ein Utility-Token nicht in Form eines Anlagevermögens ausgegeben wird, ist er von der Einhaltung der Bundesvorschriften zur Regelung von Wertpapieren befreit.

Durch die Ausgabe von Utility-Token kann ein ICO-Startup Rabatte anbieten oder Vorbestellungscoupons für Produkte oder Dienstleistungen verkaufen, die sich noch in der Entwicklung befinden. Dies geschieht auf ähnliche Weise wie bei einigen Einzelhändlern, die Vorbestellungen für ASIC-Bergleute zulassen, die möglicherweise einige Monate lang nicht auf dem Markt verfügbar sind. Zum Beispiel erlaubte Sirin Labs, ein Start-up, das 2017 einen der erfolgreichsten ICOs organisierte, indem es mehr als 150 Millionen US-Dollar sammelte, den Inhabern von ICOs SRN-Token das Blockchain-basierte Smartphone des Unternehmens, FINNEY, zu einem reduzierten Preis vorbestellen.

Aufgrund der Tatsache, dass ICOs eng mit dem Konzept des Börsengangs (IPOs) verbunden sind, insbesondere wenn es sich um Sicherheitstoken handelt, bevorzugen Entwickler von Utility-Token normalerweise den Begriff „Token-Generierungsereignisse“, um sich auf Crowdsales zu beziehen, die solche Token beinhalten.

Verwenden des Howey-Tests zur Unterscheidung zwischen Sicherheits- und Dienstprogramm-Token

Der beste Weg, um ein Sicherheitstoken zu identifizieren, ist der Howey-Test, der aus zwei einfachen Fragen besteht:

Frage 1: Bietet der Token seinen Inhabern die Möglichkeit, zum Kapital des Startups beizutragen und an seinen Gewinnen teilzuhaben??

Frage 2: Umfasst das Fundraising-Verfahren des ICO Investitionen in ein Projekt, dessen Gewinn ausschließlich durch die Bemühungen anderer Personen als der Urheber oder Gründer des Projekts erzielt wird??

Wenn die Antwort auf eine der Fragen lautet "Ja", Dann kann der Token eindeutig als Sicherheitstoken eingestuft werden und unterliegt den Vorschriften der SEC sowie anderen Formen von Bundesgesetzen zur Regelung von Wertpapieren.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Sicherheitstoken ihren Inhabern Eigentumsrechte einräumen, während Utility-Token als Gutscheine betrachtet werden können, die den Inhabern Zugang zu bestimmten Produkten oder Dienstleistungen gewähren. Es ist wichtig, die Vor- und Nachteile jedes einzelnen zu berücksichtigen, bevor in ein ICO investiert wird.

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