Das STO-Playbook (Security Token Offering)

Heutzutage gibt es einen großen Hype um Sicherheitstoken, zumal die SEC die Verwendung von Utility-Token als nicht registrierte Wertpapiere fast vollständig erstickt hat. Sicherheitstoken entwickeln sich zu einer neuen Art von kryptografischen Token, die nicht nur den Vorschriften der SEC vollständig entsprechen, sondern auch durch reale Vermögenswerte unterstützt werden.

Obwohl sich der Markt für Sicherheitstoken ziemlich schnell entwickelt, befindet sich die Branche noch in den Anfängen. Daher gibt es zahlreiche Grauzonen sowohl auf dem Markt für Token-Käufer als auch in den Geschäftsmodellen von Unternehmern und Geschäftsinhabern, die Kapital über regulierte Blockchain-basierte Mittel beschaffen möchten.

In diesem Handbuch werden wir Sie durch einige der grundlegenden Konzepte und Definitionen im Zusammenhang mit Sicherheitstoken und Sicherheitstokenangeboten (STOs) führen und erläutern..

Was sind Sicherheitstoken??

Was bedeutet Sicherheitstoken? Sicherheitstoken sind ganz einfach kryptografische Blockchain-basierte Token, die finanzielle Vermögenswerte wie Anleihen, Schuldverschreibungen, Schuldverschreibungen, Aktien (Options), Optionen und Optionsscheine darstellen. Das Halten von Sicherheitstoken, die Unternehmensanteile repräsentieren, ist eine Möglichkeit, einen Teil eines Unternehmens zu besitzen, ohne es tatsächlich in Besitz zu nehmen.

Staatliche Finanzinstitute und Unternehmen können Sicherheitstoken verwenden, um über STO-basierte Crowd-Sales (Security Token Offering) Geld für verschiedene Anleger zu sammeln. STO-Anlegern werden Gewinne in Form von Dividenden, Einsatzprämien (Zinssätzen) oder Wertsteigerungen des Unternehmens versprochen.

Sicherheitstoken weisen im Vergleich zu herkömmlichen Wertpapieren (papierbesicherte Wertpapiere wie Anleihen, Aktien, Futures usw.) nur minimale Liquiditätsprobleme auf. Mit Sicherheitstoken können Anlegerdividenden an einem vordefinierten Datum in Form von Token über ein speziell entwickeltes Token ausgezahlt werden kluger Vertrag.

Eine andere Definition von Sicherheitstoken ist, dass Sicherheitstoken übergeben werden müssen "Howeys Test", die vom Obersten Gerichtshof entwickelt wurde, um festzustellen, ob eine Transaktion als eine Form von qualifiziert ist "Investmentvertrag". Gemäß dem Securities Act von 1933 sowie dem Securities Exchange Act von 1934 werden kryptografische Token, die den Howey-Test bestehen, als Sicherheitstoken und nicht als Utility-Token betrachtet. Daher unterliegen Sicherheitstoken spezifischen Registrierungs- und Offenlegungspflichten.

Der Howey-Test betrachtet ein kryptografisches Token als Sicherheitstoken, wenn es Folgendes umfasst:

1- Geldanlage

2- Ein gemeinsames Unternehmen

3- Gewinnerwartungen

4- Arbeitsanstrengungen anderer

Beobachter des Kryptowährungsmarktes können das Auftreten von drei Wellen von Sicherheitstoken markieren:

1. Die erste Welle von Sicherheitstoken: Sicherheitstoken, die von den US-amerikanischen SEC-Vorschriften ausgenommen sind. Sicherheitstoken aus dieser Kategorie verwenden behördliche Ausnahmen für seriöse, vermögende Anleger. Diese Token wurden von grenzüberschreitenden Investoren verwendet. Diese Welle von Sicherheitstoken begann im Jahr 2017.
2. Die zweite Welle von Sicherheitstoken: Sicherheitstoken, die das Identitätsmanagement revolutionieren und eine Welle von Sicherheitstoken ergeben, die den US-amerikanischen SEC-Vorschriften entsprechen. Die Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und Know Your Customer (KYC) werden über eine neue Technologie automatisiert, die auf der Blockchain-Ebene intelligenter Verträge aufbaut. Durch die länderspezifische Einhaltung von AML- und KYC-Vorschriften können grenzüberschreitende Transaktionen praktikabler und effizienter werden. Diese Welle von Sicherheitstoken begann im Jahr 2018.
3. Die dritte Welle von Sicherheitstoken: Diese Welle von Sicherheitstoken basiert auf der Reduzierung regulatorischer Risiken und der Suche nach innovativeren finanziellen Möglichkeiten. Diese Sicherheitstoken konzentrieren sich auf die Verbesserung der Liquidität, die Erhöhung der Liquiditätsprämien für den grenzüberschreitenden Handel, die Förderung der Einhaltung der AML- und KYC-Vorschriften und die Verkürzung der Abwicklungszeiten. Die dritte Welle hat das Potenzial, vorhandene Vermögenswerte ordnungsgemäß zu kennzeichnen und die Verwaltung von Dividenden sowie die Sperrung von Token des STO-Teams (Vesting) zu automatisieren. Im Jahr 2018 wurde der Handel mit Sicherheitstoken eingeführt. Dies erforderte jedoch Handelsorganisationen für Sicherheitstoken wie Security Token Alternative Trading Systems (ATS), die hybride Plattformen darstellen, die sowohl für die Ausgabe als auch für den Handel von Sicherheitstoken verwendet werden können.

Wie funktionieren Sicherheitstoken??

Sicherheitstoken sammeln Geld für ein Startup oder ein Unternehmen. Tatsächlich stellt die STO als Mittel zur Kapitalbeschaffung für Startups oder etablierte Unternehmen eine logische Erweiterung des Konzepts dar, das hinter ICOs und IPOs steht. Allein in den USA werden jedes Jahr mehr als 650.000 Unternehmen gegründet. Wall Street, Silicon Valley und Risikokapitalgeber stellen für all diese neuen Unternehmen nicht genügend Kapital zur Verfügung. Als solche bieten regulierte und gesetzeskonforme Sicherheitstoken-Angebote (STOs) eine neue Quelle für die erforderliche Finanzierung. Obwohl im Jahr 2017 weltweit rund 5,6 Milliarden US-Dollar über ICOs und STOs aufgebracht wurden, wurden im selben Jahr allein in den USA über 36 Milliarden US-Dollar über IPOs aufgebracht. Es ist klar, dass ICOs und STOs nicht bereit sind, den Börsengang zu ersetzen, aber sie können für viele Unternehmen als praktikable Alternative dienen.

Sicherheitstoken können auch bei der Tokenisierung oder Verbriefung vorhandener realer Assets hilfreich sein. Der Prozess der Tokenisierung, der auch als Kryptofraktionierung bezeichnet wird, von globalen realen Assets stellt eine weitere potenzielle Chance für Sicherheitstoken dar. Das Eigenkapital der Welt beläuft sich auf rund 70 Billionen US-Dollar, und das Immobilienvermögen wird auf über 230 Billionen US-Dollar geschätzt (180 Billionen US-Dollar für Wohnimmobilien, 32 Billionen US-Dollar für Gewerbeimmobilien und der Rest für landwirtschaftliche Immobilien). Alle diese Aktien stellen Samen für Sicherheitstoken dar und formulieren einen Markt, der erst 2018 entstanden ist.

Die Masseneinführung von Sicherheitstoken wird einen Großteil der derzeit im Wertpapierhandel verwendeten Papierarbeit ersetzen. Sicherheitstoken minimieren die Gesamtkosten für die Verwaltung der heutigen Finanzsysteme. Es wird geschätzt, dass die Welt jedes Jahr bis zu 6 Milliarden US-Dollar einsparen kann, die für papierbasierte Finanzsysteme ausgegeben werden, wenn Sicherheitstoken massiv an den Aktienmärkten eingesetzt werden.

Was machen Sicherheitstoken??

In allen Gesprächen rund um Sicherheitstoken kann es schwierig sein, festzustellen, was Sicherheitstoken tatsächlich tun und was nur Spekulation ist. Darüber hinaus ist es wichtig zu wissen, welche Eigenschaften für Sicherheitstoken einzigartig sind und welche Einrichtungen bereits verfügbar waren, aber durch die Hinzufügung der Blockchain-Technologie einfach einfacher oder effizienter werden.

So war es beispielsweise bereits möglich, reale Vermögenswerte zu fraktionieren, meist in Form von geteilten Immobilieninvestitionen. Durch das Tokenisieren dieser Vermögenswerte wird es schneller und einfacher, das Eigentum an diesen fraktionierten Vermögenswerten zu übertragen und die mit einer solchen Übertragung verbundenen Kosten zu senken.

Ebenso hat die Verordnung S Unternehmen bereits Zugang zu ausländischen Investitionen gewährt. Sicherheitstoken dienen lediglich als Methode zur Verwendung von Regulation S für den Verkauf von Token.

Sicherheitstoken werden als Demokratisierung des Fundraising-Prozesses angesehen, sind jedoch in Wahrheit weniger demokratisch als ICOs und andere Formen des Crowdfunding. Aufgrund des unglücklichen Missbrauchs des ICO-Systems sind viele nun gezwungen, sich stattdessen an STOs zu wenden, wodurch diejenigen Anleger ausgeschlossen werden, die möglicherweise nicht in der Lage sind, die Anforderungen zu erfüllen, um ein akkreditierter Investor in eine STO zu werden.

Und was kostet das? Während einige spekuliert haben, dass es letztendlich günstiger sein wird als herkömmliche Formen der Wertpapiereinführung, ist es derzeit tatsächlich teurer. Die meisten Experten glauben, dass sich die Preise irgendwann ausgleichen werden und dass es unwahrscheinlich ist, dass die Ausgabe von Sicherheitstoken die günstigere Option wird. Ein STO ist zwar teurer als ein ICO, aber bei einigen Projekten haben sie möglicherweise keine andere Wahl, wenn sie die Vorschriften ihrer Gerichtsbarkeit einhalten möchten.

Was sind dann die wahren Vorteile von Sicherheitstoken und STOs??

Die Vorteile liegen hauptsächlich in der Geschwindigkeit, Effizienz und dem technologischen Fortschritt der Blockchain-Technologie.

Die Wertpapiergesetze sind kompliziert und kompliziert und können von Gerichtsstand zu Gerichtsstand sehr unterschiedlich sein. Dies führt zu einem Compliance-Albtraum für diejenigen, die ihre Wertpapiere übertragen möchten. In Blockchain-fähigen Smart-Verträgen können die Wertpapierregeln jedoch fest codiert sein, sodass sie nur gehandelt werden können, wenn die Konformität erfüllt ist. Dies bietet Unternehmen und Investoren einen wirksamen Schutz vor Wertpapierbetrug. Selbst komplizierte grenzüberschreitende Transaktionen werden dank der Blockchain viel einfacher.

Die Reibungslosigkeit von Sicherheitstoken sollte auch die vorhandene Liquidität des Marktes erhöhen. Wenn es schneller, einfacher und erschwinglicher ist, Wertpapiere (in welcher Form auch immer) auszutauschen, sollte dies zu mehr Bewegung auf dem Markt führen.

Die Blockchain bringt auch ein neues Maß an Transparenz für Wertpapiere, was die Aufsicht durch die Regierung erleichtert. Dies mag für Kryptopuristen, die dezentrale Währungen ohne Beteiligung der Regierung bevorzugen, nicht besonders attraktiv sein, aber für diejenigen, die sich im Massenadoptionslager befinden, kann alles, was Regierungen an Bord bringt, nur als Wegbereiter für eine größere Akzeptanz und Nutzung der Kryptowährung angesehen werden.

Im Wesentlichen zielen Sicherheitstoken darauf ab, die Vorteile der Blockchain in den traditionellen Wertpapierbereich zu bringen. Reibungslose Transaktionen, Transparenz, intelligente Verträge und andere Aspekte der Blockchain-Technologie sollten diesen bestehenden Markt verbessern.

Was ist eine Sicherheitstoken-Plattform??

Viele der aktuellen Kryptowährungsbörsen führen nicht die erforderliche Due Diligence für ihre Benutzer durch, um festzustellen, wer in bestimmte Sicherheitstoken investieren kann und nicht. Bei dezentralem Krypto-Austausch ist das Problem noch komplexer.

Alternative Handelssysteme (ATS) oder Sicherheitstoken-Plattformen sind regulierte Krypto-Plattformen, die speziell für die Ausgabe von Sicherheitstoken eingerichtet wurden. Diese Plattformen zielen darauf ab, Liquiditätsprobleme zu lösen, die bei weitem eines der Haupthindernisse für die Masseneinführung von Sicherheitstoken sind. Liquidität steht für die Leichtigkeit und Stabilität, mit der ein Sicherheitstoken auf dem Markt gekauft und verkauft werden kann. Derzeit ist der Markt für Sicherheitstoken aufgrund der geringen Anzahl operativer, regulierter Börsen für Sicherheitstoken durch eine äußerst geringe Liquidität gekennzeichnet.

Sicherheitstoken-Plattformen vereinfachen die Ausgabe von Sicherheitstoken. Diese Plattformen stellen nicht nur ein Sicherheitstoken für Sie aus, sondern helfen Ihnen auch dabei, alle erforderlichen Unterlagen und rechtlichen Verfahren zu durchlaufen, um die Vorschriften der SEC oder die Wertpapiervorschriften des Landes, in dem Sie Ihre ausstellen, vollständig einzuhalten Zeichen. Mithilfe von Sicherheitstoken-Plattformen können Sie den richtigen KYC / AML-Anbieter für Ihre STO auswählen.

Zu den derzeit verfügbaren Sicherheitstoken-Plattformen gehören Polymath, tZero, Swarm, Harbour, Securrency und Securitize.

Polymath

Polymath arbeitet daran, das zu werden "Ethereum für Sicherheitstoken". Polymath hat den ST-20-Token-Standard auf der Blockchain von Ethereum entwickelt. Die Plattform bietet alle erforderlichen rechtlichen und technischen Lösungen zum Tokenisieren von Aktien, Anleihen oder anderen Vermögenswerten in der Blockchain.

Polymath hat sein eigenes einheimisches Token, POLY, ausgegeben, das als Währung für alle wirtschaftlichen Operationen auf der Plattform von Polymath verwendet werden soll.

Polymath gilt als führend auf dem Markt für Sicherheitstoken-Börsen und hat eine Partnerschaft mit tZero geschlossen, einer Sicherheitstoken-Börse, die die Liquidität von Sicherheitstoken fördert, die in der Blockchain von Polymath ausgegeben werden.

Hafen

Harbour ist eine Blockchain-basierte Handelsplattform, die speziell dafür eingerichtet wurde, Sicherheitstoken auszustellen und sie bei der Einhaltung des aktuellen Rechtsrahmens zu unterstützen. Harbour hilft auch bestehenden Unternehmen, ihre Vermögenswerte zu token und auf Blockchain-basierte Aktien umzusteigen. Harbour verwendet ein reguliertes Tokensystem, das auf R-Token basiert.

R-Token ist ein auf Ethereum basierendes Berechtigungs-Token, mit dem Token-Übertragungen nur stattfinden können, wenn sie von einem On-Chain-Regulierungsdienst genehmigt wurden, der so eingerichtet ist, dass er den Vorschriften der SEC vollständig entspricht.

Verbriefen

Securitize ist eine Blockchain-basierte Handelsplattform, die als End-to-End-Plattform für die Ausgabe von Token für die Tokenisierung realer Assets dient. Diese Vermögenswerte können in Form eines Unternehmens, eines Fonds, einer Immobilie oder einer anderen Form von realen Vermögenswerten vorliegen.

Securitize wurde entwickelt, um die Verarbeitung von angeforderten Anlegern von der Login-Authentifizierung bis zum Kapitalempfang sowie die Ausgabe und Verwaltung von Sicherheitstoken während der gesamten Lebensdauer des Token-Assets zu verwalten.

Securitize erreicht dies über das einzigartige DS-Protokoll, das über seine DS-Token ausgeführt wird. DS-Token sind ERC20-Token auf Ethereum-Basis, die die zusätzlichen Hooks bereitstellen, die für das DS-Protokoll erforderlich sind.

Schwarm

Swarm ist eine Blockchain-basierte Plattform für die Tokenisierung realer Assets. Swarm stützt sich auf das SRC20-Protokoll, einen kryptografischen Standard, der speziell für die Tokenisierung von Assets entwickelt wurde. Zu den Vermögenswerten, die über Swarm als Token verwendet werden können, gehören Unternehmen, Immobilien, landwirtschaftliche Projekte, erneuerbare Energien, Hedgefonds für Kryptowährungen und mehr. Die Plattformen erleichtern die Verwaltung, Verwaltung und den Handel von Token-Real-World-Assets.

Das SRC20-Protokoll schreibt ein endgültiges Regelwerk vor, das in Sicherheitstoken enthalten sein muss, um das tokenisierte Asset darzustellen. Diese Standardisierung hilft Programmierern bei der Entwicklung von Anwendungen, die diese Sicherheitstoken verwenden können. SRC20-basierte Sicherheitstoken können Folgendes ausführen:

– Stellen Sie das Eigentum an einem Teil eines tokenisierten Vermögenswerts dar

– Ermöglichen Sie Token-Inhabern, Token-Assets per Voting zu verwalten

– Sichere Rechte an den Einnahmequellen von Vermögenswerten

– Bereitstellung eines regulatorischen Ökosystems für den Handel mit Sicherheitstoken

Das native Token der Plattform ist SWM, das den wirtschaftlichen Betrieb auf der Swarm-Plattform erleichtert.

Sicherheit

Securrency ist eine Plattform für die Tokenisierung realer Assets und die Ausgabe von Sicherheitstoken. Die Plattform verfügt über eine einfache "Drag & Drop" Verfahren zur Ausgabe von Sicherheitstoken mit wenigen Klicks. Die Plattform verfügt außerdem über eine einzigartige Engine namens RegTex, die neben AML für Fiat- und Kryptowährungs-Wallets auch KYC für Kunden aus 160 Ländern durchführt. RegTex überprüft auch die Quellen von Geldern und akkreditierten Anlegern.

Darüber hinaus bietet Securrency Benutzern spezielle APIs und Abstraktionsschichten, die als flexibler InfiniXChange von Securrency bekannt sind, um eine Blockchain ihrer Wahl auszuwählen.

tZero

tZero ist eine Sicherheits-Token-Börse, die mit dem Marktführer Polymath zusammenarbeitet. Die über tZero angebotenen Blockchain-basierten Technologien zielen darauf ab, den Markt für Sicherheitstoken zu revolutionieren und die inhärenten Ineffizienzen der Wall Street zu beheben. tZero wurde entwickelt, um Finanzgeschäfte weniger an herkömmliche institutionelle Marktrahmen zu binden.

Die Plattform hat auch ihr natives Token, das tZero-Token, das alle auf der Plattform durchgeführten Handelsvorgänge antreibt.

Kauf von Sicherheitstoken über eine STO oder eine Börse

Wenn Sie sich fragen, wie Sie Sicherheitstoken kaufen können, können Sie diese über ein Security Token Offering (STO) oder über ein Austausch von Sicherheitstoken, Dies wird gelegentlich als Security Token Alternative Trading Systems (ATS) bezeichnet..

Kauf über ein Security Token Offering (STO)

Die Teilnahme an einer STO ähnelt der Teilnahme an Utility-Token-ICOs. Sie können Token während einer STO auf der Website des Projekts kaufen. Sie können dann Ihre gekauften Token halten, verkaufen oder handeln. Aufgrund der Tatsache, dass Sicherheitstoken finanzielle Wertpapiere darstellen, werden Ihre gekauften Token durch materielle Bestände wie Vermögenswerte, Umsatz oder Gewinn des Unternehmens gedeckt.

STOs werden auf ATS-basierten Plattformen wie Polymath, Swarm, Harbour oder anderen gestartet. Vor der Emission werden Unternehmen, die eine STO starten, durch eine Reihe von technologischen und rechtlichen Prozessen geführt. Auf diese Weise ausgestellte Sicherheitstoken entsprechen den Anforderungen von KYC und AML sowie den Wertpapiergesetzen in den jeweiligen Ländern, die sie berühren. Mit dem ST-20-Standard von Polymath eingeführte Sicherheitstoken können den Handel zwischen Personen aus ausgeschlossenen Ländern mithilfe intelligenter Verträge und der Whitelisting-Technologie der Plattform verhindern. Solange Sie die Anforderungen erfüllen, können Sie leicht herausfinden, wie Sie in Sicherheitstoken investieren können.

Sicherheitstoken Advanced Trading Systems (ATS) / Sicherheitstoken-Börsen

Sie können Sicherheitstoken über eine der folgenden derzeit auf dem Markt erhältlichen Sicherheitstoken-Börsen kaufen:

tZero

tZero ist nicht nur ein Austausch von Sicherheitstoken, sondern auch eine Plattform für die Ausgabe von Sicherheitstoken. Der Austausch ist sehr einfach zu bedienen. Die Partnerschaft mit Polymath vereinfacht den rechtlichen Überprüfungsprozess, den Benutzer durchlaufen müssen, bevor sie tatsächlich Sicherheitstoken handeln. tZero verfügt über eine intelligente Order Matching Engine und ein Risikomanagementsystem, die vollständig mit dem Handel mit Sicherheitstoken kompatibel sind. Auf tZero können Benutzer Token handeln, die auf dem ST20-Standard basieren, einem einzigartigen Ethereum-Standard, der von Polymath entwickelt wurde. Die ST20-Standard-Token können nur von Ethereum-Adressen gekauft werden, deren Besitzer die KYC-Überprüfungsverfahren abgeschlossen haben.

BankToTheFuture (BTF)

BankToTheFuture (BTF) ist eine Investmentplattform / Börse für Sicherheitstoken, auf die nur professionelle Anleger zugreifen und die sie nutzen können. Die Plattform steht nur Anlegern mit einem Jahreseinkommen von mindestens 200.000 USD offen, die sich verpflichten können, jährlich mindestens 1.000 USD in BTF zu investieren.

Bancor

Bancor ist ein Sicherheitstoken-Austausch, der ein eigenes Smart-Token-Protokoll entwickelt hat, das als Vorläufer für die aufkommende Ära des dezentralen Kryptowährungsaustauschs gilt. Sicherheitstoken, die auf dem Smart Token-Protokoll basieren, können über eine einzigartige Technologie, die ähnlich wie Atomic Swaps funktioniert, automatisch in andere Token im Bancor-Netzwerk konvertiert werden.

Bancor verfügt über ein eigenes natives Token, das BNT-Token, das als Bridge-Token fungiert und den Austauschprozess zwischen zwei im Token enthaltenen Sicherheitstoken unterbrechen kann.

Angebotsprozess für Sicherheitstoken

Lassen Sie sich von uns durch den Prozess der Einrichtung eines Sicherheitstoken-Angebots (STO) führen..

Verstehen von Vorschriften und Einhaltung von Gesetzen

Bevor Sie ein Security Token Offering (STO) starten, müssen Sie die Sicherheitsbestimmungen des Bundes kennen, insbesondere wenn Sie Investoren aus den USA akzeptieren möchten. In den USA müssen Sicherheitstoken einer der folgenden Vorschriften entsprechen:

– Vorschrift D.

– Vorschrift A.+

– Vorschrift S.

Vorschrift D.

Gemäß Vorschrift D kann eine STO die Registrierung bei der SEC vermeiden, sofern die Aussteller der Token diese ausgefüllt haben "Formular D.", nachdem die Sicherheitstoken verkauft wurden. Die Partei, die die Sicherheitstoken anbietet, kann Angebote von Anlegern gemäß Abschnitt 506C einholen.

Gemäß Abschnitt 506C muss überprüft werden, ob die Anleger nachweislich akkreditiert sind und ob die Informationen, die während der Bewerbungen bereitgestellt werden, zutreffend sind "frei von irreführenden oder falschen Aussagen".

Vorschrift A.+

Diese Ausnahmeregelung ermöglicht es dem Gründer der STO, nicht akkreditierten Anlegern einen von der SEC genehmigten Sicherheitstoken über eine allgemeine Aufforderung zur Einreichung von Vorschlägen in Höhe von bis zu 50 Mio. USD anzubieten.

Für die Anforderung, ein Sicherheitstoken erfolgreich zu registrieren, kann die Ausstellung der Verordnung A + im Vergleich zu anderen Optionen mehr Zeit in Anspruch nehmen. Aus dem gleichen Grund ist die Erteilung der Verordnung A + im Vergleich zu anderen Optionen erheblich teurer.

Vorschrift S.

Dies tritt auf, wenn eine STO in einem anderen Land als den USA gestartet wird und daher nicht den Registrierungsanforderungen von Abschnitt 5 des Gesetzes von 1993 unterliegt. Die Urheber der STO müssen weiterhin die Sicherheitsbestimmungen des Landes einhalten, in dem die STO eingeführt werden soll.

Wann soll eine STO gestartet werden??

Wir empfehlen die Gründung einer STO, um Kapital für ein Unternehmen oder ein Start-up zu beschaffen, das zwei oder mehr der folgenden Kriterien erfüllt. Erwägen Sie daher die Einführung einer STO, wenn Ihr Unternehmen:

– Es wird erwartet, dass jährlich mindestens 10 Mio. USD Umsatz generiert werden

– Geplant, ein wachstumsstarkes Start-up zu sein

– Grenzüberschreitende Geschäfte abwickeln

– Entwarf, übertragbare Anteile eines Vermögenswerts auszugeben

– Interessiert an Finanzierungsmitteln, die mit dem Kundenstamm des Unternehmens in Verbindung stehen

– Auf der Suche nach einer höheren Liquidität für Inhaber von Aktien des Unternehmens

Identifizierung Ihres Zielkundenstamms

STO-Ersteller können eine vollständige Registrierung bei der SEC beantragen, was ein rechtliches, finanzielles und logistisches Dilemma darstellt. Um diesen Schritt zu überspringen, muss sich das Unternehmen für einen entscheiden "SEC-Befreiung". Um dies zu erreichen, müssen Sie eine Ausnahmeregelung gemäß Regulation D beantragen, die den Verkauf an nicht akkreditierte Anleger aus den USA verbietet.

Auf der anderen Seite können Sie eine Ausnahme von Regel A beantragen. Die Wertpapiergruppe Tripoint Global ist auf dem Weg, das erste regulierte Unternehmen zu werden, das den Verkauf von Sicherheitstoken gemäß der Verordnung A der SEC anbietet, d. H. Es kann Sicherheitstoken an nicht akkreditierte Anleger aus den USA verkaufen.

Derzeit können Sie jedoch nur Sicherheitstoken an akkreditierte und nicht US-amerikanische Anleger verkaufen. Akkreditierte Anleger beziehen sich entweder auf Einzelpersonen oder auf Institute mit einem Nettowert von mindestens 1 Million US-Dollar. Sie sollten nur diese beiden Gruppen in Ihrer Gruppe ansprechen STO Marketing.

Beste Länder, um Ihre STO zu starten

Rechtliche Fragen stellen die weltweit größte Hürde für das STO-Modell dar. Obwohl es derzeit in den meisten Ländern illegal ist, Kapital über STOs zu beschaffen, haben einige andere ein sehr freundliches rechtliches Umfeld für das STO-Fundraising-Modell geschaffen. Derzeit gehören Malta, Kanada, Estland, die Schweiz, Deutschland und Litauen zu den besten Ländern, in denen Sie Ihre STO starten können.

Malta

Malta ist zweifellos das beste Land, um Ihre STO zu starten, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Beamten des Landes wiederholt ihre Bereitschaft zum Ausdruck gebracht haben, Malta zu einem internationalen Zentrum für STOs zu machen. Das Land hat beschlossen, einen Rechtsrahmen für STOs zu schaffen, der auf drei Gesetzen basiert, die vom maltesischen Parlament einstimmig verabschiedet wurden:

1- Gesetz der Malta Digital Innovation Authority (MDIA)

Das MDIA-Gesetz lieferte Benutzern auf Blockchain-basierten Plattformen in Malta rechtliche, tokenomische und technische Definitionen. Es wurde auch garantiert, dass Blockchain-Technologiedienstleister in einer legalen und transparenten Atmosphäre arbeiten können.

2- Gesetz über innovative technologische Vereinbarungen und Dienstleistungen (ITAS)

Das ITAS-Gesetz enthält Einzelheiten zu den Richtlinien für die Zertifizierung und Prüfung von Software und Frameworks zur Einrichtung blockchain-basierter Startups, DAOs, intelligenter Verträge und des Austauschs von Kryptowährungen.

3- Gesetz über virtuelle finanzielle Vermögenswerte (VFA)

Mit dem VFA-Gesetz wurde ein Rahmen für Vorschriften festgelegt, die auf Einzelpersonen und Unternehmen angewendet werden können, die mit virtuellen Finanzanlagen wie ICOs, STOs, Kryptowährungsbörsen, Anbietern von Kryptowährungsbrieftaschen, Portfoliomanagern, Maklern und Anlageberatern zu tun haben. Gemäß dem VFA-Gesetz müssen Emittenten von kryptografischen Token (ICOs und STOs) einen VFA-Agenten für die Überwachung und Berichterstattung über den Prozess des Token-Angebots ernennen.

Diese drei Gesetze zeigen, dass Malta einen neuartigen Rechtsrahmen für STOs entwickelt hat, anstatt zu versuchen, sie zur Einhaltung bestehender Vorschriften zu zwingen. Dies kann erklären, warum Malta die weltweit freundlichste Gerichtsbarkeit für die Einführung einer STO ist. Andere Länder, z. Die USA versuchen, STOs zu regulieren, indem sie ihre bestehenden Börsen- und IPO-Gesetze ändern. Diese Gerichtsbarkeiten prüfen in der Regel nur White Papers, um Konzeptideen zu extrahieren, AML / KYC-Vorschriften durchzusetzen und Gesetze zu formulieren, die lediglich auf der Art des über ICOs oder STOs verkauften Tokens basieren.

Kanada

Kanada ist eine sehr STO-freundliche Rechtsprechung, vorausgesetzt, der Token-Verkauf wird gemäß den Richtlinien gestartet, die in der von den Canadian Securities Administrators (CSA) veröffentlichten ICO / STO-Sandbox beschrieben sind. Die CSA hat vor dem Start als STO eine Reihe strenger Richtlinien für die Herausgabe von Prospekten und Angebotsmemoranden (OM) festgelegt. Das OM muss klare Informationen über die Roadmap des Projekts, die Identität des Gründerteams und die potenziellen Risiken im Zusammenhang mit Investitionen enthalten.

Gemäß der CSA müssen an einer STO beteiligte Unternehmen vor dem Start des Token-Verkaufs eine Händlerregistrierung durchführen. Darüber hinaus müssen Unternehmen, die sich für den Geschäftsauslöser qualifizieren, eine Reihe von finanziellen Verpflichtungen gegenüber Anlegern erfüllen, nämlich KYC-Details und andere relevante Eignungsanforderungen.

Schweiz

Die Schweiz ist auch eine der weltweit besten Gerichtsbarkeiten für die Einführung einer STO. STOs werden von der Schweizerischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) reguliert, die Wertpapiermarken ähnlich wie herkömmliche Wertpapiere wie Aktien, Futures und Anleihen behandelt. Daher muss jedes Unternehmen, das eine STO anbietet, dieselben Gesetze zur Regelung von Wertpapieren einhalten. In diesem Sinne müssen STOs die KYC-Vorschriften einhalten, um verschiedene Formen von Betrug zu verhindern.

Darüber hinaus sind STOs auch den Schweizern unterworfen "Große Fünf" Bankvorschriften – Die Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche, das Börsengesetz, die Vorschriften zur Finanzmarktinfrastruktur, die Bankenvorschriften und die Vorschriften für kollektive Kapitalanlagen. Diese Vorschriften sollen ein faires und ethisches Marktumfeld fördern und die Anleger schützen.

Beobachter glauben, dass sich die Schweiz in den nächsten Jahren wahrscheinlich zu einem Zentrum für Wertpapiere mit Token entwickeln wird, insbesondere angesichts der Tatsache, dass das Land bereits eine vielversprechende Erfolgsbilanz mit einer großen Anzahl von Kryptowährungsprojekten vorweisen kann.

Estland

Estland tritt in die Fußstapfen Maltas und schafft ein freundliches rechtliches Umfeld für Sicherheitstoken. Die estnische Finanzaufsichtsbehörde (EFSA) behandelt Wertpapiermarken als traditionelle Wertpapiere gemäß der gesetzlichen Definition, die durch das Securities Market Act (SMA) und das Law of Obligations Act (LOA) eingeführt wurde..

Alle STOs sollten von der EFSA überwacht werden, die vom Emittenten einer STO die Vorlage eines Prospekts mit allen in der Prospektverordnung (Verordnung (EU) 2017/1129) enthaltenen Informationen verlangt. Die wichtigsten erforderlichen Informationen umfassen Folgendes:

– Registrierungsdokument mit detaillierten Informationen zum Aussteller des Sicherheitstokens

– Sicherheitshinweis, der Informationen zur Art des Sicherheitstokens enthält

– Beschreibung der mit Investitionen in das Projekt verbundenen Risiken

– Einzelheiten zur Verwendung der eingeworbenen Mittel

Deutschland

Deutschland hat beschlossen, eine freundliche rechtliche Haltung gegenüber Kryptowährungsprojekten im Allgemeinen einzunehmen, was Bitbond, die P2P-Plattform für Kryptowährungskredite, dazu drängte, ihre STO dort zu starten, um die erste STO zu werden, die in Deutschland gestartet wurde.

Der Emittent eines Sicherheitstokens muss vor dem Start der STO einen Prospekt erstellen, um eine Lizenz von der BaFin, der deutschen Wertpapieraufsichtsbehörde, zu erhalten. Darüber hinaus müssen STOs andere deutsche Vorschriften einhalten, darunter das Deutsche Wertpapierhandelsgesetz (WpHG), die Europäische Marktmissbrauchsverordnung (MAR) und die Europäische Marktverordnung für Finanzinstrumente (MiFIR)..

Litauen

Litauen ist eines der STO-freundlichsten europäischen Länder, da die Beamten des Landes wiederholt ihre Absicht zum Ausdruck gebracht haben, Litauen zu einem Hub für Sicherheitstoken zu machen, insbesondere angesichts der Tatsache, dass das Land dank seiner äußerst freundlichen Lage bereits zu den bekanntesten Fintech-Hubs der Welt gehört Blockchain-Initiativen. Litauen wird mit Malta verglichen, das als weltweit führender Blockchain-Hub anerkannt ist und Hunderte von ICOs und auf Kryptowährung basierenden Unternehmen beherbergt.

DESICO ist eine Blockchain-basierte Plattform, die das gesamte Spektrum an Sicherheits-Token-bezogenen Diensten bietet und vom litauischen Wirtschaftsministerium und Finanzministerium gebilligt wird. Darüber hinaus ist Litauen eines von wenigen Ländern auf der ganzen Welt, die über einen besonderen Rechtsrahmen für Einzelhandelsinvestitionen in der STO-Branche verfügen. Als solches kann Litauen als eine der besten Länder Europas für die Einführung einer STO angesehen werden.

Ausstellung Ihres Sicherheitstokens

Eines der größten Probleme im Zusammenhang mit Sicherheitstoken ist die Liquidität. Vor dem Aufkommen der Blockchain war der Handel mit Anteilen an Vermögenswerten mit geringer Liquidität wie Private-Equity-Fonds oder Immobilieninvestitionen nahezu unmöglich. Bei der Blockchain-basierten Asset-Tokenisierung ist das Problem viel weniger ausgeprägt.

Es gibt jedoch einige Fänge. Tokens müssen rechtlich konform bleiben, wenn sie den Besitzer wechseln. Dies erfordert die fortlaufende Umsetzung der KYC / AML-Vorschriften während des gesamten Lebenszyklus des Tokens. Käufer von Sicherheitstoken müssen über eine rechtskonforme Plattform verfügen, um sich gegenseitig zu finden: einen Austausch von Sicherheitstoken. Die SEC hat beschlossen, dass sich alle Krypto-Börsen, in denen Sicherheitstoken aufgeführt sind, als Wertpapiermakler registrieren lassen sollten.

Folglich müssen Sie eine der registrierten Sicherheitsausstellungsplattformen auswählen, um Ihre STO zu starten. Dazu gehört eine der zuvor erwähnten Sicherheitstoken-Plattformen wie Polymath, Harbour, Securitize und andere. Als Beispiel führen wir Sie durch den Prozess der Erstellung eines Sicherheitstokens über Polymath.

(Hinweis: In den Screenshots, die die folgenden Schritte veranschaulichen, haben wir die Ethereum-Adresse und die Transaktionen der für unser Demo-Token gezahlten Gebühren redigiert. Abgesehen davon spiegeln die Screenshots genau das wider, was Sie beim Erstellen Ihres Sicherheitstokens mit dem Sicherheitstoken-Ausstellungsdienst von Polymath erleben würden.).

1- Finanzieren Sie Ihre Ethereum Metamask-Brieftasche:

Sie müssen Äthergeld in Ihrer Metamask-Brieftasche haben, bevor Sie Ihr eigenes Sicherheitstoken ausstellen können. Metamask ist eine Ethereum-Brieftasche, auf die Sie über Ihren eigenen Internetbrowser zugreifen können. Wenn Sie noch keine Metamask-Brieftasche haben, können Sie die Metamask Chrome-Erweiterung über herunterladen dieser Link. Dann finanzieren Sie Ihre Brieftasche mit etwas Äther.

Zeigen Sie als Nächstes mit Ihrem Browser auf https://polymath-issuer.netlify.com/ und klicken Sie dann auf "Erstellen Sie Ihr Sicherheitstoken" Klicken Sie auf die Schaltfläche, um den Vorgang zu starten (siehe Abbildung unten).

2- Erstellen Sie Ihr Konto:

Um mit der Erstellung Ihres Kontos fortzufahren, müssen Sie sich bei Ihrer Metamask-Brieftasche anmelden, indem Sie auf das Metamask-Symbol in der oberen Leiste Ihres Chrome-Browsers klicken und Ihr Kennwort oder Ihre mnemonische Passphrase eingeben. Auf diese Weise verknüpfen Sie Ihre Metamask-Brieftasche nach dem Erstellen Ihres Kontos mit Ihrer Polymath-Brieftasche.

Erstellen Sie jetzt Ihr Konto auf der Plattform von Polymath, indem Sie Ihren Namen und Ihre E-Mail-Adresse eingeben. Akzeptieren Sie dann die Datenschutzrichtlinien von Polymath sowie die Nutzungsbedingungen und klicken Sie auf "Konto erstellen", wie im folgenden Screenshot gezeigt.

3- Reservieren Sie Ihr Token-Symbol:

Wählen Sie als Nächstes Ihren Token-Namen und Ihr Symbol aus und klicken Sie auf "Token-Symbol reservieren" Taste. Mit diesem Schritt können Sie ein Tokensymbol reservieren, damit niemand anderes es verwenden kann. Wie im obigen Screenshot gezeigt, haben wir unseren Token benannt "Cointelligence" und nahm die "CTG" Symbol dafür.

Nachdem Sie Ihren Token-Namen und Ihr Symbol ausgewählt haben, haben Sie eine Frist von 15 Tagen, um sich mit Ihren Anwälten und Beratern zu beraten. Sie werden in einem Popup-Fenster gefragt, ob Sie mit Ihrer Auswahl zufrieden sind. Wenn alles in Ordnung ist, klicken Sie auf "Reserveticker" Schaltfläche, wie im folgenden Screenshot gezeigt.

Nach dem Absenden Ihrer Reservierungsanfrage für Tokensymbole sendet die Plattform automatisch Informationen zu Ihrem Sicherheitstoken-Angebot an die E-Mail-Adresse, mit der Sie Ihr Polymath-Konto erstellt haben. Sie müssen Ihre E-Mail-Adresse überprüfen, um diese Informationen erhalten zu können.

Nach Bestätigung Ihrer E-Mail-Adresse erhalten Sie eine E-Mail mit einem Link zur Transaktion der Zahlung für die Registrierung Ihrer STO.

4- Wählen Sie Ihre Anbieter aus:

In diesem Schritt können Sie die Partner auswählen, die Ihnen während Ihrer STO-Kampagne helfen. Sie haben die Möglichkeit, Ihr Team aufzubauen, indem Sie die richtigen AML / KYC-Anbieter, das Marketing-Team und die Rechtsberater auswählen.

Obwohl die Plattform Ihnen keine E-Mails sendet, um Sie über die Dienstanbieter zu informieren, die Sie ausgewählt haben, während sie noch auf testnet ausgeführt werden, erhalten Sie eine Beispiel-E-Mail-Kopie, die andernfalls an diese gesendet würde.

Klicken Sie nun auf die markierte Schaltfläche "Erstellen Sie jetzt Ihr Token". Sie werden in einem Popup-Fenster aufgefordert, sicherzustellen, dass Sie ausreichende Informationen von einem der aufgeführten Berater oder Anwaltskanzleien erhalten haben, bevor Sie fortfahren.

5- Erstellen Sie Ihr eigenes Sicherheitstoken:

Jetzt können Sie zusätzliche Informationen wie einen Link zu Ihrer STO-Website in das dafür vorgesehene leere Feld eingeben, wie im folgenden Screenshot dargestellt.

Danach müssen Sie klicken "einreichen" in der Metamask Wallet-Browsererweiterung, um die Ausgabe Ihres Sicherheitstokens zu signalisieren. Eine Kopie des Ethereum-Transaktions-Hash wird an Ihre E-Mail-Adresse gesendet.

6- Richten Sie die Details Ihres STO ein:

Der letzte Schritt des Prozesses ist das Klicken auf die markierte Schaltfläche "Richten Sie Ihre Angebotsdetails ein". Wenn Sie dies tun, werden Sie mit einem Bildschirm wie dem im folgenden Screenshot gezeigten aufgefordert.

Bei der Auswahl einer begrenzten STO bieten Sie eine vorgegebene Anzahl von Token zum Verkauf zu einem bestimmten Preis pro Token an. Nach Erreichen der Token-Obergrenze können keine Token mehr verkauft werden. Nachdem Sie diesen Schritt ausgeführt haben, schließen Sie die Details Ihrer STO ab, indem Sie auf klicken "Wählen Sie STO aus und konfigurieren Sie es", wie auf dem obigen Screenshot gezeigt.

Dieser Schritt sollte auch andere Details für Ihr Sicherheitstoken-Angebot enthalten, z.

– Das Start- und Enddatum Ihres Token-Angebots;

– Akzeptierte Währung (ETH, POLY oder beides)

– Die Rate, zu der die Token bewertet werden

Nachdem Sie alle erforderlichen Details eingegeben haben, klicken Sie auf "Bestätigen Sie und starten Sie STO". Auf diese Weise werden Sie mit einer Seite wie der im folgenden Screenshot gezeigten aufgefordert.

7- Whitelist der STO-Investoren:

Dies ist der letzte Schritt beim Einrichten Ihrer STO. Sie müssen eine Whitelist für die Anleger erstellen, die während der STO Token kaufen können. Ihre erstellte Whitelist bestimmt die Länder, die an Ihrer STO teilnehmen dürfen. Sie verlassen sich bei der Erstellung Ihrer Whitelist auf Ihr Rechtsteam und Ihre Berater. Beachten Sie, dass Sie Ihre Whitelist vor, während oder sogar nach dem Ende der STO aktualisieren können. Wenn Sie Investoren auf die Whitelist setzen, werden sie in der Whitelist-Tabelle aufgeführt, wie im folgenden Screenshot gezeigt.

Dies ist eine Zusammenfassung der Schritte, die Sie ausführen müssen, um Ihr Sicherheitstoken über Polymath zu erstellen. Von hier aus könnten Ihre nächsten Schritte darin bestehen, Ihre neue STO über soziale Medien zu bewerben und in eine zu integrieren STO-Liste (Security Token Offering).

Abschließende Gedanken

Die Cryptocurrency-Community war äußerst erleichtert darüber, dass die SEC beschlossen hat, Cryptocurrencies, nämlich Bitcoin und Ethereum, nicht als Wertpapiere zu betrachten, da sie als Utility-Token eingestuft wurden. Derzeit stellen Sicherheitstoken im Vergleich zu Utility-Token einen äußerst geringen Marktanteil dar, und es ist immer noch üblich, Fragen wie zu hören "Was ist ein Sicherheitstoken-Dienst??" und "Ist STO nicht nur ein anderer Name für ICO??". Dennoch prognostizieren Beobachter, dass der Markt für Sicherheitstoken im Jahr 2019 eine logarithmische Wachstumsrate aufweisen wird. Es wird erwartet, dass in den kommenden Jahren Kapital im Wert von Milliarden USD von der Wall Street und dem Silicon Valley in Sicherheitstoken und nicht in Utility-Token fließen wird. Diese Verlagerung von ICOs zu STOs erfolgt einfach aufgrund der Tatsache, dass bei Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen mehr Investoren erwartet werden und größere Hauptstädte in Geschäftsmodelle auf Basis von Sicherheitstoken investiert werden sollen.

Es wird erwartet, dass Sicherheitstoken den Aktienmarkt vollständig verändern, genauso wie Bitcoin die Währung verändert hat. Dies liegt daran, dass Sicherheitstoken Anlegern nicht nur liquide wirtschaftliche Interessen bieten, sondern auch die Lieferung von Erlösen beschleunigen. Wir befinden uns in einer brandneuen Ära, in der jede Form des Eigentums an Vermögenswerten symbolisiert werden kann – es ist ein Markt, der in den nächsten Jahren einen Wert von mehr als mehreren Billionen USD haben kann.