So führen Sie ein erfolgreiches ICO aus (Teil 2): ​​Vorbereitung auf Ihr ICO

Sie haben sich also entschieden, ein ICO zu betreiben. Das bedeutet, dass Sie Ihre Arbeit für sich erledigen müssen, da dies einen koordinierten Aufwand und viel Planung erfordert. Aber wir sind hier, um zu helfen. Unsere Reihe „Wie man ein erfolgreiches ICO durchführt“ zielt darauf ab, Unternehmer wie Sie durch den gesamten ICO-Prozess von der Planung bis zur Implementierung zu führen.

Da Sie dies lesen, bedeutet dies, dass Sie es ernst meinen, nicht nur ein ICO zu betreiben, sondern es auch richtig und gut zu machen.

Im “So führen Sie einen erfolgreichen ICO aus (Teil 1): Sollten Sie überhaupt einen ICO durchführen??Wir haben einige der Grundlagen eines ICO und einige Themen besprochen, die Sie berücksichtigen sollten Vor Entscheiden Sie sich für einen eigenen ICO.  

In diesem zweiten Artikel der Reihe gehen wir davon aus, dass Sie sich für das ICO entschieden haben. Hier erfahren Sie mehr über die technischen Details, die Sie berücksichtigen müssen.

Einige in diesem Artikel behandelte Themen sind:

• Verschiedene Plattformen, von denen aus Sie Ihr Token starten können
• Eine Übersicht über verschiedene Token-Verkaufsmodelle
• So wählen Sie das für Sie geeignete Token-Verkaufsmodell aus

• Rechtlichen Erwägungen

Es ist wichtig, dass Sie sich rechtzeitig Zeit nehmen, um diese Probleme sorgfältig zu prüfen, bevor Sie Ihr ICO starten. Die Auswirkungen einer schlechten Planung auf eines der in diesem Artikel genannten Themen können zu katastrophalen Ergebnissen für Ihr ICO führen.

Am Ende sollten Sie eine gute Vorstellung von den nächsten Schritten haben, die Sie unternehmen sollten, und einige der Best Practices, die für den Erfolg Ihres ICO entscheidend sind.

Auf welcher Plattform soll Ihr ICO gestartet werden??

Es gibt eine Reihe von Plattformen, auf denen Sie Ihr Token starten können. Jedes hat seine eigenen Vor- und Nachteile. Die folgende Tabelle zeigt a Aufschlüsselung der ICOs im Jahr 2017, und die jeweilige Plattform, auf der sie gestartet wurden. Eine aktuelle Liste der 2018 ICOs nach Plattform kann sein hier gefunden.

Beliebte Plattformen für den Start von ICOs im Jahr 2017

Wir werden uns die drei wichtigsten Punkte in dieser Tabelle genauer ansehen: Ethereum, Custom Blockchains und Waves. Wir werden auch einige andere aufstrebende Plattformen besprechen, die Sie möglicherweise auch für Ihr ICO in Betracht ziehen möchten.

Äther

Ethereum ist bei weitem die beliebteste Plattform für das Hosting von ICOs. Im Jahr 2017 wurden rund 60% aller ICOs auf gehostet Äther. Der Erfolg des ICO-Modells war ein wichtiger Faktor für den Gesamterfolg von Ethereum. Matt Tan, einer der Gründer von Etherscan, ist sogar so weit gegangen, das ICO anzurufen Die “Killer App” von Ethereum.

Ähnlich wie der HTTP-Standard die Art und Weise definiert hat, wie wir das Internet genutzt haben, hat Ethereum mit der revolutionären Idee des Standards den Standard für ICOs gesetzt ERC-20-Token. Der ERC-20 ist nichts anderes als eine technische Spezifikation, die von jedem befolgt werden kann, der sein eigenes Token erstellen möchte.

Der Hauptvorteil dieses standardisierten Tokens ist die Interoperabilität. Auf der Ethereum-Blockchain basierende Token, die diesem Standard entsprechen, können problemlos miteinander interagieren. Das Endergebnis des ERC-20-Standards ist ein geringeres Risiko für schlechte Codierungs- und Sicherheitslücken, eine höhere Liquidität, mehr Kontinuität und weniger Zeitaufwand für die Einführung von ICOs. Dies macht Ethereum zu einer großartigen Wahl für fast alle, die ein ICO veranstalten möchten.

Weitere Informationen zur Ethereum-Plattform finden Sie unter „Was ist Ethereum?”. Weitere Informationen zum Erstellen Ihres eigenen ERC-20-Tokens finden Sie unter Website von Ethereum.

Benutzerdefinierte Blockchain

Diese Option erfordert die technisch besten Kenntnisse und Kenntnisse in Blockchain-Technologie. Sie müssen einen Großteil der Arbeit selbst erledigen und haben nicht den Luxus, aus den Fehlern anderer zu lernen.

Diese Option bietet jedoch bei weitem die größte Flexibilität. Für diejenigen, die etwas wirklich anderes als alle anderen tun möchten, ist dies möglicherweise die beste Option. Etwa 30% der ICOs im Jahr 2017 starteten von Anfang an in ihrer eigenen Blockchain.

Wenn Sie diese Option in Betracht ziehen, verfügt Ihr Team wahrscheinlich über ein hohes Maß an technischem Fachwissen und jahrelanger Entwicklungserfahrung, um dies zu einem Erfolg zu machen.

Wellen

Das Wellen Der ursprüngliche Slogan lautete aus gutem Grund „Ihr Blockchain-Token in einer Minute“. Ihre Plattform wurde von Grund auf mit dem Ziel entwickelt, den ICO-Prozess zu rationalisieren. Seitdem haben sie ihren Slogan aktualisiert, als sie ihr Produktangebot erweitert haben, aber die Essenz ihres ursprünglichen Slogans gilt bis heute.

Waves war die erste unternehmensfähige ICO-Plattform, die erstellt wurde. Sie haben eine Reihe von Tools auf ihrer Plattform entwickelt, um das Erstellen eigener Token mit sehr geringem technischen Wissen zu vereinfachen. Waves hatte auch die Möglichkeit, aus den Skalierungsfehlern von Ethereum zu lernen. Daher haben sie ihre Plattform so aufgebaut, dass sie große Transaktionsvolumina unterstützt.

Waves baute auch eine eigene dezentrale Vermittlungsstelle (DEX) auf. Jeder Token, der in seiner Blockchain gestartet wird, hat fast sofort Zugriff, um an der Börse gehandelt zu werden.

Auf diese Weise kann jeder, der sich in der ICO-Phase nicht eingekauft hat, aber von Ihrem Projekt gehört hat, seine Fiat- oder Kryptowährungen sofort gegen Ihre Token eintauschen. Dies ist ein großer Vorteil, den Waves seinen Kunden bietet, da es manchmal Monate dauern kann, bis er in der Liste aufgeführt wird beliebte Börsen.

Eine weitere großartige Sache bei Waves ist, dass sie die Anklage zur Adoption führen ICO-Vorschriften. Sie haben sich sogar kürzlich mit zusammengetan Deloitte um eine Liste der Best Practices für ICOs zu erstellen. Einige davon umfassen die Erstellung von Berichtsrichtlinien, KYC / AML-Richtlinien für ICO-Investoren und rechtliche Bewertungen für Unternehmen.

Rechtliche Fragen sind ein großes Problem für jeden, der sein eigenes ICO hosten möchte. Später wird es mehr zu diesem Thema geben, aber jetzt können Sie wissen, dass Waves ihre eigene Due Diligence durchführt, um sicherzustellen, dass ICOs eine akzeptierte und legale Finanzierungsmethode bleiben.

Waves ist eine ausgezeichnete Wahl für alle, die ein ICO hosten möchten. Es eignet sich jedoch besonders für Unternehmen, die nicht über die Ressourcen verfügen, um die weniger benutzerfreundliche Plattform von Ethereum zu nutzen, oder wenn Sie sofort an einer Börse gelistet werden möchten. Im Jahr 2017 haben Waves rund 2% der ICOs gehostet. Obwohl diese Zahlen relativ klein sind, sind sie habe die Grundlagen geschaffen ihren Einfluss im Jahr 2018 stark auszubauen.

Eine vollständige Anleitung zum Erstellen eines eigenen Tokens für Waves finden Sie hier hier gefunden. Weitere Informationen zu Waves finden Sie unter „Was ist Wellen?”.

NEO

NEO wird oft als “Ethereum des Ostens” bezeichnet und hat in den letzten Jahren große Fortschritte gemacht, um Ethereum als weltweite Standardplattform für ICOs zu entthronen. Es gibt einige deutliche Vorteile, die NEO gegenüber Ethereum hat, was es zu einer großartigen Alternative macht.

Zum einen wurde die Plattform unter Berücksichtigung der Skalierbarkeit entwickelt. Es ist in der Lage, über 10.000 Transaktionen pro Sekunde zu verarbeiten, im Gegensatz zu Ethereum 15. NEO verwendet auch die viel entwicklerfreundlicheren Programmiersprachen Java und C #. Dies bedeutet, dass es einfacher ist, erfahrene Mitarbeiter für die Entwicklung Ihrer Plattform zu finden.

NEO bietet einige andere technische Verbesserungen gegenüber der Konkurrenz, wie die Möglichkeit, digitale Identitäten und digitale Assets in ihre intelligenten Verträge zu integrieren und einen einzigartigen Konsensmechanismus zu verwenden, dBFT.  

Mit einer beeindruckenden Liste von kürzlich angekündigte ICOs, NEO macht große Fortschritte, um eine häufig verwendete ICO-Plattform zu werden.

Weitere Informationen zu NEO finden Sie unter „NEO gegen Ethereum” und “Was ist NEO?”.

Lisk

Lisk ist eine intelligente Vertragsplattform, die eine Vorreiterrolle bei der Implementierung der Sidechain-Technologie einnimmt.

Mit Sidechains können Unternehmen ihre eigenen Blockchain-Anwendungen erstellen, ohne sich Sorgen machen zu müssen, dass sie ihre eigene Blockchain-Infrastruktur erstellen und warten müssen. Sie haben auch eine große Skalierbarkeit. Blockchains wie Ethereum waren in besonders besonderen Zeiten ständig von aufgeblähten Ketten geplagt hohes Transaktionsvolumen. Sidechains fungieren als parallele Blockchains, was bedeutet, dass das Transaktionsvolumen einer Kette keine Auswirkungen auf eine andere hat.

Lisk hat auch den großen Vorteil, dass es in Java geschrieben ist, einer der weltweit am häufigsten verwendeten Programmiersprachen. Sie haben in der ICO-Welt mit viel Zugkraft gewonnen Start neuer Plattformen regelmäßig. Lisk ist eine großartige Option für alle, die sich Sorgen um Skalierbarkeitsprobleme machen oder Java zur Entwicklung ihrer Plattform verwenden möchten.

Weitere Informationen zu Lisk finden Sie unter „Ethereum gegen Lisk” und “Lisk verstehen”.

Stellare Lumen

Stellar war kürzlich Gastgeber ihrer erster ICO Nur weil Stellar neu in der ICO-Welt ist, heißt das noch lange nicht, dass es eine schlechte Wahl ist, Ihr ICO zu hosten.

Ein großer Vorteil von Stellar gegenüber der Konkurrenz ist die hohe Liquidität. Ähnlich wie Waves verfügt Stellar über eine eigene dezentrale Börse (SDEX), mit der Ihre Token vom ersten Tag an gehandelt werden können. Stellar erklärte kürzlich, dass ihre Ziel Nummer eins 2018 soll der Austausch benutzerfreundlicher gestaltet werden, sodass Ihre Kunden Ihre Token problemlos kaufen können.

SDEX bietet einige Vorteile gegenüber zentralisierten Börsen, wie den Handel am ersten Tag mit einem Stellar ICO-Token, die atomare Pfadfindung, um die günstigsten Kurse zu finden, sehr niedrige Handelsgebühren und die Kontrolle des Endbenutzers über die Schlüssel des Tokens.

Das Starten eines Tokens auf Stellar ist einfach. Laut ihrer Website kann dies in nur wenigen Stunden abgeschlossen sein. Darüber hinaus ist die Stellar-Plattform super sicher. Es wurde mit einigen gut geplanten Einschränkungen gebaut, um die Bereiche zu minimieren, in denen ein Hacker Schwachstellen ausnutzen könnte. Dies, zusammen mit den blitzschnellen Transaktionsgeschwindigkeiten, die praktisch jedes Potenzial für Skalierbarkeitsprobleme ausschließen, macht Stellar zu einer großartigen Option.

Weitere Informationen zu Stellar finden Sie unter „Was sind stellare Lumen?” und “Stellare Lumen gegen Welligkeit”.

Stratis

Ähnlich wie bei Lisk können Sie mit Stratis Ihre eigenen Sidechains außerhalb der Stratis-Hauptblockchain bereitstellen.

Stratis bietet den zusätzlichen Vorteil, dass es in den Programmiersprachen C # und .NET geschrieben ist. Wenn Sie sich in diesen Sprachen weiterentwickeln möchten, ist Stratis der richtige Weg.

Im November 2017 gab Statis bekannt, dass sie eine erstellt haben ICO-Plattform testen. Es ist zweifellos eines der am meisten erwarteten Merkmale von Stratis. In naher Zukunft wird die Plattform für den Einsatz in Unternehmen verfügbar sein. Stratis ist einer, der beobachtet, wie er sich vorwärts bewegt.

Weitere Informationen zu Stratis finden Sie unter „Was ist Stratis?”.

Ein Überblick über Token Sale-Modelle

Sobald Sie sich für eine Plattform zum Starten Ihres ICO entschieden haben, müssen Sie herausfinden, wie Sie die Token tatsächlich der Öffentlichkeit anbieten. Es gibt keinen standardisierten oder „richtigen“ Weg, dies zu tun. Jedes Modell hat seine eigenen Stärken und Grenzen. Sie müssen sich die Ziele Ihres Unternehmens ansehen und das Modell finden, das am besten zu Ihnen passt.

Die nachstehende Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Für jedes aufgelistete Modell sind viele verschiedene Variationen möglich. Es ist wichtig, dass alles, was Sie tun, in Ihrem Unternehmen klar festgelegt ist Whitepaper der Organisation oder ICO-Dokument vor dem Verkauf.

Hier sind 4 der heute am häufigsten verwendeten Verteilungsmodelle.

1. Capped Fixed Token Sale

• Tokens werden nach Verfügbarkeit angeboten
• Die Anzahl der zum Verkauf angebotenen Token ist vorbestimmt
• Der Preis für einen Token ist fest
• Es besteht eine Obergrenze für den Gesamtbetrag, der sich aus der Anzahl der zu verkaufenden Token und dem Preis pro Token ergibt
• Insider haben eine vorgegebene Zuordnung von Token, die im Whitepaper oder auf andere Weise ausgedrückt wird

Dies ist bei weitem das häufigste Token-Verkaufsmodell. Es gibt viele Variationen dieses Modells. Beispielsweise werden frühen Teilnehmern häufig Rabatte auf den Token-Preis angeboten, wobei der Preis allmählich steigt, bis alle Token verkauft wurden.

Normalerweise dauert die gesamte Verkaufsdauer einen Monat oder bis die feste Obergrenze erreicht ist. Nicht verkaufte Token werden vom Entwicklungsteam verteilt oder aufbewahrt, wie im Whitepaper der Organisation definiert.

Falls die Soft Cap nicht erreicht wird, werden alle als Beiträge erhaltenen Token an die Unterstützer zurückgesandt, wie in den technischen Dokumenten des Projekts definiert.

2. Uncapped Token Sale

• Es gibt keine Begrenzung für die Anzahl der Beitragszahler und keine Begrenzung für die Höhe des eingeworbenen Kapitals
• Insidern wird ein fester Betrag des Gesamtangebots an Token zugewiesen
• Käufer können so viel zum Projekt beitragen, wie sie möchten
• Der Wert jedes Tokens ist bis nach Abschluss des ICO unbekannt
• Jeder kann am Token-Verkauf teilnehmen

In diesem Modell verkaufen Sie so viele Token, wie die Leute bereit sind zu kaufen, aber der Prozentsatz der verfügbaren Token ist immer noch begrenzt. Die Anzahl der einem Investor zugewiesenen Token hängt davon ab, inwieweit er den Verkauf unterstützt hat. Der tatsächliche Prozentsatz der zum Verkauf verfügbaren Token und die Kosten pro Token sind erst nach Abschluss des Verkaufs bekannt.

Dies kann Finanzierungsprobleme für eine Organisation lindern, aber auch große Aufmerksamkeit und öffentlichen Druck auf sich ziehen. Ein gutes Beispiel ist die Tezos Klagen die nach ihrem sehr “erfolgreichen” ICO im Juli 2017 aufgetreten sind.

Ein Problem bei diesem Modell ist, dass Unterstützer nicht genau wissen, wie viele Münzen und welche Bewertung sie kaufen. Im Allgemeinen sind Anleger eher bereit, Beiträge zu leisten, wenn sie genau wissen, wie viel des gesamten Angebots sie kaufen.

Bei diesem Finanzierungsmodell wird die Anzahl der verteilten Token basierend auf dem Wert des Beitrags jedes Einzelnen und dem Gesamtbetrag, der während der ICO-Veranstaltung erhalten wurde, aufgeteilt.   

Ein bemerkenswertes Projekt mit diesem Modell ist EOS, das läuft ein Jahr lang unbegrenzt ICO.

3. Begrenzte Auktion

• Käufer bieten den Preis, den sie für die Token ausgeben möchten
• Es wird eine variable Anzahl von Token verkauft
• Es kann als „holländische Auktion”
• Es gibt eine begrenzte Anzahl von Mitteln, die aufgebracht werden können
• Die Gesamtzahl der verkauften Token ist variabel und hängt vom Preis ab, den die Mitwirkenden zahlen

Hier bieten Mitwirkende, was sie bereit sind, für die Token zu bezahlen. In diesem Fall bestimmt der „Markt“ den Preis der Token, nicht das Entwicklungsteam selbst.

Das Gnosis ICO verwendete eine Variation dieses Modells, die allgemein als “Auktion im niederländischen Stil” bezeichnet wird. In diesem Fall sinkt der Preis für Token im Verlauf des Verkaufs allmählich. Frühe Mitwirkende haben die Möglichkeit, zu einem viel höheren Preis teilzunehmen, während diejenigen, die warten, zu einem niedrigeren Preis einkaufen können, aber das Risiko eingehen, dass die Token ausverkauft sind.

Die Idee hinter diesem Modell ist es, Menschen zu motivieren, auf den Kauf der Token zu warten. Da theoretisch die Token umso billiger werden, je länger Sie warten, gibt es eine Mischung aus Personen, die beide zu Beginn des Verkaufs zum höheren Preis kaufen möchten, und einer Gruppe von Personen, die bereit sind, das Risiko einzugehen die Token werden verkauft.

Dies sollte eine gleichmäßige Verteilung der verschiedenen Arten von Anlegern auf der ganzen Linie ermöglichen.

Im Fall von Gnosis schlug der Plan jedoch fehl. Der Token-Verkauf endete innerhalb weniger Minuten, und da alle Token zu einem hohen Preis verkauft wurden, wurde die Obergrenze erreicht und nur 5% des gesamten Token-Angebots wurden verteilt.

Dies bringt den wichtigen Punkt auf den Punkt, dass, wenn Sie eine niederländische Auktion planen, sorgfältige Regeln aufgestellt werden müssen, um sicherzustellen, dass ein solches Ergebnis bei Ihrem ICO nicht auftritt.  

Gnosis verwendete ein niederländisches Verteilungsmodell

4. Auktion ohne Deckel

• Die Höhe der eingeworbenen Mittel ist unbegrenzt
• Der Markt bestimmt den Preis der Token
• Insidern wird vor dem Verkauf eine feste Anzahl von Token zugewiesen
• Käufer bieten für die Token zu einem Preis, den sie wählen
• Token werden an den Höchstbietenden zuerst an den nächsthöheren Bieter verkauft, bis alle Token verkauft sind

Der Hauptunterschied zwischen diesem Modell und der oben genannten Option mit Obergrenze besteht darin, dass dadurch die Anzahl der Token festgelegt wird, die verkauft werden. Der Preis der Token selbst hängt jedoch davon ab, welchen Preis die Mitwirkenden zu zahlen bereit sind.

Token werden zuerst an den Meistbietenden verteilt, wobei der Preis für die Niedrigbietenden sinkt, bis alle Token verkauft sind.

Hybrid-Verkaufsmodelle

Für jedes hier erwähnte Token-Verkaufsmodell gibt es unzählige Hybridmodelle, die bestimmte Eigenschaften kombinieren, um die gewünschten Ergebnisse zu erzielen. Die Implementierung einiger dieser Techniken kann dazu beitragen, einige der Vorteile eines Modells in ein anderes zu integrieren, während die wichtigsten Merkmale des Originals erhalten bleiben.

Eine Technik, die in der Vergangenheit implementiert wurde, wird manchmal als begrenztes „Paketlimit“ bezeichnet. In diesem Verteilungsmodell gibt es eine begrenzte Anzahl von Token, die ein Teilnehmer während des ICO erwerben kann. Normalerweise gibt es eine Art 2-Faktor-Code-Mechanismus, der es jemandem erschwert, den Prozess mit einem Programm zu automatisieren.

Dies sollte in der Tat verhindern, dass „Wale“ hereinkommen und einen großen Prozentsatz der Token aufstoßen.

Am vielversprechendsten ist jedoch die clevere Implementierung Umverteilungsmodelle Dies kann in der Tat sogar das Spielfeld für “normale” Käufer sein.

Ein Beispiel hierfür ist die Durchführung eines begrenzten Verkaufs, bei dem automatisch alle Beträge zurückerstattet werden, die über einem festgelegten Limit gesammelt wurden.

Dadurch wird sichergestellt, dass jeder, der teilnehmen möchte, dazu in der Lage ist. In dem Fall, in dem der ICO seinen begrenzten Betrag überschreitet, erhalten Unterstützer weniger Token, als sie kaufen wollten, da die Token basierend auf dem relativen Beitrag gleichmäßig verteilt werden.

Eine weitere mögliche Option ist die Durchführung einer Auktion im niederländischen Stil wie Gnosis. Anstatt nicht verkaufte Token zu besitzen, verpflichten Sie sich zu einem automatisierten Verkauf oder einer vorgeplanten Spende. Brainbot oder der Ethereum Foundation sind alles gute Möglichkeiten für Spenden. Diese Organisationen arbeiten unabhängig voneinander an der Entwicklung des Blockchain-Bereichs.

Wenn Sie verbleibende Token verkaufen möchten, können Sie den Prozess automatisieren, indem Sie den Rest in festgelegten Zeitintervallen verkaufen. Dies würde das potenzielle Problem beseitigen, dass sich Ihr Unternehmen wie eine Bank verhält und die Währungspreise manipuliert, und die Tokenverteilung weiter dezentralisieren.

So wählen Sie Ihr Token Sale-Modell aus

Es gibt Kompromisse mit jeder Art von Token-Verkaufsmodell. Nahezu jedes hochkarätige ICO wurde heftig kritisiert.

Vitalik Buterin hat es gut zusammengefasst, wenn er gab an::

Wir haben noch keinen Mechanismus entdeckt, der alle oder sogar die meisten Eigenschaften aufweist, die wir möchten.

Da es kein perfektes ICO-Modell gibt, müssen Sie sich Ihre eigene Organisation ansehen und entscheiden, welches am besten zu Ihnen passt.

Fragen Sie sich also: Was sind die Ziele und gewünschten Ergebnisse Ihres ICO? Einige potenzielle Ziele Ihrer Organisation sind:

Erhöhen Sie einen bestimmten Kapitalbetrag

Es ist ratsam, Ihr gewünschtes Finanzierungsziel an den tatsächlich geschätzten Kosten für die Entwicklung Ihrer eigenen Plattform auszurichten. Wenn Sie nur 10 Millionen US-Dollar benötigen, um das zu erreichen, was Sie sich vorgenommen haben, dann streben Sie dieses Finanzierungsziel an. Ethereum ist zu dem geworden, was sie heute sind, nachdem sie nur 14 Millionen US-Dollar an ICO erhalten haben.

Verteilen Sie die Token fair

Wie die Token verteilt werden sollen, wirkt sich stark auf die Art und Weise aus, wie Sie den Token-Verkauf durchführen. Es gibt keinen perfekten Weg, dies zu erreichen, aber bestimmte Modelle fördern eine gleichmäßige Verteilung mehr als andere.

Ermöglichen Sie Käufern, festgelegte Prozentsätze zu kaufen

Mit begrenzten Token-Verteilungsmodellen haben Sie mehr Kontrolle über die Anzahl der verkauften Token. Wenn beispielsweise insgesamt 1 Million Token zum Verkauf stehen und 900.000 davon in Ihrem ICO angeboten werden, wissen die Unterstützer genau, wie viel Prozent des gesamten Angebots sie kaufen.

Garantie, dass jeder teilnehmen kann

Wenn Sie sicherstellen möchten, dass jeder, der teilnehmen möchte, dies tun kann, müssen Sie sicherstellen, dass strenge Regeln gelten. Diese Richtlinien können dazu beitragen, dass alle interessierten Parteien die Token kaufen können, nicht nur diejenigen, die zum Zeitpunkt der Inbetriebnahme des ICO dort sind oder bereit sind, astronomische Gasgebühren zu zahlen.

Der BAT ICO ist ein perfektes Beispiel dafür, was passieren kann, wenn eine relativ kleine Anzahl von „Walen“ in kurzer Zeit einen großen Prozentsatz der Münzen kauft.

Legen Sie einen bestimmten Prozentsatz für Investoren und das Entwicklungsteam fest

Wenn Sie beispielsweise genau 20% der gesamten Token für das Entwicklungsteam reservieren möchten, sollten Sie dies rechtzeitig festlegen und ein Token-Modell auswählen, das dies ermöglicht.

Eine Zusammenfassung dieser Überlegungen finden Sie in der folgenden Tabelle:

Übersicht über ICO-Ziele und Finanzierungsmodellattribute

Es gibt Kompromisse mit jedem Modell, und in einigen Fällen schließt die Einbeziehung bestimmter Attribute andere zwangsläufig aus.

Beispiel A.

Stellen wir uns in diesem Fall vor, dass Unternehmen A den Käufern die Möglichkeit geben möchte, einen festen Betrag der insgesamt vorhandenen Token zu kaufen, und gleichzeitig sicherstellen möchte, dass jeder, der am ICO teilnehmen möchte, dies tun kann.

Also beschließen sie, 900.000 Token im Wert von jeweils 1 US-Dollar zu verkaufen. Insgesamt werden 1 Million Token erstellt, und die Anleger wissen genau, wie viel Prozent sie vor dem Verkauf erhalten. Wenn das ICO gestartet wird, ist die Resonanz viel größer als erwartet – Unterstützer mit einem Gesamtbetrag von 1,8 Millionen US-Dollar versuchen, sich zu beteiligen.

Da es sich jedoch um einen begrenzten Verkauf handelt, beendet der Smart-Vertrag den Verkauf automatisch mit dem 900.000sten Token. Die anderen Beiträge im Wert von 900.000 USD können nicht akzeptiert werden. Dies „blockiert“ effektiv die Hälfte der potenziellen Mitwirkenden daran, am ICO teilnehmen zu können (vorausgesetzt, alle haben den gleichen Betrag beigetragen).

Beispiel B.

Unternehmen B betreibt ein ICO und möchte sicherstellen, dass jeder, der möchte, am Token-Generierungsereignis teilnehmen kann. Sie veranstalten einen unbegrenzten Verkauf von 1 Million Token. Nach wie vor sind 10% des gesamten Token-Angebots den Gründern vorbehalten. Und wie im vorherigen Beispiel taucht dieselbe Anzahl von Unterstützern auf und spendet insgesamt 1,8 Millionen US-Dollar an das ICO. Dieses Mal werden alle Gelder gesammelt und jeder Unterstützer erhält 0,5 Token für jeden Dollar, der gegeben wurde.

Sehen Sie das Problem? Dieselben anfänglichen Unterstützer erhalten jetzt nur noch halb so viel (prozentual) des zirkulierenden Angebots wie zuvor, obwohl sie den gleichen Betrag beigesteuert haben.

Dies ist im Wesentlichen das Paradoxon, mit dem wir bei jedem Verteilungsmodell konfrontiert sind. Wenn bestimmte Parameter wahr sind, werden andere tatsächlich ausgeschlossen.

Wenn Sie sich erneut für Ihr Token-Verteilungsmodell entscheiden, müssen Sie sich Ihre eigene Organisation ansehen und herausfinden, was Sie erreichen möchten und welche Grundwerte Sie antreiben.

Beachten Sie rechtliche Hinweise

Die Tage des „wilden Westens“ des ICO sind immer noch da, aber diese Tage beginnen zu verblassen. Fast jedes große Land der Welt hat damit begonnen, Gesetze in Bezug auf ICOs einzuführen. China zum Beispiel, vorübergehend verboten ICOs alle zusammen, bis sie entscheiden können, wie sie reguliert werden sollen.

Da in jedem Land unterschiedliche Regeln und Vorschriften gelten, ist es von größter Bedeutung, dass Sie Ihre eigenen Untersuchungen durchführen, um die für Ihre Organisation und das Land, in dem Sie tätig sind, relevanten Gesetze aufzudecken.

Werfen wir einen Blick auf drei der beliebtesten Länder der Welt für ICOs und einige ihrer spezifischen rechtlichen Überlegungen.

Die USA

Die SEC hat kürzlich angekündigt dass es DAO-Token als Wertpapiere betrachten würde. Im Dezember 2017, Sie veröffentlichten eine Erklärung, um die Verbraucher vor den Gefahren von ICOs zu warnen. Dies war nicht das erste Mal, dass die SEC so etwas veröffentlicht hat. nur wenige Monate zuvor in Juli 2017, Sie gaben eine Erklärung mit einem ähnlichen Gefühl ab.

Ankündigungen wie diese scheinen zu bedeuten, dass die Vorschriften verschärft werden.

Die US-amerikanischen Wertpapiergesetze sind die vage und am häufigsten durchgesetzten Sicherheitsgesetze der Welt. Die Gesetze der meisten Länder enthalten im Allgemeinen klare Listen, welche Art von Investitionen für welche Arten von Gesetzen gelten. In den USA müssen „Investmentverträge“ jedoch unterschiedlichen Gesetzen folgen, je nachdem, als welche Art von Investition sie eingestuft werden.

Die SEC hat erklärt, dass:

… Die Wertpapiergesetze des Bundes gelten für diejenigen, die Wertpapiere in den USA anbieten und verkaufen, unabhängig davon, ob es sich bei dem Emittenten um ein traditionelles Unternehmen oder eine dezentrale autonome Organisation handelt, unabhängig davon, ob diese Wertpapiere in US-Dollar oder in virtuellen Währungen gekauft werden und ob dies der Fall ist in zertifizierter Form oder durch verteilte Ledger-Technologie verteilt.

Dies bedeutet, dass Sie, selbst wenn Sie planen, Ihre Organisation außerhalb der USA aufzulisten, mit der SEC Ball spielen müssen.

In Bezug auf den Umgang mit der SEC gibt es zwei vorherrschende Denkrichtungen. Eine besteht darin, sicherzustellen, dass Ihr Token das nicht besteht Howey Test, Dies würde Sie im Wesentlichen dazu verpflichten, Ihr Token als Sicherheit zu behandeln.

Die zweite besteht darin, einfach davon auszugehen, dass die Vorschriften der SEC für Sie gelten, und daher sicherzustellen, dass Sie vollständig konform sind, falls die SEC anfängt, Fragen zu stellen.

Der Howey-Test

Der Howey-Test wurde vom Obersten Gerichtshof der USA erstellt, um zu entscheiden, ob bestimmte Dinge als „Investmentvertrag“ betrachtet werden sollten. Es ist ein Standardtest, um festzustellen, ob eine Investition in ein Unternehmen dem Käufer Gewinne bringt, die ausschließlich auf den Bemühungen anderer beruhen.

Die SEC hat kürzlich entschieden, dass Ethereum nicht als Sicherheit betrachtet wird, während DAO-Token dies sind. Das Hauptargument dafür ist, dass die Hauptverwendung eines DAO-Tokens darin besteht, mit der Erwartung eines Gewinns gekauft und verkauft zu werden. Ethereum hingegen hat viele Verwendungszwecke, wobei die Erwartung von Gewinnen die geringste ist.

Arnold Spencer vom Bitcoin ATM-Netzwerk Coinsource gut zusammengefasst:

Wenn Sie eine Beteiligung an einem Golfplatz kaufen, um mit dem Geschäft Geld zu verdienen, ist dies eine finanzielle Investition und daher eine Sicherheit. Wenn Sie einem Golfclub beitreten, um Golf zu spielen, ist dies keine finanzielle Investition und keine Sicherheit.

Um einige Unklarheiten zu beseitigen, hat Coinbase eine ausgezeichnete Tabelle um Ihnen zu helfen, selbst zu entscheiden, ob Ihr Token als Sicherheit betrachtet wird oder nicht.

Schweiz

Die Schweiz ist eines der kryptofreundlichsten Länder der Welt. Die Stadt Zug wird manchmal als „Krypto-Tal”Und ist die Heimat einiger Krypto-Giganten wie der Ethereum Foundation, Bitcoin Suisse und Gestaltwandlung.

In der Schweiz werden Kryptowährungen im Allgemeinen als Vermögenswerte und nicht als Wertpapiere betrachtet. Aus diesem Grund sind ihre Vorschriften für ICOs weniger streng als in den USA. Bitcoin Suisse (einer der weltweit führenden Finanzdienstleister für Krypto-Assets) hat in der Vergangenheit eine Reihe äußerst erfolgreicher ICOs wie Bancor, Status, OmiseGO und Tezos beraten.

Auch in der Schweiz ist es wichtig, dass Sie die Regeln einhalten. Alle Unternehmen sind verpflichtet, die Schweizer Geldwäschereigesetz. Darüber hinaus muss jede Organisation, die ihren Hauptsitz in der Schweiz haben möchte, bei der registriert sein Schweizerische Finanzmarktaufsicht (FINMA). Abgesehen davon gibt es keine zusätzlichen Vorschriften für Kryptowährungen.

Singapur

Das Währungsbehörde von Singapur (MAS) angekündigt dass „das Angebot oder die Ausgabe von digitalen Token in Singapur von MAS reguliert wird, wenn die digitalen Token Produkte darstellen, die gemäß dem Securities and Futures Act (SFA) reguliert sind.“

Im Allgemeinen werden aus Singapur ausgegebene Kryptowährungen nicht als Wertpapiere betrachtet, sondern als „Vermögenswerte“ reguliert..

Das MAS regelt nicht die „Solidität“ einer digitalen Währung. Singapur hat auch keine Kenne deinen Kunden (KYC) Gesetze wie die USA, was bedeutet, dass es ein paar weniger Reifen gibt, durch die Sie springen müssen, um Ihren Token legal zu verkaufen.

Der MAS gab an, dass einige Token-Verkäufe den Gesetzen des SFA unterliegen, andere nicht. Diejenigen Token, die unter die SFA fallen, müssen „vor dem Angebot solcher Token einen Prospekt bei MAS einreichen und registrieren, sofern dies nicht freigestellt ist“..

Der MAS wird die Funktion und den Nutzen des Tokens selbst bei der Entscheidung über die Regulierung genau untersuchen. Wenn davon ausgegangen wird, dass das Eigentum an einem Token Rechte an normalen Vermögenswerten oder Immobilien gewährt, werden diese in der gleichen Form wie Wertpapiere und Organismen für gemeinsame Anlagen (CIS) reguliert..

Singapur hat auch spezielle Regierungsprogramme wie das MAS Sandbox, speziell entwickelt, um ein Medium zur Förderung neuer Technologien bereitzustellen.

Alles in allem ist Singapur in Bezug auf die Gesetzgebung des Kryptoraums wohl eines der fortschrittlichsten Länder und, ganz zu schweigen von einem der entspanntesten. Im November 2017 veröffentlichte die MAS sogar ihre eigenen Leitfaden für digitale Münzangebote, zeigt, wie weit sie der Zeit voraus sind. Im Vergleich dazu versuchen die meisten Länder immer noch herauszufinden, was mit Kryptowährungen im Allgemeinen zu tun ist, geschweige denn mit ICOs.

Weitere Informationen zu blockchain-freundlichen Ländern finden Sie unter „8 Blockchain-freundliche Länder aus aller Welt” und “So wählen Sie das beste Land für ein erstes Münzangebot oder einen Blockchain / Cryptocurrency-Start aus”.

Reduzieren Sie Ihr rechtliches Risiko

Im Allgemeinen hängt die Art und Weise, wie Ihr Token gesetzlich geregelt wird, von der Funktion des Tokens ab. Vier der häufigsten Verwendungszwecke für heutige Token sind: Rechte, Maut, Eigentum oder Belohnung. Bei einigen dieser Funktionen wird Ihr Token eher in die Sicherheitskategorie eingeordnet, bei anderen nicht.

Wenn der Token mit einer Gewinnerwartung verbunden ist, wenn er von einem gemeinsamen Unternehmen stammt oder wenn der Erfolg des Tokens ausschließlich von den Bemühungen eines Dritten abhängt, wird er wahrscheinlich als Sicherheit betrachtet.

Dies ist wichtig, da ICOs in all diesen Punkten leicht ein „Ja“ sein können. Wenn Sie einfach Ihr Geld zusammenlegen, wird Ihr Unternehmen schnell zu einem gemeinsamen Unternehmen. Kombinieren Sie dies mit einer Erwartung von Gewinnen, die auf der Arbeit des Entwicklungsteams und „Bingo!“ Basieren. Möglicherweise haben Sie nur eine Sicherheit.

Wenn Sie dies wissen, können Sie einige proaktive Maßnahmen ergreifen, um sicherzustellen, dass Sie diese Kriterien nicht erfüllen (wenn dies Ihr Ziel ist)..

Je tiefer das Token in der Funktionalität Ihrer Plattform verwurzelt ist, desto unwahrscheinlicher ist es, dass es als Aktivposten betrachtet wird. Ebenso, wenn ein Investor besitzen Maßnahmen bestimmen weitgehend, ob die Investition rentabel sein wird oder nicht, es handelt sich wahrscheinlich nicht um eine Sicherheit.

Wenn Sie Ihr Token unter Berücksichtigung dieser Klassifizierungen von Grund auf neu erstellen, können Sie sich in Zukunft viel Kopfzerbrechen ersparen.

Hier sind einige Dinge (in keiner bestimmten Reihenfolge), die das Risiko verringern können, dass Ihr Token als Sicherheit betrachtet wird:

• Verteilen der Token erst, nachdem das Netzwerk aktiv ist (d. H. Vermeiden Sie einen Token-Vorverkauf).
• Stellen Sie sicher, dass Ihre Token bestimmte Anwendungsfälle haben und nicht nur spekulative Investitionen sind
• Ihre Software muss Open Source sein, um sicherzustellen, dass es sich nicht um einen Betrug handelt
• Eine transparente Blockchain haben
• Verwendung offener Netzwerkvalidatoren wie Proof-of-Work oder Proof-of-Stake
• Verwenden offener Prozesse wie Mining zum Verteilen von Token

Wie oben erwähnt, hat Waves bei diesen Problemen einen sehr proaktiven Ansatz gewählt. Sie haben vor kurzem Partnerschaft mit Deloitte ein selbstregulierender Körper die “Berichterstattung, rechtliche, steuerliche” bieten wird & Buchhaltungs-, KYC- und Business Due Diligence-Standards für ICOs und Blockchain-Industrie. “

Darüber hinaus haben sie mit Organisationen wie zusammengearbeitet Die ICO Governance Foundation in dem Versuch, an der Spitze dieser Diskussionen zu stehen. Waves möchte den Standard für verschiedene Best Practices in Bezug auf ICOs festlegen, z. B. die Erstellung von Berichtsrichtlinien für ICOs, KYC- und AML-Richtlinien sowie anderer Standards für die rechtliche Bewertung und Due Diligence.

Es ist wahrscheinlich, dass es im weiteren Verlauf weitere Organisationen geben wird, die diesem Beispiel folgen und einen proaktiven Ansatz für die ICO-Vorschriften verfolgen.

Warum es wichtig ist, ein Rechtsteam zu haben

Wenn Sie nicht sicher sind, ob Ihr Token als Vermögenswert oder Wertpapier eingestuft ist, sollten Sie vorsichtig sein. Es ist besser, jetzt die Zeit einzuplanen und auf Nummer sicher zu gehen, als die SEC zu einem späteren Zeitpunkt an Ihre Tür klopfen zu lassen. Es gibt eine Reihe von etablierte Organisationen das hat sich aus genau diesem Grund zurückgehalten, einen ICO zu halten.

Entscheidend ist, dass Sie die Regeln und Vorschriften, die für das jeweilige Land, in dem Sie tätig sind, und für Ihr Token selbst gelten, vollständig verstehen.

Dazu benötigen Sie Rechtsberatung.

Sie benötigen nicht unbedingt einen “Blockchain-Anwalt”. Zum einen existieren sie (noch) nicht wirklich. Und zweitens, selbst für die Handvoll da draußen, sind sie höchstwahrscheinlich so arbeitsintensiv, dass Sie möglicherweise lange darauf warten, eine zu mieten.

Wenn Sie einen Anwalt finden, der interessiert und bereit ist, das Projekt zu übernehmen, geht es Ihnen bereits gut. Jemand, der klug ist, wird erkennen, dass dies eine große Chance ist, sein Fachwissen zu erweitern und sein Unternehmen in Zukunft möglicherweise einem völlig neuen Geschäftsstrom auszusetzen.

Suchen Sie einen Anwalt und / oder eine Kanzlei mit möglichst viel Erfahrung in den folgenden Branchen: Steuerrecht, Wertpapierrecht, Crowdfunding und KYC-Recht. Es ist unwahrscheinlich, dass Sie den „perfekten“ Anwalt finden. Sorgen Sie sich also nur darum, „Ihren“ Anwalt zu finden.

Coinbase hat ein Dokument namens veröffentlicht Ein Wertpapiergesetz für Blockchain-Token Dies gibt einen guten Überblick über einige rechtliche Überlegungen zu ICO-Veranstaltungen in den USA. Dies kann ein guter Ausgangspunkt für Sie und Ihren Anwalt sein, um sich mit den aktuellen Vorschriften vertraut zu machen.

Eine letzte Sache, die Sie erwähnen sollten: Nur weil sich Ihr Unternehmen in der Schweiz, in Singapur, Hongkong oder auf dem Mond befindet, bedeutet dies nicht, dass Sie gegen die Tentakel der SEC immun sind. Wenn Sie mit US-Bürgern Geschäfte machen, müssen Sie deren Regeln befolgen.

Aus genau diesem Grund haben einige Organisationen entschieden, dass es einfacher ist, US-amerikanische und kanadische Staatsbürger insgesamt von ICOs auszuschließen. Merken Bitcoin Suisse das wurde schon früher erwähnt? Ein kurzer Blick auf die kommenden ICOs zeigt Ihnen, was wir meinen:

Bitcoin Suisse akzeptiert derzeit keine Beiträge von US-amerikanischen und kanadischen Staatsbürgern

Abschließende Gedanken

Sie sollten jetzt eine gute Vorstellung von der Plattform haben, auf der Sie starten möchten, dem Token-Verkaufsmodell, das Sie implementieren möchten, und einigen rechtlichen Überlegungen, die Sie berücksichtigen müssen. Zu diesem Zeitpunkt haben Sie viele der wichtigsten Entscheidungen getroffen, die für einen erfolgreichen ICO erforderlich sind.

Obwohl Sie auf einem guten Weg sind, gibt es noch mehr zu beachten.

In Teil 3 konzentrieren wir uns auf einige der „Soft Skills“, die für die Durchführung eines erfolgreichen ICO erforderlich sind. Wir werden Themen behandeln, wie Sie Vertrauen in Ihre Plattform aufbauen, ein Pre-ICO erfolgreich hosten, eine Community pflegen, eine Social-Media-Präsenz aufbauen und vieles mehr.

Wenn Sie sich die Grundlagen eines erfolgreichen ICO noch einmal genauer ansehen möchten, lesen Sie „So führen Sie einen erfolgreichen ICO aus (Teil 1): Sollten Sie überhaupt einen ICO durchführen??”.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel ist als Leitfaden für Personen gedacht, die an der Führung eines ICO interessiert sind, und dient nur zu Informationszwecken. Es handelt sich nicht um Rechts- oder Finanzberatung.